Τα λειτουργικά έσοδα και τα μικτά κέρδη δείχνουν τα έσοδα που κερδίζει μια εταιρεία. Ωστόσο, οι δύο μετρήσεις έχουν διαφορετικές πιστώσεις και μειώσεις στους υπολογισμούς τους, αλλά και οι δύο είναι απαραίτητες για την ανάλυση της οικονομικής ευημερίας μιας εταιρείας.
Μικτό κέρδος
Το ακαθάριστο κέρδος είναι το εισόδημα που αποκτάται από μια εταιρεία μετά την αφαίρεση του άμεσου κόστους παραγωγής των προϊόντων της. Για παράδειγμα, εάν πωλήσατε γραφικά widget αξίας 100 $ και κοστίζει 75 δολάρια για το εργοστάσιό σας να τα παράγει, τότε το μικτό σας κέρδος θα είναι 25 €. Το ακαθάριστο κέρδος υπολογίζεται ως εξής:
Μικτό κέρδος = Έσοδα - Κόστος πωληθέντων αγαθών
Το έσοδο είναι το συνολικό ποσό των εσόδων από τις πωλήσεις σε μια περίοδο. Τα έσοδα ονομάζονται και καθαρές πωλήσεις, επειδή οι εκπτώσεις και οι εκπτώσεις από τα επιστραφέντα εμπορεύματα ενδέχεται να έχουν αφαιρεθεί. Θα ακούτε συχνά αναλυτές αναφέρουν τα έσοδα ως κορυφαία γραμμή για μια εταιρεία και αυτό συμβαίνει επειδή βρίσκεται στην κορυφή της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων. Καθώς εργάζεστε με τον τρόπο σας κάτω από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, το κόστος αφαιρείται από τα έσοδα για να υπολογίσει τελικά το καθαρό εισόδημα ή το κατώτατο όριο.
Το κόστος των πωληθέντων αγαθών ή COGS είναι το άμεσο κόστος που συνδέεται με την παραγωγή αγαθών. Το COGS περιλαμβάνει τόσο το άμεσο κόστος εργασίας όσο και το κόστος των υλικών που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή ή την κατασκευή των προϊόντων μιας εταιρείας.
Το ακαθάριστο κέρδος μετρά πόσο καλά μια επιχείρηση παράγει κέρδος από την άμεση εργασία και τα άμεσα υλικά. Το ακαθάριστο κέρδος δεν περιλαμβάνει το κόστος παραγωγής, όπως τα διοικητικά έξοδα για το εταιρικό γραφείο. Μόνο τα κέρδη και τα έξοδα που συνδέονται με την εγκατάσταση παραγωγής περιλαμβάνονται στον υπολογισμό. Μερικά από τα κόστη περιλαμβάνουν:
- Απευθείας υλικάΑπευθείας εργασίαΕξαρτήματα δαπανών που σχετίζονται με την παραγωγήΚαταστήματα παραγωγής της εγκατάστασης παραγωγήςΚόστος φόρτωσης
Λειτουργικά έσοδα
Τα λειτουργικά έσοδα είναι τα κέρδη μιας εταιρείας μετά την αφαίρεση των λειτουργικών εξόδων ή του κόστους λειτουργίας της καθημερινής δραστηριότητας. Τα λειτουργικά έσοδα βοηθούν τους επενδυτές να διαχωρίζουν τα κέρδη από τις λειτουργικές επιδόσεις της εταιρείας εξαιρώντας τους τόκους και τους φόρους.
Τα λειτουργικά έξοδα περιλαμβάνουν έξοδα πώλησης, γενικά και διοικητικά έξοδα (Π & ΓΔ), αποσβέσεις και αποσβέσεις και άλλα λειτουργικά έξοδα. Τα λειτουργικά έσοδα δεν περιλαμβάνουν χρήματα που προέρχονται από επενδύσεις σε άλλες εταιρείες ή από μη λειτουργικά έσοδα, φόρους και έξοδα τόκων. Επίσης, δεν συμπεριλαμβάνονται τυχόν μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία όπως τα μετρητά που καταβλήθηκαν για διακανονισμό αγωγών. Τα λειτουργικά έσοδα μπορούν επίσης να υπολογιστούν αφαιρώντας τα λειτουργικά έξοδα από το μικτό κέρδος, με το οποίο τα μικτά κέρδη είναι τα συνολικά έσοδα μείον το κόστος πωληθέντων αγαθών.
Παράδειγμα JC Penny
Για να δείξουμε τη διαφορά ανάμεσα στο λειτουργικό εισόδημα και το μικτό κέρδος, θα αναλύσουμε την κατάσταση αποτελεσμάτων από την JC Penney για το έτος που λήγει το 2017, όπως αναφέρεται στην ετήσια δήλωση της 10K:
- Έσοδα ή Συνολικές Καθαρές Πωλήσεις = 12, 50 δισεκατομμύρια δολάρια. Δεδομένου ότι η JC Penney είναι λιανοπωλητής και έχει επιστρέψει, οι καθαρές πωλήσεις της είναι η κορυφαία της γραμμή. Μεικτό κέρδος = 4, 33 δισ. Δολάρια (Συνολικά έσοδα $ 12, 50B - COGS $ 8, 17B). Λειτουργικό εισόδημα = 116 εκατομμύρια δολάρια (επισημαίνονται με μπλε χρώμα παρακάτω). Τα έξοδα που αφαιρέθηκαν πέραν του υπολογισμού του ακαθάριστου κέρδους βρίσκονται κάτω από τα COGS. Ωστόσο, κατά τον υπολογισμό των λειτουργικών εσόδων, οι δαπάνες και τα έξοδα αφαιρέθηκαν από τις καθαρές πωλήσεις, συμπεριλαμβανομένου του κόστους πωληθέντων προϊόντων ύψους 8, 1 δισ. Δολαρίων και των γενικών και διοικητικών εξόδων ύψους 3, 4 δισ. Δολαρίων (ή των δαπανών που δεν συνδέονται άμεσα με την παραγωγή), με συνολικό ποσό 12, 39 δισ.). Καθαρό εισόδημα = - 116 εκατομμύρια δολάρια (μια ζημία) που περιελάμβανε τόκους επί του ανεξόφλητου χρέους των 325 εκατομμυρίων δολαρίων που έφερε την εταιρεία στο κόκκινο.
Η κατώτατη γραμμή
Η JC Penney κέρδισε 116 εκατ. Δολάρια σε λειτουργικά έσοδα και κέρδισε κέρδη ύψους 4, 33 δισ. Δολαρίων. Παρόλο που τα λειτουργικά έσοδα ήταν θετικά, μετά την εξόφληση του κόστους εξυπηρέτησης του χρέους, η εταιρεία έχασε ζημιά για το έτος. Οι διαφορές μεταξύ των αριθμών δείχνουν γιατί η ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων είναι τόσο κρίσιμη για τους επενδυτές πριν αγοράσουν ένα απόθεμα.
Κάθε επενδυτής μπορεί να καταλήξει σε διαφορετικό συμπέρασμα σχετικά με τις οικονομικές επιδόσεις του JC Penney, αλλά το παραπάνω παράδειγμα δείχνει τη σημασία της χρήσης πολλαπλών μετρήσεων στην ανάλυση της κερδοφορίας μιας εταιρείας.
