Ποια είναι τα ευαίσθητα σε τόκους περιουσιακά στοιχεία;
Τα περιουσιακά ευαίσθητα περιουσιακά στοιχεία είναι χρηματοοικονομικά προϊόντα ευάλωτα στις μεταβολές των επιτοκίων δανεισμού. Η υποθήκη ρυθμιζόμενου επιτοκίου είναι ένα παράδειγμα.
Οι τράπεζες και οι πελάτες τους επηρεάζονται από τα ευαίσθητα σε τόκους περιουσιακά στοιχεία.
Βασικές τακτικές
- Τα ευαίσθητα από τόκους περιουσιακά στοιχεία γίνονται πιο κερδοφόρα ή λιγότερο αποδοτικά καθώς τα επιτόκια δανεισμού αυξάνονται ή μειώνονται. Αν αυξηθούν τα επιτόκια, μια τράπεζα κερδίζει περισσότερα κέρδη από υποθήκες και άλλα δάνεια. Εάν τα επιτόκια μειωθούν, ο καταναλωτής κρατά περισσότερα χρήματα και τα ξοδεύει αλλού. στα γενικά επιτόκια οδηγούν την οικονομία ή την επιβραδύνουν.
Όταν αυξάνονται τα επιτόκια δανεισμού, οι τράπεζες μπορούν να κερδίσουν περισσότερα χρήματα σε υποθήκες ρυθμιζόμενου επιτοκίου και σε πιστωτικές κάρτες. Μπορούν επίσης να χρεώνουν περισσότερα για νέα δάνεια, όπως δάνεια αυτοκινήτων και στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου.
Οι τράπεζες μπορούν να αυξήσουν την κερδοφορία τους παραμένοντας ανταγωνιστικές. Οι καταναλωτές και οι επιχειρηματίες δανειολήπτες αισθάνονται τον αντίκτυπο. Εάν αυξηθούν τα επιτόκια, πληρώνουν υψηλότερα επιτόκια για όλα αυτά τα προϊόντα.
Το αντίθετο ισχύει όταν μειώνονται τα επιτόκια. Η τράπεζα έχει λιγότερα κέρδη από τα δάνειά τους. Οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις πληρώνουν λιγότερα τέλη και συνεπώς έχουν μεγαλύτερο διαθέσιμο εισόδημα.
Κατανόηση των ευαίσθητων σε τόκους περιουσιακών στοιχείων
Όλα τα επιτόκια ακολουθούν τη γενική κατεύθυνση που έχει ορίσει η Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς της Federal Reserve όταν συνεδριάζει περίπου οκτώ φορές το χρόνο για να εκτιμήσει την κατάσταση της οικονομίας. Οι κυβερνήτες μπορεί να δράσουν για να επιβραδύνουν την οικονομία εάν πιστεύουν ότι αυξάνεται πάρα πολύ γρήγορα ή ενισχύουν εάν πιστεύουν ότι πρέπει να επιταχυνθεί.
Η ευαισθησία των επιτοκίων επηρεάζει πολλές επιχειρήσεις εκτός τραπεζικού συστήματος. Οι ιδιοκτήτες σπιτιού και οι μεσίτες βοήθειας βοηθούνται ή τραυματίζονται ιδιαίτερα από τις μεταβολές των επιτοκίων.
Αυτό επιτυγχάνεται με την αύξηση ή τη μείωση των βασικών επιτοκίων δανεισμού, συμπεριλαμβανομένου του βασικού επιτοκίου δανεισμού που οι τράπεζες χρεώνουν τους πιο αξιόπιστους πελάτες τους. Όλα τα άλλα επιτόκια δανεισμού προέρχονται από αυτό το βασικό επιτόκιο δανεισμού.
Τα περιουσιακά ευαίσθητα στοιχεία ενεργητικού είναι τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που επηρεάζονται περισσότερο από τις μεταβολές των επιτοκίων δανεισμού.
Άλλες Επιχειρήσεις Ευαίσθητες στον Τομέα
Τα ευαίσθητα σε τόκους στοιχεία ενεργητικού είναι εξ ορισμού χρηματοοικονομικά προϊόντα, αλλά η ευαισθησία των επιτοκίων επηρεάζει πολλές επιχειρήσεις πέραν των τραπεζών.
Πρόκειται κυρίως για επιχειρήσεις που εξαρτώνται από δανεισμένα χρήματα, είτε άμεσα είτε έμμεσα μέσω των πελατών τους. Οι οικοδόμοι και οι μεσίτες, για παράδειγμα, είναι σε τομέα ενδιαφέροντος ενδιαφέροντος, ακίνητα. Όταν τα ποσοστά ανεβαίνουν, οι καταναλωτές κρατούν πίσω στην αγορά. Ωστόσο, ο τομέας του λιανικού εμπορίου τείνει να αναπτυχθεί όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά. Οι πελάτες τους έχουν περισσότερα έσοδα από διάθεση να ξοδέψουν.
Ανάλυση περιουσιακών στοιχείων ευαίσθητων στο ενδιαφέρον
Οι επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα αναλύουν την ευαισθησία των επιτοκίων με ποικίλους τρόπους και από πολλές οπτικές γωνίες. Η ανάλυση αυτή γίνεται συνήθως για τους θεσμικούς δανειστές ως τρόπο καθορισμού του κινδύνου των δανειακών τους πολιτικών.
Οι δανειστές και οι εταιρείες αναλύουν επίσης την ευαισθησία επιτοκίων των επενδυτικών στοιχείων του ενεργητικού τους ως μέρος της αναφοράς ισολογισμού τους.
Οι δείκτες αναφοράς υπό στενή παρακολούθηση για τις μεταβολές των επιτοκίων περιλαμβάνουν το εξαμηνιαίο επιτόκιο γραμματίων του Δημοσίου, το διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου (LIBOR) και το βασικό επιτόκιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Ο δείκτης τιμών αυτών των προϊόντων είναι τα βασικά στοιχεία που ακολουθούν οι αναλυτές όταν εξετάζουν την ευαισθησία του ενδιαφέροντος και τις οποίες χρησιμοποιούν οι τράπεζες κατά τον καθορισμό των επιτοκίων τους για διάφορα χρηματοοικονομικά προϊόντα.
Αντιμετώπιση ευαίσθητων σε τόκους περιουσιακών στοιχείων σε χαρτοφυλάκια επενδύσεων
Το χαρτοφυλάκιο ενός μεμονωμένου επενδυτή πρέπει να εξεταστεί προσεκτικά σε περιόδους αστάθειας των επιτοκίων, ειδικά εάν επενδύονται σε ομόλογα.
Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται.
Γενικά, όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τα χαρτοφυλάκια που επικεντρώνονται στις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος μπορούν να προσαρμοστούν για να κερδίσουν υψηλότερα έσοδα από επενδύσεις μεταβλητού επιτοκίου. Όταν τα επιτόκια μειώνονται, το χαρτοφυλάκιο μπορεί να προσαρμοστεί ώστε να τοποθετηθεί μεγαλύτερο μερίδιο ενεργητικού σε επενδύσεις σταθερού επιτοκίου που παρέχουν υψηλότερα δελτία.
Τα ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου είναι ένα είδος προϊόντος που οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν προκειμένου να παραμείνουν στην κορυφή των αλλαγών των επιτοκίων χωρίς την προσπάθεια. Τα ομόλογα αυτά πληρώνουν τα τρέχοντα επιτόκια της αγοράς.
