Τι είναι η Ταμειακή Ροή Λειτουργίας (OCF);
Η λειτουργική ταμειακή ροή (OCF) είναι ένα μέτρο του ποσού των ταμειακών ροών που παράγονται από τις συνήθεις επιχειρηματικές δραστηριότητες μιας εταιρείας. Οι ταμειακές ροές εκμετάλλευσης δείχνουν εάν μια επιχείρηση μπορεί να δημιουργήσει επαρκείς θετικές ταμειακές ροές για να διατηρήσει και να αναπτύξει τις δραστηριότητές της, διαφορετικά μπορεί να απαιτήσει εξωτερική χρηματοδότηση για επέκταση κεφαλαίου.
Βασικές τακτικές
- Οι λειτουργικές ταμειακές ροές αποτελούν σημαντικό σημείο αναφοράς για τον προσδιορισμό της οικονομικής επιτυχίας των κύριων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων μιας εταιρείας. Η λειτουργική ταμειακή ροή είναι η πρώτη ενότητα που απεικονίζεται σε κατάσταση ταμειακών ροών, η οποία περιλαμβάνει επίσης μετρητά από επενδυτικές και χρηματοδοτικές δραστηριότητες. Υπάρχουν δύο μέθοδοι απεικόνισης λειτουργικών ταμειακές ροές σε κατάσταση ταμειακών ροών: η έμμεση μέθοδος και η άμεση μέθοδος. Η έμμεση μέθοδος ξεκινάει με καθαρά έσοδα από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και στη συνέχεια προσθέτει πίσω μη καταγεγραμμένα στοιχεία για να φθάσει σε αριθμητική βάση. Η άμεση μέθοδος παρακολουθεί όλες τις συναλλαγές σε μια περίοδο σε ταμειακή βάση και χρησιμοποιεί τις πραγματικές ταμειακές εισροές και εκροές στην κατάσταση ταμειακών ροών.
Λειτουργική Ταμειακή Ροή
Κατανόηση της ταμειακής ροής κίνησης (OCF)
Οι ταμειακές ροές εκμετάλλευσης αντιπροσωπεύουν την επίδραση του καθαρού εισοδήματος (NI) μιας εταιρείας από τις κύριες επιχειρηματικές της δραστηριότητες. Οι ταμειακές ροές εκμετάλλευσης, που αναφέρονται επίσης ως ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες, είναι το πρώτο τμήμα που παρουσιάζεται στην κατάσταση ταμειακών ροών.
Δύο μέθοδοι παρουσίασης του τμήματος ταμειακών ροών εκμετάλλευσης είναι αποδεκτές σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP) - την έμμεση μέθοδο ή την άμεση μέθοδο. Ωστόσο, εάν χρησιμοποιηθεί η άμεση μέθοδος, η εταιρεία πρέπει να πραγματοποιήσει χωριστή συμφωνία με παρόμοιο τρόπο με την έμμεση μέθοδο.
Χρησιμοποιώντας την έμμεση μέθοδο, το καθαρό εισόδημα προσαρμόζεται σε ταμειακή βάση χρησιμοποιώντας τις μεταβολές των μη ταμειακών λογαριασμών, όπως οι αποσβέσεις, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί και οι πληρωτέοι λογαριασμοί (AP). Επειδή οι περισσότερες εταιρείες αναφέρουν καθαρά έσοδα βάσει της αυτοτέλειας των χρήσεων, περιλαμβάνουν διάφορα μη μετρητά στοιχεία, όπως αποσβέσεις και αποσβέσεις.
Τα καθαρά έσοδα πρέπει επίσης να προσαρμόζονται για τις μεταβολές των λογαριασμών κεφαλαίου κίνησης στον ισολογισμό της εταιρείας. Παραδείγματος χάρη, η αύξηση των ΑΚ δείχνει ότι τα έσοδα κερδίστηκαν και καταχωρήθηκαν στο καθαρό εισόδημα με βάση την αρχή της λογιστικής σε δεδουλευμένη βάση, αν και δεν εισπράχθηκαν μετρητά. Αυτή η αύξηση του ΑΕ πρέπει να αφαιρεθεί από το καθαρό εισόδημα για να βρεθεί ο πραγματικός αντίκτυπος των συναλλαγών σε μετρητά.
Αντίστροφα, μια αύξηση του ΑΠ υποδεικνύει ότι οι δαπάνες πραγματοποιήθηκαν και καταχωρήθηκαν σε δεδουλευμένη βάση, οι οποίες δεν έχουν ακόμη καταβληθεί. Αυτή η αύξηση του AP θα πρέπει να προστεθεί στο καθαρό εισόδημα για να βρεθεί ο πραγματικός αντίκτυπος σε μετρητά.
