Το φαινόμενο του ντόμινο είναι κάτι που όλοι γνωρίζουμε. Υπάρχουν φορές που το φαινόμενο του ντόμινο μπορεί να έχει κάποιες καταστροφικές συνέπειες.
Για παράδειγμα, πάρτε την περίεργη περίπτωση των μελισσών Brooklyn της Cerise Mayo το 2010. Ήταν ένα κακό καλοκαίρι και το πρώτο που επέτρεψε την διατήρηση της μέλισσας στη Νέα Υόρκη. Η Cerise ήταν ένας αφοσιωμένος μελισσοκόμος, ανεβάζοντας τις μέλισσες στο Red Hook του Μπρούκλιν, δίνοντάς τους το καλύτερο. Αλλά εκείνο το καλοκαίρι, οι κανονικές κεχριμπαρένιες ζώνες στα σώματα των μελισσών άρχισαν να γίνονται ξαφνικά κόκκινες. Η θέα των αργά το βράδυ λαμπερό κόκκινες μέλισσες έγινε ένα μαγευτικό θέαμα Μπρούκλιν.
Παραδόξως, το μέλι τους ήταν κόκκινο. Αυτό το αθέμιτο πρόβλημα έδειξε τελικά τις μέλισσες "χτυπώντας το χυμό" στο εργοστάσιο κερασιών της Maraschino της Dell. Κάποιος έλαβε δείγματα από εκκρίσεις μελισσών και διαπίστωσε ότι είχαν ενισχυθεί με κόκκινη χρωστική # 40 - το ίδιο που χρησιμοποιήθηκε για το χρωματισμό των κόκκινων κερασιών του νέοντος που γλυκαίνουν αμέτρητους Ναούς Shirley.
Ο Arthur Mondella, ιδιοκτήτης του εργοστασίου, προσέλαβε τον Andrew Coté, τον αρχηγό της Ένωσης Μελισσοκόμων της Νέας Υόρκης, για να βοηθήσει στην εξεύρεση λύσης. Ο Coté έκανε, και αυτό ήταν. Όμως, οι μέλισσες στο εργοστάσιο maraschino προσέλκυσαν την προσοχή και η DA αποφάσισε να διερευνήσει περιβαλλοντικές περιπτώσεις όπως η Mondella's.
Μετά τη διέλευση αυτής της περίεργης ιστορίας με μερικές καταγγελίες οσμών μαριχουάνας κοντά στο εργοστάσιο, η Dell ήταν στο hitlist. Οι ερευνητές εισέβαλαν στο εργοστάσιο λίγα χρόνια αργότερα για να βρουν το μεγαλύτερο αγρόκτημα δοχείων της πόλης κάτω από το εργοστάσιο. Όταν οι αρχές ήρθαν για τον κ. Mondella, μπλόκαρε τον εαυτό του στο μπάνιο και πυροβολήθηκε.
Σε αυτή την ειρωνική τραγωδία, ένας μελισσοκόμος που ονομάζεται Cerise (γαλλικά για τα κεράσι) κράτησε κόκκινες μέλισσες, στο Red Hook Brooklyn, μολυσμένο από κόκκινη βαφή από κεράσια, γεγονός που οδήγησε σε τεράστια αγρόκτημα στην προτομή και την αυτοκτονία του ιδιοκτήτη.
ο τον ίδιο τύπο φαινόμενο ντόμινο παρατηρήθηκε στην περυσινή αγορά. Αναλύσαμε λεπτομερώς αυτό το ερώτημά μας στο γιατί οι χρηματιστηριακές συναλλαγές (ETFs) προκάλεσαν την έκρηξη του 2018. Ο φόβος οδήγησε σε έλλειψη αγορών, δημιουργώντας ένα κενό ρευστότητας. Οι Algo-traders κατέλαβαν τη στιγμή και την αστάθεια. Ήταν πολύ ζεστό για να χειριστεί για τους διαχειριστές μοντέλων του ETF, που έπληξε το κουμπί πώλησης. Οι εκροές των ETF ήταν τερατώδεις και οδήγησαν σε τεράστια πίεση στα αποθέματα που αποτελούσαν τα συστατικά των ETF. Όλα τα βυθίστηκαν στις 24 Δεκεμβρίου.
Μήπως κάποιος τώρα γυρίζει τα ντόμινο προς την άλλη; Πήγαμε από την υπερβολική υπερβολή στην παραμονή των Χριστουγέννων σε overbought στις 7 Φεβρουαρίου. Πριν από τις 24 Δεκεμβρίου, οι πωλητές ήταν σε τόσο μεγάλο έλεγχο που έγινε μη βιώσιμη. Οι χάρτεςignals ζήτησαν μια αναπήδηση, η οποία έλαβε χώρα εγκαίρως. Αλλά τώρα οι αγοραστές πήραν τον έλεγχο, και σε έξι σύντομες εβδομάδες, ασυνήθιστη αγορά έχει καταστεί μη βιώσιμη.
Το σήμα υπερδιπλήρωσης του λόγου MAP (Mapsignals) ήταν πολύ ακριβές και έγκαιρο. Το αναλογικό σήμα MAP (Mapsignals) ήταν επίσης ακριβές, αλλά λιγότερο επίκαιρο και λιγότερο έντονο. Βασικά, διαπιστώνουμε ότι, καθ 'όλη τη διάρκεια της ιστορίας, πρέπει να καταλήξουμε ό, τι πηγαίνει προς τα κάτω, αλλά αυτό που ανεβαίνει δεν πρέπει να καταρρεύσει - ή τουλάχιστον όχι αμέσως.
Στη Λευκή Βίβλο Mapsignals "Boundaries" που δημοσιεύθηκε τον Ιούνιο του 2017, πήγαμε στις αναμενόμενες μελλοντικές επιστροφές της αγοράς μετά από υπερπήδηση και τα όρια υπερσυσσωμάτωσης διατρήθηκαν. Όπως μπορείτε να δείτε από αυτό το απόσπασμα παρακάτω, οι επιστροφές προς τα εμπρός ήταν πολύ θετικές για το overpold και αρνητικές για overbought. Είτε έτσι είτε αλλιώς, το σήμα υπεραγοράς έδειξε ότι είναι καιρός να μην θεωρήσετε ότι δεν προσθέτετε κίνδυνο .
www.mapsignals.com
Χτυπήσαμε αυτό το σπάνιο σήμα πάλι τον Ιανουάριο του 2018 και έστειλε μια μεγάλη ενημέρωση στις 24 Ιανουαρίου. Η αγορά βυθίστηκε σε μεγάλο βαθμό αμέσως μετά. Έτσι, όταν χτυπήσαμε πάλι την Πέμπτη το πρωί (7 Φεβρουαρίου), όπως κάποιοι ίσως έχετε δει, φώναξαμε από τις κορυφές των λόφων. Τα παρακάτω λήφθηκαν από τη θέση εκείνη την ημέρα και είναι ουσιαστικά μια ενημερωμένη έκδοση του παραπάνω πίνακα:
www.mapsignals.com
Τώρα, έχουμε δει σημεία στην ιστορία, όταν η αγορά παραμένει υπερμεγέθη για εβδομάδες, αλλά άρχισε να συρρικνώνεται αμέσως μετά την ενημέρωσή μας. Λένε ότι είναι καλύτερο να είσαι τυχερός παρά έξυπνος, αλλά όλος αυτός ο λόγος πραγματικά λέει είναι ότι η απλή αγορά δεν είναι βιώσιμη και ότι οι αγορές πρέπει να περιμένουν να πουλήσουν σύντομα. Δεν σημαίνει ότι η αγορά θα δεξαμενή - απλά αναμένουμε κάποια δίδυμα, και από την Παρασκευή το μεσημέρι, αυτό ξεδιπλώνονταν σε πραγματικό χρόνο. Ας δούμε τι ήταν η αγορά μέχρι την περασμένη εβδομάδα:
FactSet
Από τα χαμηλά της Παραμονής των Χριστουγέννων, η ανάκαμψη ήταν τεράστια. Τα μικρά καπάκια έχουν οδηγήσει την άνοδο, όπως φαίνεται στους δείκτες Russell 2000, S & P Mid Cap 400 και S & P Small Cap 600. Αυτό αντανακλάται και στους τομείς. Οι τεχνολογίες πληροφορικής, η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, τα οικονομικά, οι επικοινωνίες, η ακίνητη περιουσία και η ενέργεια είναι πάνω από 15% από τις χαμηλές τις 24 Δεκεμβρίου. Οι τομείς άμυνας, όπως τα βοηθητικά προγράμματα και οι συνδετήρες, είχαν το λιγότερο κινούμενο run-up.
Εντούτοις, ίσως η μεγαλύτερη απόδειξη επιστροφής στην ανάπτυξη εμφανίζεται και πάλι σε ημιαγωγούς. Το Semis καπνίσθηκε πέρυσι και ουσιαστικά μια τοξική ερημιά. Ωστόσο, ο δείκτης PHLX Semiconductor αυξάνεται κατά 20% από τα Χριστούγεννα - με τον καλύτερο δυνατό τρόπο εκεί έξω. Παρατηρήσαμε μια σημαντική αναπροσαρμογή των ημιτελών την περασμένη εβδομάδα με κάποια αστρικά κέρδη και μεγάλη συσσώρευση θεσμών.
Το πρώτο ντόμινο που πέφτει μπορεί να μην παρατηρηθεί πολύ καιρό μετά το γεγονός. Βοηθά να δίνουμε προσοχή στην πορεία και να παρακολουθούμε τι μας λέει η αγορά. Η αγορά βρήκε το έδαφος μετά από ένα περιστατικό εκδίκησης του Montezuma λόγω της εξαναγκαστικής πώλησης του ETF στο τελευταίο μισό του περασμένου έτους. Οι συνήθεις ανησυχίες εξακολουθούν να κυριαρχούν, με την ανανέωση του άγχους του εμπορικού πολέμου που προκάλεσε ο Larry Kudlow την περασμένη εβδομάδα.
Σε αυτό που βλέπω, οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές οργώνουν τα αποθέματα με ταχύτατους ρυθμούς, και τώρα ο λόγος δείχνει ότι έρχεται μια παύση. Πιστεύω ότι θα επαναλάβουμε την πορεία μας υψηλότερα και ότι η αγορά θα γίνει στενότερη. Αυτό που έμοιαζε με μια απελπιστική αυτοκτονία κινήθηκε πραγματικά από τις κόκκινες μέλισσες. Προσέξτε τα λόγια του Billy Connolly: "Πριν να κρίνεις έναν άντρα, περπατήστε ένα μίλι στα παπούτσια του… Μετά από αυτό που νοιάζεται;… Είναι ένα μίλι μακριά και έχετε τα παπούτσια του!"
Η κατώτατη γραμμή
Εξακολουθούμε να είμαστε ισχυροί στις αμερικανικές μετοχές μακροπρόθεσμα, αλλά βλέπουμε τον κίνδυνο μιας βραχυπρόθεσμης επιστροφής. Βλέπουμε την ετήσια αύξηση των μετοχών ως πολύ εποικοδομητική. Καθώς τα αποθέματα αύξησης κερδίζουν από την αύξηση των όγκων, πιστεύουμε ότι η περίοδος των κερδών θα ήταν καλύτερη από τις συνολικές προσδοκίες.
