Τι είναι μια κόκκινη ρέγγα;
Μια κόκκινη ρέγγα είναι ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο που κατατίθεται από μια εταιρεία με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), συνήθως σε σχέση με την αρχική δημόσια προσφορά της εταιρείας (IPO). Ένα κόκκινο ενημερωτικό δελτίο σχετικά με τη ρέγκα περιέχει τις περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις δραστηριότητες και τις προοπτικές της εταιρείας, αλλά δεν περιλαμβάνει βασικά στοιχεία του ζητήματος ασφάλειας, όπως η τιμή και ο αριθμός των μετοχών που προσφέρονται.
Πώς λειτουργεί μια κόκκινη ρέγγα
Ένα κόκκινο ενημερωτικό δελτίο σχετικά με τη ρέγγα μπορεί να αναφέρεται στο πρώτο ενημερωτικό δελτίο που έχει κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, καθώς και σε διάφορα επόμενα σχέδια που δημιουργήθηκαν πριν από την έγκριση της δημόσιας κυκλοφορίας. Προκειμένου να θεωρηθεί ότι είναι επιλέξιμο για αποδέσμευση, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα πρέπει να επανεξετάσει λεπτομερώς ένα κόκκινο ενημερωτικό δελτίο για να εξασφαλίσει ότι οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτήν δεν περιλαμβάνουν τυχόν ψευδείς ή ψευδείς δηλώσεις που παραβιάζουν νόμους ή κανονισμούς. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί επίσης να σημειώσει οποιαδήποτε αδυναμία αποκάλυψης των απαιτούμενων πληροφοριών.
Ο όρος "κόκκινη ρέγγα" προέρχεται από την έντονη ειδοποίηση με κόκκινο γράμμα στην πρώτη σελίδα του προκαταρκτικού ενημερωτικού δελτίου. Η αποκήρυξη δηλώνει ότι μια δήλωση εγγραφής σχετικά με τις προσφερόμενες κινητές αξίες έχει κατατεθεί στην SEC αλλά δεν έχει ακόμα τεθεί σε ισχύ. Δηλαδή, οι πληροφορίες που περιέχονται στο ενημερωτικό δελτίο είναι ελλιπείς και μπορεί να αλλάξουν. Έτσι, οι τίτλοι δεν μπορούν να πωληθούν και η προσφορά για αγορά δεν μπορεί να γίνει αποδεκτή πριν από την έναρξη ισχύος της δήλωσης καταχώρισης. Η κόκκινη ρέγγα δεν δηλώνει μέγεθος ή τιμή.
Μόλις η δήλωση εγγραφής τεθεί σε ισχύ, η εταιρεία διανέμει ένα τελικό ενημερωτικό δελτίο που περιέχει την τελική τιμή IPO και μέγεθος έκδοσης. Οι εκδηλώσεις ενδιαφέροντος στη συνέχεια μετατρέπονται σε παραγγελίες για έκδοση κατόπιν επιλογής του αγοραστή. Η ελάχιστη περίοδος μεταξύ της κατάθεσης της δήλωσης καταχώρισης και της ημερομηνίας έναρξης ισχύος της είναι 15 ημέρες. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δεν εγκρίνει τους τίτλους, αλλά απλώς διασφαλίζει ότι όλες οι σχετικές πληροφορίες αποκαλύπτονται στη δήλωση εγγραφής.
Μια κόκκινη ρέγγα είναι ένα προκαταρκτικό έγγραφο που κατατέθηκε με την SEC ότι σημειώνει ότι μια προσφορά ασφαλείας έχει κατατεθεί αλλά δεν έχει ακόμη τεθεί σε ισχύ.
Οφέλη από ένα κόκκινο ρέγγα
Ένα κόκκινο ενημερωτικό δελτίο ρέγκας μπορεί να λειτουργήσει ως πηγή πληροφόρησης σχετικά με μια πιθανή προσφορά που αυτή τη στιγμή καταρτίζεται από μια συγκεκριμένη εταιρεία. Οι εκδόσεις του ενημερωτικού δελτίου που δεν έχουν εξεταστεί πλήρως από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενδέχεται να παρουσιάσουν μια εταιρεία "πολύ" ευνοϊκά. Αυτή η προβολή μπορεί να προσαρμοστεί αφού η SEC ζήτησε αναθεωρήσεις πριν από την τελική έγκριση.
Το κόκκινο ενημερωτικό δελτίο περιέχει σημαντικές πληροφορίες για την εταιρεία καθώς και πληροφορίες σχετικά με την προβλεπόμενη χρήση των εσόδων από την προσφορά, τις δυνατότητες αγοράς του προϊόντος ή της υπηρεσίας της, τις οικονομικές καταστάσεις, λεπτομέρειες σχετικά με το σχετικό διευθυντικό προσωπικό και τους σημερινούς σημαντικούς μετόχους, σχετικές λεπτομέρειες.
Βασικές τακτικές
- Μια κόκκινη ρέγγα είναι ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο που κατατίθεται στην SEC, συνήθως σε σχέση με μια IPO - αποκλείει τα βασικά στοιχεία του θέματος, όπως η τιμή και ο αριθμός των μετοχών που προσφέρονται. Το έγγραφο αναφέρει ότι μια δήλωση εγγραφής έχει κατατεθεί στην SEC αλλά είναι δεν είναι ακόμα αποτελεσματική.Η πληροφορία σε μια κόκκινη ρέγγα μπορεί να αλλάξει και η SEC απλώς διασφαλίζει ότι όλες οι κατάλληλες πληροφορίες αποκαλύπτονται.
Παράδειγμα μιας κόκκινης ρέγγας
Η Facebook Inc. υπέβαλε μια κόκκινη ρέγγα, η οποία ήταν ουσιαστικά μια φόρμα S-1 με μια αποκάλυψη. Η "κόκκινη" έντονη αποκήρυξη στην κατάθεση του Facebook στις 1 Φεβρουαρίου 2012, διαβάστηκε ως εξής:
"Οι πληροφορίες σε αυτό το ενημερωτικό δελτίο δεν είναι πλήρεις και μπορεί να αλλάξουν. Ούτε εμείς ούτε οι πωλητές μέτοχοι μπορούμε να πουλήσουμε αυτούς τους τίτλους έως ότου η δήλωση εγγραφής που κατατίθεται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είναι αποτελεσματική. Αυτό το ενημερωτικό δελτίο δεν αποτελεί προσφορά πώλησης των εν λόγω τίτλων και ούτε εμείς ούτε οι πωλητές μετοχών προσφέρουμε προσφορές για την αγορά αυτών των τίτλων σε οποιοδήποτε κράτος όπου δεν επιτρέπεται η προσφορά ή η πώληση."
