Πίνακας περιεχομένων
- Όταν οι δημόσιες εταιρείες καταστούν ιδιωτικές
- Τι είναι η προσφορά;
- Απόρριψη της προσφοράς
- Η κατώτατη γραμμή
Η μετάβαση στο κοινό μπορεί να προσφέρει πολλά πλεονεκτήματα στις εταιρείες. Παρέχει πρόσβαση σε χρήματα για τη χρηματοδότηση της έρευνας και των επενδύσεων και τους δίνει τη δυνατότητα να προωθούν τα προϊόντα και τις υπηρεσίες τους. Αλλά τι συμβαίνει στην αντίστροφη κατάσταση και μια εταιρεία επιλέγει να γίνει ιδιωτική μετά από δημόσια διαπραγμάτευση;
Εάν είστε μέτοχος σε μια εταιρεία που θα είναι ιδιωτική, υπάρχουν μερικά πράγματα που πρέπει να ξέρετε. Παρακάτω περιγράφεται πώς οι δημόσιες επιχειρήσεις γίνονται ιδιωτικές και τι συμβαίνει εάν απορρίψετε την προσφορά για την απόκτηση του αποθέματός σας.
Βασικές τακτικές
- Μερικές φορές μια δημόσια εταιρεία επιθυμεί να πάει ιδιωτική. Αυτό μπορεί να συμβεί για διάφορους λόγους, όπως η αύξηση της κερδοφορίας ή η επανάκτηση του εταιρικού ελέγχου. Για να καταστεί ιδιωτική, μια δημόσια επιχείρηση πρέπει να εξαγοράσει εκκρεμή μετοχές της από τους μετόχους σε μια γνωστή ως προσφορά. Ως μικρός μέτοχος, να είναι μάταιη, διότι παίρνει την πλειοψηφία των ψήφων για να πραγματοποιήσει μια εταιρική ενέργεια όπως αυτή. Οι μεγάλοι μέτοχοι που απορρίπτουν μια προσφορά μπορούν να αποτρέψουν την εταιρεία από την ιδιωτική, αλλά μπορεί επίσης να προκαλέσει νομική ενέργεια εκ μέρους του εκδότη.
Όταν οι δημόσιες εταιρείες καταστούν ιδιωτικές
Από τη θέσπιση του νόμου Sarbanes-Oxley, ένας σημαντικός αριθμός δημόσιων εταιρειών επέλεξε να γίνει ιδιωτικός. Οι λόγοι για τους οποίους οι εταιρείες κάνουν αυτή την επιλογή είναι εξίσου ποικίλοι με τις ίδιες τις εταιρείες.
Η διοίκηση μιας εταιρείας ή μια εταιρεία ιδιωτικών μετοχών μπορεί να αποφασίσει να αγοράσει την εταιρεία. Κατά τη διάρκεια των σχεδίων, οι νέοι επικεφαλής της εταιρείας μπορούν να αποφασίσουν να διαγράψουν και να το καταστήσουν ιδιωτικό. Άλλοι μπορεί να αισθάνονται ότι η ιδιωτική είναι ο καλύτερος τρόπος για να επιδιώξετε την ανάπτυξη και τα μεγαλύτερα κέρδη. Σε άλλες περιπτώσεις, μπορεί να είναι ένας τρόπος να ξεφύγουμε από ορισμένους μετόχους, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που είναι ακτιβιστές.
Στις περισσότερες περιπτώσεις, η μετάβαση σε ιδιωτικά σημαίνει εξοικονόμηση χρημάτων. Το κόστος της δημόσιας διαπραγμάτευσης και της συμμόρφωσης με τους κανονισμούς της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς συχνά αναφέρεται ως λόγος ιδιωτικοποίησης. Οι ιδιωτικές εταιρείες δεν υποχρεούνται να πληρώνουν για τους λογιστές οι οποίοι καλούνται να καταθέσουν τακτική γραφική εργασία στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
Τι είναι η προσφορά;
Οι προσφορές διαγωνισμών γίνονται συνήθως για να αγοράσουν μερικές ή όλες οι μετοχές των μετόχων μιας εταιρείας. Αυτές οι προσφορές συνήθως προσφέρονται με ασφάλιστρο από τις τρέχουσες τιμές των μετοχών. Εάν είστε μέτοχος σε μια εταιρεία που πρόκειται να γίνει ιδιωτική και υπάρχει μια προσφορά για το απόθεμά σας, ίσως να είστε σε θέση να κερδίσετε σημαντικά με την πώληση του αποθέματος.
