Απόδοση του μέσου απασχολούμενου κεφαλαίου - ορισμός του ρόδα

Ποια είναι η απόδοση του μέσου κεφαλαίου που απασχολείται - ROACE;

Η απόδοση του μέσου απασχολούμενου κεφαλαίου (ROACE) είναι ένας οικονομικός λόγος που δείχνει την κερδοφορία έναντι των επενδύσεων που έχει κάνει μια εταιρεία από μόνη της. Αυτή η μέτρηση διαφέρει από τον υπολογισμό της σχετικής απόδοσης κεφαλαίου (ROCE), διότι παίρνει τους μέσους όρους του κεφαλαίου έναρξης και λήξης για μια χρονική περίοδο, σε αντίθεση με το μόνο κεφάλαιο στο τέλος της περιόδου.

Ο τύπος για το ROACE είναι

$\begin{matrix} ROACE = \frac{EBIT}{Μέσο συνολικό ενεργητικό - μεγάλο} \\ που: \\ EBIT = Τα κέρδη προ φόρων και τόκων \\ μεγάλο = Μέσες τρέχουσες υποχρεώσεις \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROACE} = \ frac { text {EBIT}} { text {Μέσο Σύνολο Ενεργητικού} - \ text {L}} \ & {EBIT} = \ text {Κέρδη προ φόρων και τόκων} \ & \ text {L} = \ text {Μέση τρέχουσα υποχρέωση} \ \ end {$ ROACE = Μέσο Σύνολο Ενεργητικού-LEBIT όπου: EBIT = Κέρδη προ φόρων και τόκων L = Μέσες τρέχουσες υποχρεώσεις

Τι σημαίνει η απόδοση του μέσου κεφαλαίου που απασχολείται;

Η απόδοση του μέσου απασχολούμενου κεφαλαίου (ROACE) είναι χρήσιμη όταν αναλύουμε τις επιχειρήσεις σε βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου, όπως το πετρέλαιο. Οι επιχειρήσεις που μπορούν να αποσπάσουν υψηλότερα κέρδη από μικρότερο ποσό κεφαλαίου θα έχουν υψηλότερο ROACE από επιχειρήσεις που δεν είναι τόσο αποτελεσματικές στη μετατροπή κεφαλαίου σε κέρδη. Ο τύπος του λόγου χρησιμοποιεί το EBIT στον αριθμητή και διαιρεί εκείνο το μέσο ενεργητικό μείον τις μέσες τρέχουσες υποχρεώσεις.

Οι θεμελιώδεις αναλυτές και επενδυτές επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν τις μετρήσεις ROACE αφού συγκρίνουν την κερδοφορία της εταιρείας με τις συνολικές επενδύσεις που πραγματοποιήθηκαν σε νέα κεφάλαια.

Η απόδοση του μέσου απασχολούμενου κεφαλαίου (ROACE) είναι ένας οικονομικός λόγος που δείχνει την κερδοφορία έναντι των επενδύσεων που έχει κάνει η ίδια η επιχείρηση. Οι βασικοί αναλυτές και επενδυτές προτιμούν να χρησιμοποιούν τις μετρήσεις ROACE αφού συγκρίνουν την κερδοφορία της εταιρείας με τις συνολικές επενδύσεις που έγιναν σε νέο κεφάλαιο.ROACE διαφέρει από το ROCE, καθώς υπολογίζει τους μέσους όρους των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού.

Παράδειγμα του τρόπου χρήσης του ROACE

Ως υποθετικό παράδειγμα για τον τρόπο υπολογισμού του ROACE, υποθέστε ότι μια εταιρεία ξεκινάει το έτος με $ 500.000 είναι περιουσιακά στοιχεία και $ 200.000 σε υποχρεώσεις. Τελείωσε το έτος με $ 550.000 σε περιουσιακά στοιχεία και τα ίδια $ 200.000 σε υποχρεώσεις. Κατά τη διάρκεια του έτους, η εταιρεία κέρδισε $ 150.000 έσοδα και είχε $ 90.000 των συνολικών λειτουργικών δαπανών. Το πρώτο βήμα είναι να υπολογίσετε το EBIT:

$\begin{matrix} EBIT = R - Ο = $ 150, 000 - $ 90, 000 = $ 60, 000 \\ που: \\ R = Εσοδα \\ Ο = Εξοδα λειτουργίας \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {EBIT} = \ text {R} - \ text {O} = \ $ 150, 000 - \ $ 90, 000 = \ $ 60, 000 \\ & \ textbf {where:} \ & \ text {Έσοδα} \ & \ text {O} = \ text {Έξοδα λειτουργίας} \ \ end {ευθυγραμμισμένο}$ EBIT = R-O = $ 150.000- $ 90.000 = $ 60.000 όπου: R = ΈσοδαO = Λειτουργικά έξοδα

Το δεύτερο βήμα είναι να υπολογίσετε το μέσο απασχολούμενο κεφάλαιο. Αυτό είναι ίσο με το μέσο όρο του συνολικού ενεργητικού μείον τις υποχρεώσεις στην αρχή του έτους και στο τέλος του έτους:

$\begin{matrix} CB = $ 500, 000 - $ 200, 000 = $ 300, 000 \\ που: \\ CB = Κεφάλαιο απασχολουμένων αρχή του έτους \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CB} = \ $ 500, 000 - \ $ 200, 000 = \ $ 300, 000 \\ & \ textbf {where:} \ & τέλος {ευθυγραμμισμένο}$ CB = 500.000 - 200.000 δολάρια = 300.000 δολάρια όπου: CB = Κεφάλαιο που χρησιμοποιείται για την αρχή του έτους

$\begin{matrix} CE = $ 550, 000 - $ 200, 000 = $ 350, 000 \\ που: \\ CE = Κεφάλαιο απασχολούμενο στο τέλος του έτους \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CE} = \ $ 550, 000 - \ $ 200, 000 = \ $ 350, 000 \\ & \ textbf {where:} \ & τέλος {ευθυγραμμισμένο}$ CE = $ 550, 000 - $ 200, 000 = $ 350, 000 όπου: CE = Κεφάλαιο απασχολούμενο στο τέλος του έτους

$\begin{matrix} ΜΕΤΑ ΧΡΙΣΤΟΝ = \frac{$ 300, 000 + $ 350, 000}{2} = $ 325, 000 \\ που: \\ ΜΕΤΑ ΧΡΙΣΤΟΝ = Μέσο χρησιμοποιούμενο κεφάλαιο \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {AC} = \ frac { $ 300, 000 + \ $ 350, 000} {2} = \ $ 325, 000 \\ & \ textbf {where:} απασχολούμενο} \ \ end {ευθυγραμμισμένο}$ AC = 2 $ 300.000 + 350.000 $ = 325.000 δολάρια όπου: AC = Μέσος όρος απασχολούμενου κεφαλαίου

Τέλος, διαιρώντας το EBIT με το μέσο απασχολούμενο κεφάλαιο, ο ROACE προσδιορίζεται:

$\begin{matrix} ROACE = \frac{$ 60, 000}{$ 325, 000} = 18.46 % \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROACE} = \ frac { $ 60.000} { $ 325.000} = 18.46 \% \$ ROACE = $ 325.000 $ 60.000 = 18.46%

Η διαφορά μεταξύ ROACE και ROCE

Η απόδοση του χρησιμοποιούμενου κεφαλαίου (ROCE) είναι μια στενά συνδεδεμένη οικονομική σχέση που μετρά επίσης την αποδοτικότητα μιας εταιρείας και την αποτελεσματικότητα με την οποία το κεφάλαιο της απασχολείται. Το ROCE υπολογίζεται ως εξής:

$\begin{matrix} ROCE = \frac{EBIT}{Κεφάλαιο απασχολούμενο} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROCE} = \ frac { text {EBIT}} { text {Capital Employed}}$ ROCE = Εργοδοτούμενο ΚεφάλαιοEBIT

Το απασχολούμενο κεφάλαιο, γνωστό και ως χρησιμοποιούμενο κεφάλαιο, είναι το συνολικό ποσό του κεφαλαίου που χρησιμοποιείται για την απόκτηση κερδών από μια επιχείρηση ή ένα έργο. Είναι η αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούνται σε μια επιχειρηματική ή επιχειρηματική μονάδα και μπορεί να υπολογιστεί αφαιρώντας τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις από το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Η ROACE, από την άλλη πλευρά, χρησιμοποιεί τα μέσα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού. Ο μέσος μέσος όρος για μια περίοδο εξομαλύνει τα στοιχεία για την εξάλειψη της επίδρασης των εξωγενών καταστάσεων, όπως οι εποχιακές αιχμές ή η πτώση της επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Περιορισμοί του ROACE

Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί κατά τη χρήση του λόγου, καθώς τα περιουσιακά στοιχεία όπως το διυλιστήριο μπορούν να αποσβένονται με την πάροδο του χρόνου. Εάν το ίδιο ποσό κέρδους πραγματοποιείται από ένα περιουσιακό στοιχείο κάθε περιόδου, η υποτίμηση του περιουσιακού στοιχείου θα αυξήσει την ROACE επειδή είναι λιγότερο πολύτιμη. Αυτό δείχνει ότι η εταιρεία αξιοποιεί το κεφάλαιο, αν και στην πραγματικότητα δεν πραγματοποιεί πρόσθετες επενδύσεις.

Πίνακας περιεχομένων: