Τα μερίδια της υπηρεσίας συνεχούς ροής βίντεο Netflix Inc. (NFLX) μειώθηκαν κατά 24, 9% από το υψηλό όλων των εποχών, που είχαν τεθεί σε συναλλαγές εντός της ημέρας στις 21 Ιουνίου. Οι σκεπτικιστές είχαν προειδοποιήσει ότι το απόθεμα είχε αυξηθεί πολύ ψηλά και πολύ γρήγορα, αμφισβητήσιμη, ότι οι μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξής της ήταν υπερβολικές και έτσι η στρατοσφαιρική αποτίμηση της ήταν μη βιώσιμη. Ωστόσο, ένας από αυτούς τους δύσπιστους αναλυτές έχει αλλάξει την κατάταξή του από χαμηλότερη απόδοση για να αγοράσει. Ο Matthew Harrigan της Buckingham Research γράφει, όπως ανέφερε ο Barron, ότι "ο βολβός ανάπτυξης Netflix καθοδηγείται από την αύξηση των συνδρομητών, επιτρέποντας περισσότερες δαπάνες προγραμματισμού που προσελκύουν ακόμα περισσότερα μέλη και οδηγούν σε αυξημένη δέσμευση με νέο προγραμματισμό για τους τρέχοντες πελάτες".
| Σενάριο | Target Target | Υποχρεωτικό κέρδος |
| Βασικό σενάριο | $ 406 | 27, 7% |
| Bullish περίπτωση | $ 531 | 67, 0% |
Σημασία για τους επενδυτές
Στη βασική του περίπτωση, η Harrigan προβάλλει μέσες ετήσιες αυξήσεις των τιμών κατά 3, 5% έως το 2025, με αποτέλεσμα το 2025 να είναι 27, 2% υψηλότερο από ό, τι το 2018, όλοι ίσοι. Ωστόσο, αναμένει ότι η Netflix θα μπορέσει πραγματικά να αυξήσει τις τιμές της με μέσο ετήσιο ρυθμό 5, 1% έως το 2025, δεδομένου ότι η τρέχουσα μέση χρέωση για προβολή είναι μόλις 22 σεντ ανά ώρα. Προσθέτει ότι η διοίκηση μπορεί να επιλέξει να καθυστερήσει κάποιες αυξήσεις των τιμών προκειμένου να επιταχύνει την ανάπτυξη της συνδρομητικής βάσης της, αλλά τελικά βλέπει αυτές τις αυξήσεις των τιμών να εφαρμόζονται. Σύμφωνα με αυτή την υπόθεση, το 2025 έσοδα θα ήταν 41, 7% υψηλότερο από το 2018, όλα ισοδύναμα. Η αύξηση του αριθμού των συνδρομητών θα αυξήσει φυσικά τα έσοδα.
"Με το Netflix που χρεώνει αυτήν την περίοδο μόνο περίπου 22 σεντς την ώρα για προβολή, φαίνεται να είναι ωραία προς τα πίσω να κερδίζουμε κέρδη από αυτά τα κέρδη προβολής με την πάροδο του χρόνου." -Matthew Harrigan, Buckingham Research
Μια άλλη επιλογή που ενισχύει τα έσοδα για το Netflix, λέει η Harrigan, είναι να χρεώνει τιμές πριμοδότησης για streaming υψηλότερης ανάλυσης ή υψηλότερου ορισμού. Εάν η Netflix το κάνει αυτό, υποθέτει ότι δεν θα δημιουργήσει μια ξεχωριστή υπηρεσία υψηλής τεχνολογίας με αποκλειστικό προγραμματισμό ή που θα λαμβάνει νέο προγραμματισμό νωρίτερα από τη βασική υπηρεσία. Κάτι τέτοιο, λέει, θα προκαλέσει «δυσαρέσκεια» και θα εμποδίσει τις προσπάθειες μάρκετίνγκς για νέες εκπομπές.
Εν τω μεταξύ, για να αυξηθεί η βάση των συνδρομητών σε βασικές αναδυόμενες αγορές όπως η Ινδία, η Netflix ενδέχεται να χρειαστεί να μειώσει τις τιμές για να προσελκύσει περισσότερες προοπτικές ευαίσθητες στις τιμές. Εκτιμά ότι περίπου το 30% των νέων μελών που αποκτά η Netflix σε ολόκληρο τον πλανήτη ίσως χρειαστεί να προσελκύονται από τιμές που είναι 40% χαμηλότερες του παγκόσμιου μέσου όρου της, σύμφωνα με εκτιμήσεις του Harrigan. Πράγματι, η τιμολογιακή ισχύς της Netflix αναμένεται να μειωθεί παντού καθώς αυξάνεται το μερίδιο αγοράς της, καθώς προκύπτουν νέοι ανταγωνιστές ή ως υφιστάμενος ανταγωνιστής Amazon.com Inc. (AMZN) ενισχύει τη δική της υπηρεσία συνεχούς ροής.
