ΟΡΙΣΜΟΣ των μη κυμαινόμενων
Το χαρακτηριστικό της σταθερότητας στην αξία μιας ασφάλειας ή της μέτρησης, στον ρυθμό μεταβολής ή σε κάποια άλλη μέτρηση. Η μη μεταβλητή είναι χαρακτηριστικό ενός περιουσιακού στοιχείου σταθερού επιτοκίου που έχει σταθερή απόδοση, όπως ένα ομολογιακό δάνειο (το οποίο όμως η αγοραία τιμή του ομολογιακού δανείου θα μεταβληθεί με την αλλαγή των επιτοκίων). Ένα μη κυμαινόμενο χαρακτηριστικό είναι το αντίθετο από ένα πτητικό χαρακτηριστικό όπου συμβαίνουν μεταβολές στην τιμή. Μια επένδυση που έχει μη μεταβλητές αποδόσεις με μικρό κίνδυνο τείνει να έχει χαμηλότερες αποδόσεις από τις επενδύσεις που είναι εκτεθειμένες σε μεταβλητότητα.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ Μη διακυμάνσεις
Αντίθετα, το κοινό απόθεμα μιας δημόσιας επιχείρησης είναι πιθανότερο να κυμαίνεται τόσο στην απόδοση των μερισμάτων όσο και στην τιμή της αγοράς. Τα μερίσματα που καταβάλλονται σε προνομιούχες μετοχές είναι μη διακυμάνσεις. δηλαδή, πληρώνονται με σταθερό επιτόκιο. Τα μερίσματα που καταβάλλονται σε κοινό απόθεμα, από την άλλη πλευρά, μπορούν να κυμανθούν, αν και ορισμένες ασφαλείς και σταθερές εταιρείες, όπως τα μπλε τσιπ, μπορούν να προσφέρουν σταθερά μερίσματα. Άλλες μη κυμαινόμενες επενδύσεις περιλαμβάνουν κεφάλαια χρηματαγοράς (τα οποία είναι παρόμοια με τα αποταμιευτικά), λογαριασμοί ταμιευτηρίου και πιστοποιητικά καταθέσεων.
Επενδυτικοί στόχοι και μη κυμαινόμενα περιουσιακά στοιχεία
Το ποσό των μη κυμαινόμενων περιουσιακών στοιχείων που ενσωματώνεται σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τους μακροπρόθεσμους στόχους του ατόμου, το προφίλ κινδύνου, τους χρονικούς ορίζοντες και άλλους παράγοντες. Εν προκειμένω, θα ήταν λογικό για έναν επενδυτή με βραχυπρόθεσμους στόχους, που κυμαίνεται από ένα έως τρία χρόνια, να στραφεί προς σχετικά ασφαλή περιουσιακά στοιχεία χωρίς διακυμάνσεις, όπως πιστοποιητικά καταθέσεων, υψηλότερους λογαριασμούς ταμιευτηρίου, σταθερές προσόδους και χρήματα τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς που παράγουν αξιόπιστα προβλέψιμες αποδόσεις και έσοδα από μερίσματα - ανεξάρτητα από τις διακυμάνσεις της χρηματιστηριακής αγοράς και άλλους οικονομικούς παράγοντες που δεν εμπίπτουν στον τομέα του ή του ελέγχου. Αντίθετα, οι επενδυτές με μακροπρόθεσμο στόχο με χρονικούς ορίζοντες πέντε ετών και άνω ίσως θελήσουν να εξετάσουν τα αποθέματα, τα ομόλογα ή τα αμοιβαία κεφάλαια που επικεντρώνουν τα αποθέματα ανάπτυξης και τα συγκεκριμένα κατά τομέα αποθέματα.
Το επίπεδο πειθαρχίας ενός επενδυτή όσον αφορά την εξοικονόμηση χρημάτων θα πρέπει επίσης να επηρεάσει το ποσό των μη διακυμάνσεων του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου. Τα άτομα που συνήθως ξοδεύουν περισσότερα από όσα κερδίζουν ή φέρνουν υψηλά μηνιαία υπόλοιπα πιστωτικών καρτών πρέπει να αντισταθμίζουν τα ποσά που έχουν μετρηθεί με πιο σταθερές επιδόσεις, μη μεταβαλλόμενες επενδύσεις. Όμως, όσοι έχουν διακριτικό εισόδημα μπορούν να επωφεληθούν από την κατανομή περισσότερων χρημάτων σε πιο επικίνδυνα στοιχήματα που θα μπορούσαν να αποφέρουν υψηλότερες αποδόσεις. Ακόμη και αν δεν παράγουν σταθερές πληρωμές μερισμάτων, αυτοί οι επενδυτές συνήθως δεν βασίζονται σε τέτοιες επενδύσεις για να καλύψουν τα κανονικά έξοδα διαβίωσης. Αλλά ακόμη και οι επενδυτές που εμπίπτουν στην τελευταία κατηγορία θα πρέπει να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο που να χαρακτηρίζεται από ένα υγιεινό συνδυασμό κυμαινόμενων και μη κυμαινόμενων στοιχείων του ενεργητικού.
