Ο συντελεστής πληρωμής είναι το μέρος του μετρητού που αφαιρείται κάθε μήνα από το κεφάλαιο ενός δανείου διαιρούμενο με το αρχικό κεφάλαιο του δανείου. Οι συντελεστές απόδοσης μπορούν να υπολογιστούν μηνιαίως και μπορούν να συμπεριληφθούν σε μηνιαίες καταστάσεις. Ο συντελεστής πληρωμής είναι επίσης μια σημαντική μέτρηση που παρατηρείται συνήθως κατά την ανάλυση δομημένων προϊόντων.
Αναστροφή του συντελεστή πληρωμής
Ο παράγοντας πληρωμής βοηθά τον δανειολήπτη ή τον επενδυτή να κατανοήσει τα ποσοστά πληρωμής που σχετίζονται με διάφορα πιστωτικά προϊόντα. Οι οφειλέτες μπορούν να υπολογίσουν έναν μηνιαίο συντελεστή πληρωμής για να αναλύσουν το κεφάλαιο που καταβάλλεται κάθε μήνα. Ο συντελεστής πληρωμής είναι επίσης ένα χαρακτηριστικό που συνήθως αναφέρεται στην ανάλυση δομημένων προϊόντων και συγκεκριμένα τίτλων που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια (MBS).
Δάνεια
Τα δάνεια παρέχουν ένα βασικό παράδειγμα για τον υπολογισμό ενός συντελεστή πληρωμής. Ορισμένοι δανειστές μπορούν να περιλαμβάνουν τον συντελεστή πληρωμής του δανειολήπτη στις μηνιαίες καταστάσεις τους κάθε μήνα. Ο συντελεστής πληρωμής δείχνει το ποσό του κεφαλαίου που καταβλήθηκε τον προηγούμενο μήνα διαιρούμενο με την αρχική αξία του αρχικού κεφαλαίου.
Για παράδειγμα, ένας δανειολήπτης με ενυπόθηκο δάνειο 100.000 δολαρίων που πληρώνει ετήσιο επιτόκιο 4% πάνω από δεκαπέντε χρόνια θα κάνει μηνιαίες πληρωμές ύψους 592 δολαρίων. Το χρονοδιάγραμμα απόσβεσης των δανειοληπτών διαμορφώνει κατά 20% προκαταβολή και αποσβένει 80.000 δολάρια κατά τη διάρκεια του δανείου. Τον πρώτο μήνα, ο οφειλέτης θα πληρώσει περίπου 267 δολάρια τόκων με κύρια πληρωμή των 325 δολαρίων. Ο συντελεστής πληρωμής για την πρώτη πληρωμή του δανειολήπτη θα ήταν στη συνέχεια $ 325 / $ 100, 000 ή 0, 33%.
Δομημένα Πιστωτικά Προϊόντα
Τα δομημένα πιστωτικά προϊόντα περιλαμβάνουν συνήθως ένα χαρτοφυλάκιο δανείων με ποικίλες πιστωτικές ιδιότητες. Γενικά, τα προϊόντα αυτά θα ομαδοποιηθούν συνολικά από ένα επίπεδο κινδύνου στόχου που βασίζεται στις υποκείμενες πιστωτικές ιδιότητες των δανείων. Ο συντελεστής πληρωμής μπορεί να είναι μια καλή μέτρηση για την ανάλυση της απόδοσης αυτών των επενδύσεων, καθώς παρέχει έναν δείκτη για το ύψος του κεφαλαίου που καταβάλλεται στο χαρτοφυλάκιο. Ο υπολογισμός του συντελεστή πληρωμής για ένα χαρτοφυλάκιο δανείων συγκεντρώνει τον υπολογισμό ώστε να περιλαμβάνει το συνολικό κύριο κεφάλαιο που καταβάλλεται μηνιαίως διαιρούμενο με το συνολικό πλήρες κεφάλαιο που εκδίδεται στους δανειολήπτες.
Οι ενυπόθηκοι τίτλοι συνήθως αναφέρουν μηνιαία τους συντελεστές πληρωμής. Εάν η ασφάλεια που υποστηρίζεται από υποθήκη αναφέρει σταθερό συντελεστή πληρωμής με την πάροδο του χρόνου, τότε αυτό είναι μια καλή ένδειξη ότι τα δάνεια δεν διατρέχουν υψηλό κίνδυνο παραβατικότητας ή αθέτησης υποχρέωσης. Ένας σημαντικώς μειούμενος συντελεστής πληρωμής μπορεί να είναι ένα μήνυμα αυξανόμενου κινδύνου για το χαρτοφυλάκιο. Εάν οι οφειλέτες στο MBS γνωστοποιούν συστηματικά τις καθυστερήσεις πληρωμών, τότε θα καταβληθεί χαμηλότερο συνολικό ποσό του συνολικού κεφαλαίου του χαρτοφυλακίου και ο συντελεστής πληρωμής θα παρουσιάσει σημαντική μείωση.
