ΤΙ ΕΙΝΑΙ Η ΑΝΑΦΟΡΑ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΠΡΑΓΜΑΤΟΣ
Η αναφορά στο εμπόριο σε πραγματικό χρόνο αναφέρεται στην απαίτηση ότι οι διαμορφωτές αγοράς αναφέρουν δημόσια κάθε συναλλαγή αμέσως μετά την ολοκλήρωσή της. Η αναφορά στο εμπόριο σε πραγματικό χρόνο βελτιώνει την αποτελεσματικότητα και τη διαφάνεια στην αγορά.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΩΝ ΧΡΟΝΩΝ
Η αναφορά συναλλαγών σε πραγματικό χρόνο αποτελεί προϋπόθεση για τους διαμορφωτές της αγοράς να αναφέρουν δημόσια μια συναλλαγή εντός 90 δευτερολέπτων από την εκτέλεσή της. Τα εμπορεύσιμα αποθέματα υπόκεινται σε αναφορές συναλλαγών σε πραγματικό χρόνο και η εν λόγω αναφορά εφαρμόζεται από τον Φορέα Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας (FINRA), γνωστός ως Εθνική Ένωση Διαπραγματευτών Αξιών (NASD).
Η FINRA είναι μια ιδιωτική εταιρεία που λειτουργεί ως οργάνωση αυτορρύθμισης. Πρόκειται για μη κυβερνητική οργάνωση που ρυθμίζει τις αγορές ανταλλαγής μελών και τις χρηματιστηριακές εταιρείες. Ο κυβερνητικός οργανισμός που ενεργεί ως τελικός ρυθμιστής της βιομηχανίας κινητών αξιών, συμπεριλαμβανομένης της FINRA, είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).
Η αναφορά συναλλαγών σε πραγματικό χρόνο καταγράφεται στον Μηχανισμό Αναφοράς και Συμμόρφωσης Εμπορίου (TRACE). Το TRACE παρέχει στους μεμονωμένους επενδυτές και επαγγελματίες της αγοράς πρόσβαση σε πληροφορίες σχετικά με σχεδόν όλες τις εξωχρηματιστηριακές (OTC) δημόσιες και ιδιωτικές εμπορικές δραστηριότητες. Το πρόγραμμα TRACE προσφέρει ενοποίηση στοιχείων συναλλαγών για δημόσιους και ιδιωτικούς εταιρικούς χρεωστικούς τίτλους και χρέη πρακτορείων, το οποίο περιλαμβάνει τίτλους που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία και τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες.
Το σύστημα TRACE απαιτεί να αναφερθεί ο χρόνος εκτέλεσης ως ανατολικός χρόνος σε στρατιωτική μορφή. Οι κανόνες TRACE απαιτούν επίσης να εκπονούν ρυθμιστικές εκθέσεις στην ανατολική ώρα, ακόμα και αν αυτό σημαίνει μετατροπή τόσο του χρόνου όσο και της ημερομηνίας εκτέλεσης στην Ανατολική ώρα. Ωστόσο, οι επιχειρήσεις δεν υποχρεούνται να επιβεβαιώνουν στους πελάτες τους την ημερομηνία συναλλαγής ή τον χρόνο εκτέλεσης που είναι στην Ανατολική ώρα.
Γιατί έχει σημασία
Η εμπορική αναφορά σε πραγματικό χρόνο ενισχύει τη διαφάνεια των τιμών στην αγορά. Η διαφάνεια των τιμών αναφέρεται στη διαθεσιμότητα πληροφοριών σχετικά με τις τιμές προσφοράς και ζήτησης, καθώς και τις ποσότητες συναλλαγών για ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Η διαφάνεια της τιμής έχει σημασία επειδή γνωρίζοντας τι οι άλλοι προσφέρουν, ζητούν και εμπορεύονται μπορεί να βοηθήσει στον προσδιορισμό της προσφοράς και της ζήτησης μιας ασφάλειας, καλής ή υπηρεσίας και να προσδιορίσει περαιτέρω την πραγματική της αξία. Εάν οι πληροφορίες αποδειχθούν ανεπαρκείς ή απρόσιτες, η συγκεκριμένη αγορά μπορεί να θεωρηθεί ανεπαρκής.
Στον πυρήνα της, η αποτελεσματικότητα της αγοράς μετρά τη διαθεσιμότητα πληροφοριών αγοράς για να παρέχει τον μέγιστο αριθμό ευκαιριών για τους αγοραστές και τους πωλητές τίτλων να πραγματοποιούν συναλλαγές χωρίς να αυξάνουν το κόστος συναλλαγής. Η έλλειψη διαφάνειας των τιμών θέτει σε μειονεκτική θέση τους καταναλωτές και τους επενδυτές. Για παράδειγμα, στην υγειονομική περίθαλψη, οι ασθενείς συχνά δεν γνωρίζουν τι πράγματι κοστίζει μια συγκεκριμένη ιατρική διαδικασία, αφήνοντάς τους χωρίς μεγάλη, εάν υπάρχει, ευκαιρία να διαπραγματευτούν μια καλύτερη τιμή.
