Η Halliburton Co. (NYSE: HAL) και η Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) είναι και οι δύο στον κλάδο των υπηρεσιών πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ως εκ τούτου, υπάρχουν πολλές ομοιότητες μεταξύ των εταιρειών. Παρέχουν παρόμοιες υπηρεσίες πετρελαίου, έχουν μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις στην αγορά και κερδίζουν δισεκατομμύρια σε ετήσια έσοδα. Ωστόσο, υπάρχουν σημαντικές διαφορές μεταξύ των εταιρειών, συμπεριλαμβανομένων των αντίστοιχων μεγεθών, ποσών εσόδων, βραχυπρόθεσμων τόκων, μερισμάτων και γεωγραφικής έκθεσης. Ένα άλλο σημαντικό ζήτημα είναι η Halliburton να ανακοινώσει μια προτεινόμενη συγχώνευση με την Baker Hughes Incorporated τον Νοέμβριο του 2014 σε μια συμφωνία εκτιμώμενη στα 34, 6 δισεκατομμύρια δολάρια.
Μέγεθος Εταιρειών
Η Schlumberger είναι η μεγαλύτερη εταιρεία των δύο, με ανώτατο όριο αγοράς 95, 4 δισ. Δολαρίων έναντι 32 δισ. Δολαρίων για το Halliburton. Η Schlumberger έχει περίπου 1.265 δισεκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία έναντι 854, 75 εκατομμυρίων μετοχών της Schlumberger. Ο Schlumberger έχει επίσης μεγαλύτερο συνολικό μετοχικό κεφάλαιο ύψους 37, 85 δισ. Δολαρίων έναντι 16, 27 δισ. Δολαρίων για το Halliburton.
Διαφορές στα έσοδα
Ο Schlumberger έχει μεγαλύτερα έσοδα από το Halliburton. Έχει καθαρά έσοδα ύψους 48, 58 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2014, ενώ η Halliburton είχε έσοδα ύψους 32, 87 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τη διάρκεια της ίδιας χρονικής περιόδου. Ο Schlumberger πραγματοποίησε καθαρό εισόδημα ύψους 5, 44 δισ. Δολαρίων έναντι 3, 5 δισ. Δολαρίων για το Halliburton κατά τη διάρκεια του 2014. Η Schlumberger έχει μεγαλύτερες δυνατότητες κερδοφορίας.
Εκκρεμείς Μετοχές και Βραχυπρόθεσμα Τόκοι
Η Halliburton παρουσιάζει σημαντικά μικρότερο ενδιαφέρον από ό, τι η Schlumberger από το 2015. Διαθέτει 854 εκατομμύρια μετοχές, με βραχυπρόθεσμο επιτόκιο 6, 46%. Η Schlumberger έχει μεγαλύτερο ποσό μετοχών σε κυκλοφορία 1, 27 δισ. Ευρώ, αλλά έχει μόνο ένα μικτό επιτόκιο 1, 16%.
Η αγορά έχει μια λιγότερο θετική άποψη για τις προοπτικές του Halliburton έναντι του Schlumberger λόγω του υψηλότερου μικρού ενδιαφέροντος. Ωστόσο, οι σύντομοι πωλητές μπορεί να είναι λάθος και το μικρότερο ενδιαφέρον δεν είναι αναγκαστικά προβλέψιμο για μελλοντικές επιδόσεις. Ο Halliburton έχει επίσης υψηλότερη βραχυχρόνια αναλογία 3.96 έναντι 1.61 για τον Schlumberger.
Απόδοση μερισμάτων
Η Schlumberger πληρώνει υψηλότερη ετήσια μερισματική απόδοση 2, 65% από το 2015. Αυτό συγκρίνεται με απόδοση μερίσματος 1, 89% για το Halliburton. Αυτό δεν είναι μια μεγάλη διαφορά στις αποδόσεις. Ωστόσο, οι αποδόσεις μπορούν να συσσωρευτούν με την πάροδο του χρόνου για τους πιο μακροπρόθεσμους επενδυτές. Η απόδοση του μερίσματος κυμαίνεται επίσης με την τιμή της μετοχής. Διαφορές στην αλλαγή απόδοσης με αυτές τις κινήσεις. Επιπλέον, οι εταιρείες μπορούν να μειώσουν ή να αυξήσουν τα μερίσματα βάσει τριμηνιαίων επιδόσεων. Τα μερίσματα δεν είναι εγγυημένα και υπόκεινται σε αλλαγές ανά πάσα στιγμή.
Γεωγραφική έκθεση
Παρόλο που και οι δύο εταιρείες έχουν παγκόσμιες δραστηριότητες, η Schlumberger έχει μεγαλύτερη διεθνή έκθεση. Αυτή η διαφορά στη γεωγραφική ποικιλομορφία θα μπορούσε να προστατεύσει από μια κάμψη σε μια συγκεκριμένη περιοχή. Η εταιρεία έχει την έδρα της στη Γαλλία. Ο Schlumberger είχε διεθνή έσοδα ύψους 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2014. Η Halliburton δεν συνειδητοποιεί τόσο μεγάλο ποσοστό των εσόδων από τις διεθνείς δραστηριότητές της. Αυτό μπορεί να είναι σημαντικό καθώς οι τιμές των εμπορευμάτων ενδέχεται να είναι χαμηλές σε ορισμένες γεωγραφικές περιοχές. Για παράδειγμα, οι τιμές του φυσικού αερίου στη Βόρειο Αμερική ήταν χαμηλές λόγω της μεγάλης προσφοράς από τις εργασίες fracking ενώ παρέμειναν σταθερές στην Ευρώπη. Ως εκ τούτου, ο Schlumberger έχει λιγότερη έκθεση σε αυτές τις διαφορές στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων.
Προτεινόμενη συγχώνευση του Baker Hughes
Η προτεινόμενη συγχώνευση μεταξύ Halliburton και Baker Hughes θα δημιουργούσε μια πολύ διαφορετική εταιρία αν εγκριθεί. Μια συγχωνευθείσα εταιρεία θα μπορούσε να πραγματοποιήσει σημαντική εξοικονόμηση κόστους ενόψει των χαμηλών τιμών του πετρελαίου. Η Halliburton κερδίζει επίσης από ένα ισχυρό χαρτοφυλάκιο τεχνολογίας από τον Baker Hughes.
Από τον Αύγουστο του 2015, το Υπουργείο Δικαιοσύνης (DOJ) επανεξετάζει τη συμφωνία για πιθανές αντιμονοπωλιακές ανησυχίες. Η Halliburton δήλωσε ότι σχεδιάζει την πώληση περιουσιακών στοιχείων που παράγουν περίπου 7, 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα για την αντιμετώπιση αυτών των προβληματισμών. Εάν η συμφωνία δεν περάσει μια αντιμονοπωλιακή αναθεώρηση, η Halliburton θα πρέπει να πληρώσει το Baker Hughes 3, 5 δισ. Δολάρια ως αμοιβή διάλυσης. Το απόθεμα του Halliburton είναι ευμετάβλητο καθώς η αγορά περιμένει μια απόφαση από το DOJ.
