Τι είναι το Τέλος Εξαγοράς;
Το τέλος εξαγοράς είναι ένα τέλος που χρεώνεται σε έναν επενδυτή όταν οι μετοχές πωλούνται από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Αυτό το τέλος θα χρεωθεί από την εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων και στη συνέχεια θα προστεθεί στο ταμείο. Αυτό το τέλος μπορεί επίσης να είναι γνωστό ως τέλος εξόδου, τέλος χρονοδιάγραμμα αγοράς ή βραχυπρόθεσμο τέλος συναλλαγών. Συνήθως καθιερώνεται εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου, όταν ένας επενδυτής πωλεί μετοχές.
Βασικές τακτικές
- Το τέλος εξαγοράς είναι το κόστος που βαρύνει τους επενδυτές όταν πωλούν ορισμένες μετοχές πριν από την πάροδο συγκεκριμένης χρονικής περιόδου. Όταν εισπράττεται το τέλος εξαγοράς, πηγαίνει απευθείας στο αμοιβαίο κεφάλαιο, όπου μπορεί να επενδυθεί στο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι μέτοχοι καταβάλλουν προμήθεια εξαγοράς σύμφωνα με το ποσό των μετοχών τους. Τα τέλη εξαγοράς επιβάλλονται ως κύρωση για να αποθαρρύνουν τη βραχυπρόθεσμη συναλλαγή.
Πώς λειτουργεί το Τέλος Εξαγοράς
Ένα τέλος εξαργύρωσης συνδέεται συχνά με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Όταν ένας επενδυτής πωλεί μετοχές από το αμοιβαίο κεφάλαιο, μπορεί να χρεωθεί ένα τέλος εξαγοράς από μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα αμοιβαία κεφάλαια αποτελούν συνήθως μέρος μιας μακροπρόθεσμης επενδυτικής στρατηγικής και δεν προορίζονται συνήθως για βραχυπρόθεσμες συναλλαγές ή κέρδη από το χρονοδιάγραμμα της αγοράς. Επιπλέον, κατανέμονται στους μετόχους σύμφωνα με το ποσό που έχουν επενδύσει. Αυτή η ρύθμιση προάγει τη δικαιοσύνη γύρω από αυτά τα τέλη.
Για το λόγο αυτό, το αμοιβαίο χρονοδιάγραμμα των αμοιβαίων κεφαλαίων, αν και νόμιμο, είναι μια συνοπτική πρακτική που συνήθως οδηγεί σε πρόσθετη χρέωση για τον επενδυτή. Για να αποθαρρύνουν τη βραχυπρόθεσμη διαπραγμάτευση, οι εταιρείες κεφαλαίων θα χρεώνουν συνήθως ένα τέλος εξαγοράς εντός συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου. Οι περισσότερες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων χρησιμοποιούν χρονικό διάστημα 30 ημερών. Εάν ένας επενδυτής εγκαταλείψει το Αμοιβαίο Κεφάλαιο εντός 30 ημερών από την αρχική του αγορά, τότε μπορεί να χρεωθεί ένα τέλος εξαγοράς. Το τέλος εξαργύρωσης χρεώνεται συνήθως στους επενδυτές που εξέρχονται (δηλαδή πωλούν) τη θέση τους, αντί να χρεώνουν ένα προκαταβολικό τέλος που μπορεί να αποθαρρύνει τις καταθέσεις.
Πριν από την απόκτηση μετοχών σε αμοιβαίο κεφάλαιο, ελέγξτε τα τέλη εξαγοράς και φροντίστε να αποφύγετε την καταβολή του τέλους, μη συμμετέχοντας σε βραχυπρόθεσμες συναλλαγές.
Ειδικές εκτιμήσεις
Τα τέλη εξαγοράς μπορούν να ελαχιστοποιήσουν τη βραχυπρόθεσμη διείσδυση, καθώς αυξάνουν το κόστος συναλλαγής της επανειλημμένης αγοράς και πώλησης μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων. Κατά κανόνα, οι επενδυτές δεν χρεώνονται για την εξαγορά μετοχών της επένδυσης, εάν είναι εκτός της καθορισμένης ελάχιστης περιόδου συμμετοχής, για παράδειγμα ένα έτος ή έξι μήνες. Με αυτό είπε, είναι σημαντικό να γνωρίζετε τις αμοιβές εξαργύρωσης και τα χρονοδιαγράμματα που σχετίζονται με αυτά.
Τα τέλη εξαγοράς είναι απαραίτητα για την προστασία των άλλων επενδυτών από το υψηλότερο κόστος συναλλαγής. Οι ενεργές βραχυπρόθεσμες εξαγορές οδηγούν σε δύο σημαντικά ζητήματα για τον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου:
- Το αμοιβαίο κεφάλαιο υποχρεούται να διατηρεί υψηλότερες ταμειακές θέσεις για να δέχεται παραγγελίες πώλησης. Η βραχυπρόθεσμη διαπραγμάτευση αυξάνει το συνολικό λειτουργικό κόστος του ταμείου.
Επομένως, προκειμένου να διατηρηθούν χαμηλότερες οι ταμειακές θέσεις και τα λειτουργικά έξοδα, το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να εισπράξει τέλος εξαγοράς.
Τέλη Εξαγοράς έναντι Φορτίων Πωλήσεων
Τα φορτία back-end καταβάλλονται σε διαμεσολαβητές και διαρθρώνονται ως μέρος του προγράμματος προμήθειας πωλήσεων κατηγορίας μετοχών. Αυτά τα τέλη μπορεί να είναι ένα στατικό ποσοστό ή μπορεί να είναι ενδεχομένως αναβαλλόμενα. Στατικά φορτία πωλήσεων back-end ισχύουν για τη διάρκεια μιας εκμετάλλευσης και χρεώνονται ως ποσοστό των ενεργητικών συναλλαγών. Τα στατικά φορτία πωλήσεων back-end είναι συνήθως χαμηλότερα από τα τέλη front-end, κατά μέσο όρο περίπου 1%. Τα ενδεχόμενα αναβαλλόμενα τέλη back-end μειώνονται καθ 'όλη τη διάρκεια της επένδυσης. Μπορούν να λήξουν ακόμη και μετά από μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, οπότε μια κατηγορία μετοχών θα μπορούσε να είναι επιλέξιμη για ανακατάταξη.
Τα τέλη εξαγοράς διαφέρουν από τα φορτία πωλήσεων back-end, καθώς συνδέονται με τα ετήσια λειτουργικά έξοδα του ταμείου. Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων ενσωματώνουν τέλη εξαγοράς στα χρονοδιαγράμματα αμοιβών τους για να μετριάσουν τη βραχυπρόθεσμη διαπραγμάτευση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα τέλη εξαγοράς συνήθως ισχύουν μόνο για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, το οποίο μπορεί να κυμανθεί από τρεις μήνες έως περίπου ένα έτος. Εάν ένας επενδυτής επιλέξει να εξαγοράσει μετοχές κατά την καθορισμένη χρονική περίοδο, το τέλος συμβάλλει στην αντιστάθμιση των συναλλακτικών εξόδων που σχετίζονται με την εξαγορά και συμβάλλει επίσης στην προστασία των άλλων επενδυτών από τα υψηλότερα έξοδα ανά μετοχή συνολικά.
Παράδειγμα αμοιβής εξαργύρωσης
Η επένδυση αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να περιλαμβάνει πολυάριθμα τέλη καθ 'όλη τη διάρκεια της επένδυσης. Άλλες αμοιβές μπορεί να περιλαμβάνουν τα φορτία πώλησης, τα τέλη 12b-1 και τα τέλη εξυπηρέτησης λογαριασμού. Οι επενδυτές θα πρέπει να διασφαλίσουν ότι κατανοούν όλα τα τέλη πριν από την αγορά και πώληση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.
Τα αμοιβαία κεφάλαια πρωτοπορίας δεν περιλαμβάνουν γενικά τέλη εξαγοράς, ωστόσο απαιτούνται σε ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια της εταιρείας κεφαλαίων. Η παγκόσμια πρώην αμερικανική μετοχική επένδυση μετοχών (VGXRX) του δείκτη ακίνητης περιουσίας των ΗΠΑ είναι ένα παράδειγμα. Αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ένα τέλος αγοράς και ένα τέλος εξαργύρωσης για την κάλυψη των εξόδων του ταμείου. Η VGXRX χρεώνει τέλος αγοράς 0, 25% και τέλος εξόφλησης 0, 25%.