Παρόλο που δεν υπάρχουν ορισμένοι αγοραστές πριμοδότησης που επιθυμούν να πάρουν μια ιδιωτική εταιρεία υποχρεωμένοι να πληρώσουν, οι μέτοχοι μπορούν εύλογα να αναμένουν να λάβουν πριμ 10% πάνω από την τιμή της αγοράς πωλώντας το απόθεμά τους στους προσφέροντες. Μερικές φορές μπορεί να είναι πολύ περισσότερο.
Απόρριψη της προσφοράς
Αν δεν διαθέτετε ένα σημαντικό μερίδιο μετοχών της μετοχής μιας μελλοντικής ιδιωτικής εταιρείας, η απόρριψη μιας προσφοράς δεν είναι πιθανώς μια έξυπνη κίνηση. Χωρίς ουσιαστική δέσμη μετοχών, η επίδρασή σας στη διαχείριση είναι ασήμαντη, τουλάχιστον.
Επιπλέον, οι μετοχές σας θα καταστούν λιγότερο ρευστοποιήσιμες καθώς η αγορά για την εμπορία των μετοχών της εταιρείας γίνεται πιο λεπτή. Η επίδραση σε εσάς, ως ένας μεμονωμένος μέτοχος με σχετικά μικρή θέση, είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα δυσκολευτεί να πουλήσει το απόθεμα.
Τελικά, το απόθεμα μπορεί να γίνει τόσο μη ρευστό ώστε να καταλήξετε να πάρετε οποιαδήποτε προσφορά για να πουλήσετε το απόθεμά σας μετά από μάχες για να λάβετε υψηλότερη τιμή κατά την υποβολή της προσφοράς.
Προσφορά διαγωνισμού
Εάν είστε πραγματικά αναστατωμένος ότι η εταιρεία στην οποία επενδύσατε θα είναι ιδιωτική, μπορείτε να επιλέξετε να αμφισβητήσετε την προτεινόμενη συναλλαγή στο δικαστήριο. Αλλά πρέπει να έχετε βάσιμους λόγους για την πρόκληση. Φυσικά, η οικονομική επιβάρυνση για την άσκηση προσφυγής στο δικαστήριο εξαρτάται από τον διαφωνούντα μέτοχο. Εάν οι δικηγόροι της εταιρείας βλέπουν ότι μπορούν να κάνουν την πρόκληση οικονομικά δύσκολη για έναν διανομέα, μπορούν να επιλέξουν να σπρώξουν την πρόκληση έξω στο δικαστήριο. Θυμηθείτε, οι εταιρικοί δικηγόροι και οι εταιρικοί λογιστές, διορίζουν πολύ υψηλές αμοιβές για το χρόνο τους.
Υπάρχει επίσης αυτό το σενάριο. Ακόμη και αν απορρίψετε την προσφορά, ο αγοραστής ενδέχεται να έχει κάποια μόχλευση. Εάν ο αγοραστής καταφέρει επίσης να αγοράσει μεγαλύτερο μερίδιο των εκκρεμών μετοχών, μπορεί να αναγκάσει τους υπόλοιπους μετόχους να πουλήσουν οτιδήποτε κατέχουν και να παραλάβουν την εταιρεία ιδιωτική. Έτσι, οι καρποί της εργασίας σας μπορεί να μην είναι τόσο μεγάλοι.
Η κατώτατη γραμμή
Δεν είναι ασυνήθιστο οι εταιρείες που διαπραγματεύονται στο κοινό να είναι ιδιωτικές. Πρέπει όμως να γνωρίζετε ποια είναι τα δικαιώματά σας ως μέτοχος. Έχετε το δικαίωμα να αποδεχτείτε ή να απορρίψετε την προσφορά - εφ 'όσον γνωρίζετε ποιες είναι οι συνέπειες. Οι περισσότεροι δεν κατέχουν επαρκείς μετοχές για να απορρίψουν βίαια μια προσφορά και συνεπώς δεν θα έχουν μεγάλη επίδραση στον τρόπο με τον οποίο θα αντιδράσει η διοίκηση της εταιρείας. Εν κατακλείδι, μπορεί να αναγκαστείτε ακόμη και να πωλήσετε τις μετοχές σας. Αλλά θυμηθείτε, συμβουλευτείτε τον οικονομικό σύμβουλο ή τον μεσίτη σας για να δείτε πώς ισχύει η συγκεκριμένη σας κατάσταση σε μια περίπτωση όπως αυτή και ποιες είναι οι καλύτερες επιλογές σας.