Οι ταμειακές ροές εκμετάλλευσης επικεντρώνονται στις εισροές και τις εκροές μετρητών που σχετίζονται με τις κύριες επιχειρηματικές δραστηριότητες μιας εταιρείας, όπως η πώληση και η αγορά αποθεμάτων, η παροχή υπηρεσιών και η καταβολή μισθών. Οποιεσδήποτε συναλλαγές επένδυσης και χρηματοδότησης αποκλείονται από το τμήμα λειτουργικών ταμιακών ροών και αναφέρονται ξεχωριστά, όπως δανεισμός, εξοπλισμός αγοραπωλησίας και πληρωμή μερισμάτων. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές μπορούν να βρεθούν στην κατάσταση ταμειακών ροών μιας εταιρείας, η οποία αναλύεται σε ταμειακές ροές από εργασίες, επενδύσεις και χρηματοδότηση.
Μέθοδοι παρουσίασης της ταμειακής ροής κίνησης
Έμμεση μέθοδος
Η πρώτη επιλογή για παρουσίαση των ταμειακών ροών είναι η έμμεση μέθοδος, όπου η εταιρεία αρχίζει με καθαρό εισόδημα σε βάση λογιστικής σε δεδουλευμένη βάση και εργάζεται προς τα πίσω για να επιτύχει το ποσό της ταμειακής βάσης για την περίοδο. Σύμφωνα με τη μέθοδο της αυτοτέλειας των χρήσεων, τα έσοδα αναγνωρίζονται όταν κερδίζονται, όχι απαραίτητα όταν εισπράττονται μετρητά.
Σκεφτείτε μια κατασκευαστική εταιρεία που αναφέρει ένα καθαρό εισόδημα των 100 εκατομμυρίων δολαρίων, ενώ η λειτουργική ταμειακή ροή της ανέρχεται σε 150 εκατομμύρια δολάρια. Η διαφορά προέρχεται από το κόστος απόσβεσης των 150 εκατομμυρίων δολαρίων, την αύξηση των εισπρακτέων λογαριασμών κατά 50 εκατομμύρια δολάρια και τη μείωση των πληρωτέων λογαριασμών ύψους 50 εκατομμυρίων δολαρίων. Θα εμφανίζεται στην ενότητα ταμειακών ροών της κατάστασης ταμειακών ροών με αυτόν τον τρόπο:
- Καθαρό εισόδημα 100 εκατομμύρια δολάρια Εξόφληση απομείωσης + 150 εκατομμύρια δολάριαΑύξηση ΑΕ - 50 εκατομμύρια δολάριαΠεριορισμός σε ΑΠ - 50 εκατομμύρια δολάριαΕξαγωγή Ταμειακής Ροής 150 εκατομμύρια δολάρια
Άμεση μέθοδος
Η δεύτερη επιλογή είναι η άμεση μέθοδος, στην οποία μια επιχείρηση καταγράφει όλες τις συναλλαγές σε ταμειακή βάση και εμφανίζει τις πληροφορίες χρησιμοποιώντας πραγματικές εισροές και εκροές μετρητών κατά τη διάρκεια της λογιστικής περιόδου.
Παραδείγματα άμεσης μεθόδου ταμειακών ροών λειτουργίας περιλαμβάνουν:
- Μισθοί που καταβάλλονται στους υπαλλήλουςΠροσβέσεις που καταβάλλονται σε πωλητές και προμηθευτέςΧρηματοδοτήσεις που εισπράττονται από πελάτεςΠεριοχές εισοδήματος και εισπραχθέντα μερίσματαΠληρωθέντες φόροι εισοδήματος
Σημασία της ταμειακής ροής κίνησης
Οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές μερικές φορές προτιμούν να εξετάζουν τις μετρήσεις των ταμειακών ροών, διότι καταργούν ορισμένες λογιστικές ανωμαλίες. Οι ταμειακές ροές λειτουργίας, συγκεκριμένα, παρέχουν μια σαφέστερη εικόνα της τρέχουσας πραγματικότητας των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.
Παραδείγματος χάριν, η κράτηση μιας μεγάλης πώλησης παρέχει μια μεγάλη ώθηση στα έσοδα, αλλά εάν η εταιρεία δυσκολεύεται να εισπράξει τα μετρητά, τότε δεν είναι ένα πραγματικό οικονομικό όφελος για την εταιρεία. Από την άλλη πλευρά, μια εταιρεία μπορεί να δημιουργεί μια υψηλή λειτουργική ταμειακή ροή, αλλά αναφέρει ένα πολύ χαμηλό καθαρό εισόδημα αν έχει πάρα πολλά πάγια περιουσιακά στοιχεία και χρησιμοποιεί επιταχυνόμενους υπολογισμούς απόσβεσης.
Εάν μια επιχείρηση δεν εισάγει αρκετά χρήματα από τις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητές της, θα πρέπει να βρει προσωρινές πηγές εξωτερικής χρηματοδότησης μέσω χρηματοδότησης ή επένδυσης. Ωστόσο, αυτό δεν είναι βιώσιμο μακροπρόθεσμα. Ως εκ τούτου, οι ταμειακές ροές λειτουργίας αποτελούν σημαντικό στοιχείο για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας.
