Οι αποδόσεις των δεκαετών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν λίγο την Πέμπτη, αλλά οι αποδόσεις σε δείκτες δημοσίου χρέους υπερβαίνουν το 3, 10 τοις εκατό και είναι σχεδόν 17 τοις εκατό το χρόνο μέχρι σήμερα, αρκετό για να προκαλέσει ένα κύμα πρόσφατων εκροών από ορισμένα γνωστά χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETFs) καλύπτοντας πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Μεταξύ των ETF που βασίζονται σε μετοχές, το iShares Russell 1000 ETF (IWB) έχει δει πρόσφατα μαζικές αναχωρήσεις. Για την εβδομάδα που έληξε στις 10 Οκτωβρίου, οι επενδυτές κέρδισαν 2, 72 δισ. Δολάρια από την IWB, η οποία ακολουθεί τον ευρέως ακολουθούμενο δείκτη Russell 1000. Το 18, 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων της IShares Russell 1000 ETF, της IWB, είδε 2, 7 δισεκατομμύρια δολάρια να αποσύρονται από το ταμείο τη Δευτέρα, τη μεγαλύτερη εκροή στην 18ετή ύπαρξή του, που ισοδυναμεί με απώλειες άνω του 12% των περιουσιακών στοιχείων της ", αναφέρει το Bloomberg.
Για την ίδια εβδομάδα, το SPDR S & P 500 ETF (SPY), το μεγαλύτερο ETF παγκοσμίως με περιουσιακά στοιχεία, έβγαλε περίπου το ίδιο ποσό κεφαλαίου που έχασε η IWB, γεγονός που αποτελεί ενδεχομένως ένδειξη ότι η όρεξη των επενδυτών για εγχώριες μετοχές δεν μειώνεται παρά την Τετάρτη μεγάλες μειώσεις.
Άλλες αναχωρήσεις
Ενώ ορισμένα ETF ευρείας βάσης μετοχών παραμένουν υψηλά στην λίστα αγορών των επενδυτών, το ίδιο δεν μπορεί να λεχθεί για κεφάλαια με έκθεση σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που είναι ιστορικά ευαίσθητα στις αυξανόμενες αποδόσεις του Δημοσίου. Αυτό περιλαμβάνει τις εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) και τα ομόλογα.
Για την εβδομάδα που έληξε στις 10 Οκτωβρίου, οι επενδυτές έκαναν 479, 44 εκατομμύρια δολάρια από το iShares Cohen & Steers REIT ETF (ICF), ενώ το σύνολο των εκροών ξεπέρασε μόλις οκτώ άλλα ETF που απαριθμούνται στις ΗΠΑ. Υπογραμμίζοντας την απογοήτευση των επενδυτών για τα ETFs των REIT καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, το iShares US Real Estate ETF (IYR) παρουσίασε εκροές τέταρτου τριμήνου ύψους 788, 38 εκατομμυρίων δολαρίων, κάτι που ξεπέρασε συνολικά μόλις οκτώ άλλα ETF.
Η ICF "είδε τη μεγαλύτερη εκροή της κάθε Δευτέρα, χάνοντας περισσότερα από 464 εκατομμύρια δολάρια. Η εκροή μείωσε τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου κατά 19%", σύμφωνα με το Bloomberg. "Το iShares US Real Estate ETF, ή η IYR, έχασε 87 εκατομμύρια δολάρια τη Δευτέρα μετά από μια εβδομάδα ρεκόρ ρεκόρ που ανήλθε σε περισσότερα από 834 εκατομμύρια δολάρια. Είναι ήδη σε ρυθμό αυτόν τον μήνα να χάσει τα περισσότερα από τον Απρίλιο του 2015."
Ιστορικά, τα αποθέματα ακινήτων συσχετίζονται αντιστρόφως με τις αποδόσεις του Δημοσίου, πράγμα που σημαίνει ότι μια πιο γερουσιαστή Ομοσπονδιακή Τράπεζα θεωρείται ως οπισθοχώρηση στον τομέα των ακινήτων. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Επενδύσεις σε ακίνητα που επενδύουν σε περιβάλλον υψηλού επιτοκίου .)
Munis, πάρα πολύ
Τα δημοτικά ομόλογα και τα σχετικά ETF συχνά ευνοούνται από τους συντηρητικούς επενδυτές, ιδιαίτερα όταν η αστάθεια στην αγορά μετοχών αυξάνεται, αλλά τα στοιχεία υποδεικνύουν ότι οι επενδυτές αφήνουν κάποια καλά γνωστά κεφάλαια αστικού κεφαλαίου.
Το iShares National Muni Bond ETF (MUB), το μεγαλύτερο muni ETF, έχει υποχωρήσει σχεδόν 204 εκατομμύρια δολάρια από την αρχή του τέταρτου τριμήνου. Το ΕΤΑ (VTEB) που απαλλάσσεται από την απαίτηση φόρου Vanguard έχει επίσης πολιορκηθεί από τις εκροές. "χτυπήθηκε με μια μαζική εκροή ύψους 25 εκατομμυρίων δολαρίων τη Δευτέρα, η μεγαλύτερη από το κεφάλαιο ύψους 3, 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων που ξεκίνησε το 2015", σύμφωνα με το Bloomberg. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Νέοι φορολογικοί νόμοι κάνουν το Muni Bonds Appealing .)
