Τι είναι το Return-Return Tradeoff;
Ο συνδυασμός κινδύνου-απόδοσης αναφέρει ότι η πιθανή απόδοση αυξάνεται με την αύξηση του κινδύνου. Χρησιμοποιώντας αυτή την αρχή, τα άτομα συνδέουν χαμηλά επίπεδα αβεβαιότητας με χαμηλές πιθανές αποδόσεις και υψηλά επίπεδα αβεβαιότητας ή κινδύνου με υψηλές πιθανές αποδόσεις. Σύμφωνα με το συμβιβασμό κινδύνου-απόδοσης, τα επενδεδυμένα χρήματα μπορούν να αποκομίσουν μεγαλύτερα κέρδη μόνο εάν ο επενδυτής δεχθεί μεγαλύτερη πιθανότητα ζημιών.
Συναλλαγές επιστροφής κινδύνου
Κατανόηση της ανταλλαγής κινδύνου-επιστροφής
Ο συνδυασμός κινδύνου-απόδοσης είναι η αρχή των συναλλαγών που συνδέει υψηλό κίνδυνο με υψηλή ανταμοιβή. Ο κατάλληλος συνδυασμός κινδύνου-απόδοσης εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, όπως η ανοχή κινδύνου του επενδυτή, τα έτη του επενδυτή μέχρι τη συνταξιοδότησή του και η δυνατότητα αντικατάστασης χαμένων κεφαλαίων. Ο χρόνος διαδραματίζει επίσης σημαντικό ρόλο στον καθορισμό ενός χαρτοφυλακίου με τα κατάλληλα επίπεδα κινδύνου και ανταμοιβής. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής έχει τη δυνατότητα να επενδύει σε μετοχές μακροπρόθεσμα, αυτό παρέχει στον επενδυτή τη δυνατότητα να ανακάμψει από τους κινδύνους των χρηματιστηριακών αγορών και να συμμετάσχει στις αγορές ταύρων, ενώ εάν ένας επενδυτής μπορεί να επενδύσει μόνο σε σύντομο χρονικό διάστημα πλαίσιο, οι ίδιες μετοχές έχουν υψηλότερη πρόταση κινδύνου.
Οι επενδυτές χρησιμοποιούν το συμβιβασμό κινδύνου-απόδοσης ως ένα από τα βασικά συστατικά κάθε επενδυτικής απόφασης, καθώς και για να αξιολογήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους στο σύνολό τους. Στο επίπεδο του χαρτοφυλακίου, ο συνδυασμός κινδύνου / απόδοσης μπορεί να περιλαμβάνει εκτιμήσεις της συγκέντρωσης ή της ποικιλομορφίας των εκμεταλλεύσεων και κατά πόσο το μείγμα παρουσιάζει υπερβολικό κίνδυνο ή χαμηλότερο από το επιθυμητό δυναμικό αποδόσεων.
Βασικές τακτικές
- Το συμβιβασμό κινδύνου / απόδοσης είναι μια αρχή επένδυσης που δείχνει ότι όσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανή ανταμοιβή. Για τον υπολογισμό ενός κατάλληλου συμβιβασμού κινδύνου-απόδοσης, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν πολλούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της συνολικής ανοχής κινδύνου, Οι επενδυτές εξετάζουν το συμβιβασμό κινδύνου-επιστροφής σε μεμονωμένες επενδύσεις και σε όλα τα χαρτοφυλάκια κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων.
Ειδικές εκτιμήσεις
Μέτρηση του Ενιαίου Κινδύνου στο Πλαίσιο
Όταν ένας επενδυτής θεωρεί επενδύσεις υψηλού κινδύνου υψηλής απόδοσης, ο επενδυτής μπορεί να εφαρμόσει το συμβιβασμό κινδύνου / απόδοσης στο όχημα σε μοναδική βάση καθώς και στο πλαίσιο του χαρτοφυλακίου στο σύνολό του. Παραδείγματα επενδύσεων υψηλής απόδοσης υψηλού κινδύνου περιλαμβάνουν επιλογές, αποθέματα πενών και τίτλους που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια με μόχλευση (ETF). Σε γενικές γραμμές, ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μειώνει τους κινδύνους που παρουσιάζονται από μεμονωμένες επενδυτικές θέσεις. Για παράδειγμα, μια θέση αποθέματος πενών μπορεί να έχει υψηλό κίνδυνο σε μια μοναδική βάση, αλλά εάν είναι η μόνη θέση του είδους της σε ένα μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο, ο κίνδυνος που προκύπτει από τη διατήρηση του αποθέματος είναι ελάχιστος.
Επιστροφή κινδύνου-επιστροφής στο επίπεδο χαρτοφυλακίου
Τούτου λεχθέντος, το εμπόριο κινδύνου-επιστροφής υπάρχει επίσης στο επίπεδο του χαρτοφυλακίου. Για παράδειγμα, ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από όλες τις μετοχές παρουσιάζει τόσο υψηλότερο κίνδυνο όσο και υψηλότερες πιθανές αποδόσεις. Στο πλαίσιο ενός χαρτοφυλακίου συνολικού μετοχικού κεφαλαίου, ο κίνδυνος και η ανταμοιβή μπορούν να αυξηθούν συγκεντρώνοντας τις επενδύσεις σε συγκεκριμένους τομείς ή αναλαμβάνοντας μεμονωμένες θέσεις που αντιπροσωπεύουν μεγάλο ποσοστό συμμετοχών. Για τους επενδυτές, η αξιολόγηση του σωρευτικού συμβιβασμού κινδύνου-απόδοσης όλων των θέσεων μπορεί να παράσχει πληροφορίες σχετικά με το κατά πόσο ένα χαρτοφυλάκιο αναλαμβάνει αρκετό κίνδυνο για την επίτευξη μακροπρόθεσμων στόχων απόδοσης ή αν τα επίπεδα κινδύνου είναι υπερβολικά υψηλά με το υπάρχον μείγμα εκμεταλλεύσεων.
