Τι είναι ένα κανονικό εμπόριο (RW);
Ένα κανονικό εμπόριο (RW) διευθετείται εντός του τυπικού κύκλου διακανονισμού, ο οποίος, ανάλογα με τον τύπο συναλλαγής, μπορεί να κυμαίνεται από μία έως πέντε ημέρες.
Βασικές τακτικές
- Ένα κανονικό εμπόριο (RW) διευθετείται στο πλαίσιο του τυπικού κύκλου διακανονισμού, ο οποίος, ανάλογα με τον τύπο συναλλαγής, μπορεί να κυμαίνεται από μία έως πέντε ημέρες. Ο κύκλος διακανονισμού είναι μια καθορισμένη περίοδος προκαθορισμένη από τις ρυθμιστικές αρχές αυτής της αγοράς για τον αγοραστή για την ολοκλήρωση της πληρωμής ή για τον πωλητή να παραδώσει τα περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), το 2017, ενέκρινε έναν νέο και συντομότερο κανόνα διακανονισμού για μετοχές ονομαζόμενες "T + 2".
Κατανόηση ενός κανονικού εμπορίου (RW)
Ένα κανονικό εμπόριο (RW) έχει τον τυπικό και καθορισμένο κύκλο διακανονισμού που απαιτείται για το συγκεκριμένο στοιχείο. Αντίθετα, ένας μη τακτικός διακανονισμός θα είχε μικρότερο ή μεγαλύτερο χρόνο διακανονισμού, επιτρέποντας μια ταχύτερη ή καθυστερημένη μεταφορά κεφαλαίων και του περιουσιακού στοιχείου μεταξύ του πωλητή και του αγοραστή.
Ο κύκλος διακανονισμού είναι μια καθορισμένη περίοδος, προκαθορισμένη από τις ρυθμιστικές αρχές αυτής της αγοράς, ώστε ο αγοραστής να ολοκληρώσει την πληρωμή ή ο πωλητής να παραδώσει τα εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία. Ο κύκλος διακανονισμού διαφέρει για διαφορετικά στοιχεία ενεργητικού. Οι περισσότερες συναλλαγές είναι συναλλαγές κανονικού τρόπου.
Ο λόγος για την καθυστέρηση της περιόδου διακανονισμού από έναν έμπορο σε έναν διακανονισμό είναι να επιτρέψει και στα δύο μέρη να συγκεντρώσουν τους απαραίτητους πόρους για να ολοκληρώσουν τη συναλλαγή. Όταν εργάζεστε με διαφορετικά νομίσματα, μπορεί να χρειαστεί χρόνος για να καταστούν διαθέσιμα τα ποσά που κατατίθενται στο λογαριασμό του αγοραστή για εκταμίευση. Ομοίως για τα φυσικά πιστοποιητικά ή τα στοιχεία ενεργητικού που απαιτούνται για να μετακινηθούν από τον πωλητή στον μέσο ή τον πράκτορα εκκαθάρισης.
Οι αλλαγές στην τεχνολογία και στην ψηφιακή καταγραφή θα μπορούσαν να επιτρέψουν ταχύτερη, αν όχι άμεση, διευθέτηση τόσο των κεφαλαίων όσο και των περιουσιακών στοιχείων. Θα μειώσει επίσης τον πιστωτικό κίνδυνο, την αγορά και τον κίνδυνο ρευστότητας. Ωστόσο, χρειάζεται χρόνος για την αλλαγή αυτών των διαδικασιών, ακόμη και αν υπάρχει η επιθυμία να γίνει κάτι τέτοιο.
Ως πρώτο βήμα, το 2017, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ενέκρινε έναν νέο και συντομότερο κανόνα διακανονισμού που ονομάζεται "T + 2". Οι συναλλαγές επί τίτλων στις ΗΠΑ τώρα «εμπορικές συν δύο» ημέρες, αντί για τρεις ημέρες. Αυτή η αλλαγή ήταν άμεση αναγνώριση των βελτιώσεων στην τεχνολογία και ενός εμπορικού περιβάλλοντος που καθιστά τους μικρότερους οικισμούς εφικτό και πολύτιμο για όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά.
Διακανονισμός ανά κατηγορία περιουσιακών στοιχείων
Η διαπραγμάτευση των μετοχών έλαβε την πιο σημαντική ώθηση από τον T + 2, καθώς οι διακανονισμοί ήταν συνήθως τρεις ημέρες. Ωστόσο, άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων έχουν ήδη εγκατασταθεί σε δύο ημέρες και κάποια επίλυση σε μία ημέρα, γνωστή και ως επόμενη μέρα. Τα Σαββατοκύριακα και οι αργίες μπορούν να προκαλέσουν σημαντική αύξηση του χρόνου μεταξύ των ημερομηνιών συναλλαγής και διακανονισμού, ειδικά κατά τη διάρκεια των διακοπών όπως τα Χριστούγεννα, το Πάσχα και άλλα.
Ακολουθούν οι κύκλοι διακανονισμού για ορισμένα δημοφιλή περιουσιακά στοιχεία τα οποία, αν τηρήθηκαν, θα υπάγονται σε συναλλαγές τακτικών συναλλαγών (RW).
- Οι μετοχές καταρτίζουν το T + 2. Οι λογαριασμοί, τα ομόλογα και οι επιλογές των κυβερνήσεων διακανονίζουν το T + 1. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες του ξένου συναλλάγματος συνήθως διακανονίζονται δύο εργάσιμες ημέρες μετά την ημερομηνία εκτέλεσης. Μια βασική εξαίρεση είναι το δολάριο ΗΠΑ έναντι του καναδικού δολαρίου, το οποίο επιλύει την επόμενη εργάσιμη ημέρα. Η αγορά συναλλάγματος απαιτεί η ημερομηνία διακανονισμού να είναι μια έγκυρη εργάσιμη ημέρα και στις δύο χώρες. Οι προθεσμιακές πράξεις συναλλάγματος διευθετούνται σε οποιαδήποτε εργάσιμη ημέρα που είναι πέραν της ημερομηνίας αξίας. Δεν υπάρχει κανένα απόλυτο όριο στην αγορά για να περιοριστεί σε ποιο βαθμό στο μέλλον μπορεί να διευθετηθεί μια προθεσμιακή συναλλαγή ανταλλαγής, αλλά οι πιστωτικές γραμμές συχνά περιορίζονται σε ένα έτος.
