Τι είναι Rolling Option;
Μια κυλιόμενη επιλογή είναι μια σύμβαση επιλογής που παρέχει στον αγοραστή το δικαίωμα (αλλά όχι την υποχρέωση) να αγοράσει κάτι σε μια μελλοντική ημερομηνία, καθώς και την επιλογή να παρατείνει την ημερομηνία λήξης του εν λόγω δικαιώματος έναντι αμοιβής. Οι επιλογές κυλίνδρων χρησιμοποιούνται συνήθως στην κατασκευή και την ανάπτυξη ακινήτων. Επιτρέπουν στους κατασκευαστές να μειώσουν τον κίνδυνο αγοράς και κατοχής μεγάλων εκτάσεων γης προτού να γνωρίζουν αν κάποιος θα ενδιαφέρεται να αγοράσει ό, τι κατασκευάζει.
Αυτός ο όρος δεν θα πρέπει να συγχέεται με την πρακτική της προώθησης των θέσεων επιλογής κυλίνδρων (roll-forward) ή των αντισταθμίσεων από ένα μήνα συμβολαίου σε ένα άλλο ως προσέγγιση λήξης προκειμένου να διατηρηθεί μια συγκεκριμένη έκθεση σε κίνδυνο.
Πώς λειτουργεί το Rolling Options
Μια κυλιόμενη επιλογή χρησιμοποιείται συνήθως στην κατασκευή ακινήτων ή στην ανάπτυξη γης όταν ο κύριος του έργου ή ο οικοδόμος και ο πωλητής χωρίζουν ένα μεγάλο αγροτεμάχιο σε μικρότερα τμήματα και η τιμή πώλησης για κάθε παρτίδα έχει προκαθοριστεί από την αρχή της συμφωνίας προαιρέσεως. Όταν γίνεται επιλογή σε ολόκληρο το μεγάλο αγροτεμάχιο, και τα δύο μέρη θα συμφωνήσουν στη συνέχεια να αντιμετωπίσουν κάθε μικρότερο αγροτεμάχιο ως ατομική σύμβαση στο πλαίσιο της μεγαλύτερης σύμβασης. Ένα προκαθορισμένο συμβάν, όπως η υπογραφή σύμβασης με έναν αγοραστή μιας μεμονωμένης παρτίδας, συνήθως προκαλεί το κλείσιμο σε κάθε μικρότερο αγροτεμάχιο.
Η κυλιόμενη επιλογή είναι ένας από τους πολλούς διαφορετικούς τύπους συμφωνιών επιλογής που αφορούν την απόκτηση και ανάπτυξη γης ή ακινήτων. Άλλοι περιλαμβάνουν την ευθεία επιλογή, την επιλογή τόκου και την επιστολή της πιστωτικής κάρτας.
Βασικές τακτικές
- Μια κυλιόμενη επιλογή είναι μια επιλογή που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα να παρατείνει την ημερομηνία λήξης της σύμβασης έναντι αμοιβής. Αυτός ο τύπος σύμβασης χρησιμοποιείται συχνά στην ανάπτυξη ακινήτων και την κατασκευή. Οι κατασκευαστές χρησιμοποιούν την κυλιόμενη επιλογή για να αποκτήσουν τον έλεγχο ενός μεγάλου τεμαχίου της ιδιοκτησίας, όπως απαιτείται για την ανάπτυξη, ελαχιστοποιώντας παράλληλα τον κίνδυνο.
Παράδειγμα επιλογής κύλισης
Οι προγραμματιστές χρησιμοποιούν την κυλιόμενη επιλογή για να αποκτήσουν τον έλεγχο ενός μεγάλου τεμαχίου ιδιοκτησίας, όπως απαιτείται για την ανάπτυξη. Αυτό είναι συχνά ιδανικό για τον μικρό προγραμματιστή που ανακαλύπτει το "τέλειο" κομμάτι γης για ένα συγκεκριμένο έργο, αλλά είναι πολύ μεγάλο για την άμεση ανάπτυξή του στο ακέραιο. Για παράδειγμα, ένας κατασκευαστής γης μπορεί να προσφέρει μια εταιρεία οικοδόμησης κατοικιών μια κυλιόμενη επιλογή για να αγοράσει πολλά τμήματα. Εάν ο κατασκευαστής πωλεί γρήγορα τα σπίτια που χτίζει σε αυτές τις αρχικές παρτίδες, μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης και να αγοράσει επιπλέον παρτίδες. Εάν τα σπίτια δεν πωλούν τόσο γρήγορα όσο ο ερασιτέχνης ελπίζει, αλλά η αγορά εξακολουθεί να φαίνεται ευνοϊκή, ο οικοδόμος μπορεί να πληρώσει ένα τέλος για να μεταβιβάσει το δικαίωμα προαγοράς ένα άλλο έτος, ή οποιαδήποτε χρονική περίοδος συμφωνήθηκε στη σύμβαση. Με αυτόν τον τρόπο, ο οικοδόμος διατηρεί την επιλογή να αγοράσει περισσότερες εκτάσεις, αλλά δεν κάνει τη χρηματοοικονομική δέσμευση της πραγματικής αγοράς της γης.
