Itraxx levx δείκτες

ΟΡΙΣΜΟΣ των δεικτών iTraxx LevX

Το iTraxx LevX είναι ένα ζευγάρι δύο διαπραγματεύσιμων δεικτών που κατέχουν συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS) που αντιπροσωπεύουν ένα διαφοροποιημένο καλάθι από τις 40 (πρώην 35) πιο υγρές ευρωπαϊκές εταιρείες που έχουν διαπραγματεύσιμες προσφορές χρεών στη δευτερογενή αγορά. Αυτές είναι γνωστές ως συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (Swap credit default swaps), μια σύμβαση ανταλλαγής πιστωτικών κινδύνων είναι ένα είδος πιστωτικού παράγωγου στο οποίο η πιστωτική έκθεση ενός υποκείμενου δανείου ανταλλάσσεται μεταξύ δύο μερών. Η διάρθρωση του swap credit default swap έχει το ίδιο με μια κανονική σύμβαση αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου, με την εξαίρεση ότι η υποκείμενη υποχρέωση αναφοράς περιορίζεται αυστηρά στα κοινοπρακτικά εξασφαλισμένα δάνεια και όχι σε οποιοδήποτε εταιρικό χρέος. Οι συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου δανείων αναφέρονται επίσης ως «συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου μόνο για δάνεια».

Οι δείκτες iTraxx LevX διαπραγματεύονται σε πενταετή διάρκεια και υποβάλλονται σε εξαμηνιαία βάση τον Μάρτιο και τον Σεπτέμβριο. Ο δείκτης υψηλού εισοδήματος iTraxx LevX αντιπροσωπεύει μόνο δάνεια με προτεραιότητα, ενώ ο δείκτης iTraxx LevX Subordinated Index αντιπροσωπεύει χρεόγραφα μειωμένης εξασφάλισης, συμπεριλαμβανομένων των δανείων δευτερογενούς και τρίτης.

Το ζεύγος δεικτών προσφέρει δύο ομάδες τιμών κάθε μέρα: μια μέση τιμή ημέρας και μια τιμή τέλους ημέρας. Οι τιμές διατηρούνται από μια κοινοπραξία επενδυτικών τραπεζών, μεταξύ των οποίων οι Morgan Stanley, Barclays Capital και UBS. Και οι δύο δείκτες ξεκινούν με ένα αρχικό επιτόκιο κουπονιού, κατόπιν οι συναλλαγές αυξάνονται ή μειώνονται ώστε να αντικατοπτρίζουν τη δραστηριότητα της αγοράς. Οι νέοι δείκτες LevX κυκλοφορούν περιοδικά για να αντικατοπτρίζουν τις νέες προσφορές δανείων ή τη νέα συμμετοχή της εταιρείας στις αγορές δανείων με μόχλευση.

ΚΑΤΑΧΩΡΗΣΗ ΚΑΤΑΛΟΓΩΝ iTraxx LevX

Οι δείκτες iTraxx LevX είναι διαθέσιμοι προς διαπραγμάτευση από τα τέλη του 2006 και ενώ ο όγκος του εμπορίου παραμένει σχετικά χαμηλός, ο μέσος όρος συναλλαγών σε δολάρια αυξάνεται. Οι συμβάσεις χρησιμοποιούνται κυρίως από κερδοσκόπους και μεγάλες εμπορικές τράπεζες ως αντιστάθμιση έναντι περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού ή άλλων χαρτοφυλακίων. Η ζήτηση για ευρετήρια όπως ο όμιλος iTraxx αυξήθηκε σημαντικά με την άνοδο των εξαγορών με μόχλευση κατά την περίοδο 2004-2007, καθώς οι LBOs συνήθως δημιουργούν ένα μεγάλο ποσό χαμηλού βαθμού εταιρικού χρέους.

Εάν η αγορά αντιληφθεί ότι η συνολική πιστωτική ποιότητα μειώνεται, η τιμή των δεικτών iTraxx θα μειωθεί επίσης, και συνεπώς θα πληρώσει υψηλότερο επιτόκιο κουπονιών. Επειδή το μεγαλύτερο μέρος του χρέους που καλύπτεται είναι τα δάνεια μόχλευσης (χαμηλότερες πιστοληπτικές αξιολογήσεις), ο δείκτης μπορεί να αποδειχθεί πιο ασταθής από έναν υποθετικό δείκτη LCDS που καλύπτει τις προσφορές χρεωστικών τίτλων.

Οι ακόλουθοι είναι διαμορφωτές αγοράς με άδεια για τον δείκτη iTraxx LevX:

	ABN			η τράπεζα της Αμερικής
	Barclays Capital			BNP Paribas
	Calyon			Citigroup
	Commerzbank			Credit Suisse
	γερμανική τράπεζα			Goldman Sachs
	HSBC			JP Morgan
	Merrill Lynch			Μόργκαν Στάνλεϋ
	Royal Bank of Scotland			UBS

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα Περιγραφή

Σχετικοί όροι

iTraxx Ορισμός Το iTraxx είναι μια οικογένεια δεικτών που εντοπίζουν την αγορά πιστωτικών παραγώγων στην Ευρώπη, την Ιαπωνία, τη μη Ιαπωνία και την Αυστραλία. περισσότερος καθορισμός δανειακού δανείου Ένας μοχλευμένος δανεισμός είναι ένας τύπος δανείου που επεκτείνεται σε εταιρείες ή άτομα που έχουν ήδη σημαντικά ποσά χρέους ή / και ένα κακό πιστωτικό ιστορικό. περισσότερο Swap Credit Default Swap (LCDS) Ορισμός Η Swap Credit Default Swap (LCDS) είναι ένα πιστωτικό παράγωγο που έχει κοινοπρακτικά ασφαλή δάνεια ως υποχρέωση αναφοράς. Γενικά, οι συναλλαγές πραγματοποιούνται σε αυστηρότερες διαφορές από τις συμβάσεις ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (CDS). περισσότερος ορισμός της πιστωτικής επεκτάσεως Το πιστωτικό περιθώριο αντανακλά τη διαφορά απόδοσης μεταξύ ενός ταμείου και ενός εταιρικού ομολόγου της ίδιας διάρκειας. Αναφέρεται επίσης σε στρατηγική επιλογών. (CLO) Συγκεντρωτικές δανειακές υποχρεώσεις (CLO) είναι εταιρικά δάνεια με χαμηλές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας ή εξαγορές με μόχλευση που πραγματοποιούνται από εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων. περισσότερα Ανταλλαγή Μια συμφωνία ανταλλαγής είναι σύμβαση παραγώγου μέσω της οποίας δύο μέρη ανταλλάσσουν χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως επιτόκια, εμπορεύματα ή συνάλλαγμα. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών