Τι είναι τα νομίσματα χρηματοδότησης
Οι κερδοσκόποι σε συνάλλαγμα (FX) θα δανειστούν ένα νόμισμα με χαμηλό επιτόκιο για να το χρησιμοποιήσει ως νόμισμα χρηματοδότησης. Αυτοί οι έμποροι ελπίζουν να επωφεληθούν από το spread ή carry trade μεταξύ των χρημάτων χαμηλού επιτοκίου και ενός περιουσιακού στοιχείου υψηλότερης απόδοσης που αγοράστηκε με το νόμισμα χρηματοδότησης. Συχνά ο έμπορος θα αγοράσει περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα, νομίσματα και άλλα προϊόντα υψηλής απόδοσης με το νόμισμα με χαμηλότερη απόδοση.
Αυτή η στρατηγική διαπραγμάτευσης είναι επικίνδυνη και αυτή που μόνο οι έμποροι με τσέπες αρκετά βαθιά ώστε να βιώσουν σημαντική απώλεια θα πρέπει να επιχειρήσουν.
ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΚΡΑΤΗΣΕΩΝ Χρηματοδότησης
Τα νομίσματα χρηματοδότησης χρηματοδοτούν το νόμισμα με το εμπόριο, μία από τις πιο δημοφιλείς στρατηγικές στο forex, με υπόλοιπα δισεκατομμυρίων σε διασυνοριακά δάνεια. Το carry trade λέγεται ότι είναι σαν να μαζεύεις πένες μπροστά από έναν ατμοκίνητο, επειδή οι έμποροι συχνά χρησιμοποιούν μαζική μόχλευση για να ενισχύσουν τα μικρά περιθώρια κέρδους τους. Οποιοδήποτε παγκόσμιο νόμισμα μπορεί να γίνει νόμισμα χρηματοδότησης. Το δολάριο ΗΠΑ (USD), το ευρώ (EUR), το ιαπωνικό γιεν (JPY) και το ελβετικό φράγκο (CHF) ήταν όλα τα νομίσματα χρηματοδότησης.
Οι κεντρικές τράπεζες που χρηματοδοτούν χώρες νόμισμα όπως η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) και το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό των ΗΠΑ ασχολούνται συχνά με επιθετικά νομισματικά κίνητρα τα οποία οδηγούν σε χαμηλά επιτόκια. Αυτές οι τράπεζες θα χρησιμοποιήσουν τη δημοσιονομική πολιτική για να μειώσουν τα επιτόκια για να ξεκινήσουν την ανάπτυξη σε μια περίοδο ύφεσης. Καθώς οι τιμές μειώνονται, οι κερδοσκόποι δανείζονται τα χρήματα και ελπίζουν να χαλαρώσουν τις μικρές θέσεις τους πριν αυξηθούν τα επιτόκια.
Η χρησιμοποίηση νομισμάτων χρηματοδότησης για την πραγματοποίηση συναλλαγών carry είναι μια πρακτική γεμάτη κινδύνους. Εκτός από τον κίνδυνο δραστικής μείωσης της τιμής του χρηματοδοτούμενου περιουσιακού στοιχείου, το εμπόριο κερδοσκοπίας κινδυνεύει επίσης από μια απότομη εκτίμηση στο νόμισμα χρηματοδότησης εάν δεν είναι το νόμισμα του κερδοσκόπου.
Οι κερδοσκόποι με βαθιές τσέπες δανείζουν το νόμισμα χαμηλού επιτοκίου και μετατρέπουν αυτά τα χρήματα σε ένα άλλο που προσφέρει υψηλότερο επιτόκιο. Τις περισσότερες φορές το εμπόριο δεν περιλαμβάνει αντιστάθμιση συναλλάγματος. Οι επιλογές σε ξένο νόμισμα είναι μία από τις πιο δημοφιλείς μεθόδους αντιστάθμισης νομισμάτων. Όπως και με τις επιλογές για άλλους τύπους τίτλων, τα δικαιώματα σε ξένο νόμισμα δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί το ζεύγος νομισμάτων με μια συγκεκριμένη συναλλαγματική ισοτιμία κάποια στιγμή στο μέλλον. Μερικές φορές το εμπόριο λειτουργεί και ο έμπορος βλέπει κέρδος, αλλά άλλες φορές ο έμπορος παραμένει πολύ μακρύς και οι μεταβολές των επιτοκίων τους έχουν ισοπεδώσει ο ατμοπλοϊκός.
Προειδοποιητική νομισματική ιστορία
Το ιαπωνικό γιεν (JPY) είναι ένα ευνοημένο νόμισμα μεταφορών στις αρχές της δεκαετίας του 2000. Καθώς η οικονομία έπεσε σε ύφεση και οικονομική δυσαρέσκεια εν μέρει στην αποπληθωριστική επίδραση ενός φθίνοντος πληθυσμού, η BoJ θέσπισε μια πολιτική μείωσης των επιτοκίων. Η δημοτικότητά της προήλθε από τα σχεδόν μηδενικά επιτόκια στην Ιαπωνία. Μέχρι τις αρχές του 2007, το γιεν χρησιμοποιήθηκε για να χρηματοδοτήσει περίπου 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε συναλλαγές FX carry. Το γιεν σημείωσε θεαματικά αποτελέσματα το 2008, καθώς οι παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές κατέρρευσαν, με αποτέλεσμα το γιέν να σημειώσει άνοδο σχεδόν 29% έναντι των περισσότερων κυριότερων νομισμάτων. Αυτή η τεράστια αύξηση σήμαινε ότι ήταν πολύ πιο δαπανηρή η αποπληρωμή του δανεισμένου νομίσματος και η αποστολή κρουστών κύματος μέσω της αγοράς εμπορικών συναλλαγών νομισμάτων.
Ένα άλλο ευνοημένο νόμισμα χρηματοδότησης είναι το ελβετικό φράγκο (CHF) που χρησιμοποιείται συχνά στο εμπόριο CHF / EUR. Η Ελβετική Εθνική Τράπεζα (SNB) είχε διατηρήσει χαμηλά τα επιτόκια για να αποτρέψει το ελβετικό φράγκο να εκτιμήσει σοβαρά το ευρώ. Τον Σεπτέμβριο του 2011, η τράπεζα έσπασε την παράδοση και προσάρμοσε το νόμισμα στο ευρώ, με το ποσό να καθορίζεται σε 1.2000 ελβετικά φράγκα ανά ευρώ. Υπερασπίστηκε τον πείρο με τις πωλήσεις της ανοικτής αγοράς του CHF για να διατηρήσει την κλίση στην αγορά συναλλάγματος. Τον Ιανουάριο του 2015, η SNB έπεσε ξαφνικά το μαρσπιέ και άπλωσε το νόμισμα, προκαλώντας χάος στις αγορές μετοχών και forex.