Κοιτάω μπροστά
Ενώ η Netflix έχασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών για τα κέρδη του τρίτου τριμήνου του 2018 και τους νέους συνδρομητές, η αύξηση των εσόδων και των περιθωρίων κέρδους επιβραδύνεται, όπως αναλύεται σε άλλη ιστορία της Investopedia. Ο τύπος της χρηματοδότησης της εταιρείας μέσω της αύξησης του χρέους έχει κριθεί ως μη βιώσιμος, ειδικά σε ένα μακροοικονομικό περιβάλλον αυξανόμενων επιτοκίων. Οι νέοι συνδρομητές προσελκύονται από το νέο πρωτότυπο περιεχόμενο, το οποίο είναι δαπανηρό να παραχθεί, αυξάνοντας το φορτίο του χρέους. Η εταιρεία έκαψε μετρητά αξίας 2, 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων τα τελευταία 4 τρίμηνα της και άλλα δάνεια ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι στα έργα. Οι σκεπτικιστές σημειώνουν ότι, ακόμη και όταν η ανάπτυξη των συνδρομητών επιβραδύνεται, η διατήρηση των υφιστάμενων μελών θα απαιτήσει συνεχιζόμενες δαπάνες για πρωτότυπο περιεχόμενο, τις οποίες έχουν περιμένει.
Επιπλέον, ακόμα και μετά την πρόσφατη πτώση των τιμών, το Netflix εξακολουθεί να είναι πολύ ακριβό, με τρέχουσα αναλογία P / E 75, 7 ανά Yahoo Finance. Η αποτίμηση αυτή προϋποθέτει σημαντική μελλοντική ανάπτυξη και, επομένως, εκθέτει το απόθεμα σε σημαντικό μειονέκτημα, εάν οι επικείμενες ανακοινώσεις κερδών ή οι οδηγίες διαχείρισης απογοητεύσουν τους επενδυτές.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Εταιρικά προφίλ
Ποιοι είναι οι κύριοι ανταγωνιστές της Netflix;
Αποθέματα
Πώς η πλατφόρμα Twitch του Amazon κάνει χρήματα
Εταιρικά προφίλ
Πώς Peloton κάνει χρήματα
Εταιρικά προφίλ
Hulu εναντίον Netflix εναντίον Amazon Prime Video: Ποια είναι η διαφορά;
Κορυφαία αποθέματα
Κορυφαία αποθέματα καταναλωτικών αγαθών
Ανάλυση τομέων & βιομηχανιών
Streaming Wars: Netflix εναντίον Hulu εναντίον Apple TV
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Μετοχική σηματοδότηση Η σηματοδότηση μερισμάτων υποδεικνύει ότι η ανακοίνωση της εταιρείας για αύξηση των πληρωμών μερισμάτων αποτελεί ένδειξη των ισχυρών μελλοντικών προοπτικών της. περισσότερα Πώς η διείσδυση της αγοράς χρησιμοποιείται από τις εταιρείες για να κερδίσει το μερίδιο αγοράς Η διείσδυση της αγοράς είναι ένα μέτρο για το πόσο ένα προϊόν χρησιμοποιείται από τους πελάτες σε σχέση με τη συνολική εκτιμώμενη αγορά για αυτό το προϊόν. περισσότερα Εξερεύνηση των χαρακτηριστικών των ώριμων επιχειρήσεων Μια ώριμη εταιρεία είναι μια εταιρεία που είναι καθιερωμένη στον κλάδο της, με ένα γνωστό προϊόν και πιστό πελάτη ακολουθώντας με μέση ανάπτυξη. περισσότερα Πώς οι επενδυτές μπορούν να εκτελέσουν τη δέουσα επιμέλεια σε μια εταιρεία Η δέουσα επιμέλεια αναφέρεται στην έρευνα που έγινε πριν από τη σύναψη μιας συμφωνίας ή μιας χρηματοοικονομικής συναλλαγής με ένα άλλο μέρος. περισσότερη ποιοτική ανάλυση Η ποιοτική ανάλυση χρησιμοποιεί την υποκειμενική κρίση που βασίζεται σε μη ποσοτικοποιήσιμες πληροφορίες, όπως η εμπειρογνωμοσύνη διαχείρισης, οι βιομηχανικοί κύκλοι και οι εργασιακές σχέσεις. περισσότερα είναι η ανάπτυξη Επενδύοντας τη σωστή μέθοδο λήψης χρημάτων για εσάς; Η επένδυση ανάπτυξης είναι μια στρατηγική αγοράς αποθεμάτων που στοχεύει να επωφεληθεί από επιχειρήσεις που αναπτύσσονται σε τιμές υψηλότερες του μέσου όρου σε σύγκριση με τη βιομηχανία ή την αγορά. περισσότερο