Όταν οι επενδυτές εξαγοράζουν μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων, η διαδικασία είναι πολύ απλή. Οι μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων δεν διαπραγματεύονται ενδοεπιχειρησιακά. Αντ 'αυτού, οι μετοχές χρεώνονται στο κλείσιμο της αγοράς στις 4 μ.μ. EST, όταν υπολογίζεται η καθαρή αξία ενεργητικού τους (NAV). Τα αμοιβαία κεφάλαια συνήθως διατηρούν αποθεματικά ταμειακών διαθεσίμων για να καλύψουν τις εξαγορές των επενδυτών, έτσι ώστε να μην αναγκαστούν να ρευστοποιήσουν τίτλους χαρτοφυλακίου σε ακατάλληλες περιόδους. Με τις περισσότερες εξαγορές αμοιβαίων κεφαλαίων, τα έσοδα διανέμονται στον επενδυτή την επόμενη εργάσιμη ημέρα.
Υπάρχουν συνέπειες που μπορούν να ενεργοποιηθούν όταν εξαργυρωθούν τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά πολλοί επενδυτές δεν γνωρίζουν αυτά τα γεγονότα. Παραδείγματα αυτών των συνεπειών περιλαμβάνουν αμοιβές, χρεώσεις, προμήθειες και έξοδα που μειώνουν την αναμενόμενη απόδοση του επενδυτή. Όλες οι χρεώσεις κεφαλαίου περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Είναι σημαντικό οι επενδυτές να διαβάσουν το ενημερωτικό δελτίο ενός ταμείου για να κατανοήσουν όλες τις οικονομικές επιπτώσεις πριν από την αγορά, πώληση ή ανταλλαγή μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων.
Κατηγορίες Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Πολλά αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν αρκετές κατηγορίες μετοχών, όπως μετοχές "Κατηγορίας Α" και "Κατηγορίας Β". Κάθε κατηγορία μετοχών είναι κάτοχος των ίδιων τίτλων, αλλά θα έχει διαφορετικά τέλη και έξοδα. Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν τη δομή αμοιβών και εξόδων που ταιριάζει καλύτερα στους επενδυτικούς τους στόχους.
Βασικές τακτικές
- Όταν ένας επενδυτής πωλεί μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων, η διαδικασία εξαγοράς είναι απλή, αλλά ενδέχεται να υπάρξουν απρόβλεπτες χρεώσεις ή τέλη. Οι μετοχές της κατηγορίας Α έχουν συνήθως προκαταβολικά φορτία πωλήσεων, τα οποία είναι τα τέλη που χρεώνονται κατά την πραγματοποίηση της επένδυσης, αλλά οι μετοχές της κατηγορίας Β μπορούν να επιβάλλουν μια αμοιβή όταν οι μετοχές πωλούνται. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν τα τέλη πρόωρης εξόφλησης για να αποθαρρύνουν τη βραχυπρόθεσμη διαπραγμάτευση. Ένα τέλος ανταλλαγής είναι ένα τέλος που χρεώνεται όταν ένας επενδυτής ανταλλάσσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με ένα άλλο αμοιβαίο κεφάλαιο με την ίδια οικογένεια κεφαλαίου. Οι επενδυτές ενδέχεται να χρωστούν φόρους όταν κεφαλαιουχικά κέρδη πραγματοποιούνται κατά την πώληση μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων σε φορολογητέο λογαριασμό.
Οι μετοχές της Κατηγορίας Α επιβάλλουν τυπικά ένα φορτίο πωλήσεων στο μέτωπο, το οποίο είναι μια χρέωση που χρησιμοποιεί το ταμείο για να αποζημιώσει τους μεσίτες. Οι μετοχές της κατηγορίας Β δεν έχουν φορτίο πωλήσεων στο εμπρόσθιο τμήμα, αλλά μπορούν να επιβάλουν μια μεταγενέστερη χρέωση φόρου επί των πωλήσεων όταν πωλούνται μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα μερίδια κατηγορίας C μπορεί να έχουν είτε φορτίο εμπρός είτε φορτίο πίσω, αλλά τα τέλη αυτά τείνουν να είναι χαμηλότερα από ό, τι για τις μετοχές της κατηγορίας Α ή Β.
Μια τυπική χρέωση για το φορτίο μπροστινού τέλους μπορεί να είναι 4% της αρχικής επένδυσης, αλλά δεν μπορεί να υπερβεί το 8, 5%. Το ποσοστό του εμπρόσθιου φορτίου μπορεί να μειωθεί όσο αυξάνεται το μέγεθος της αγοράς του επενδυτή. Οι επιβαρύνσεις φόρτισης από το τέλος πωλήσεων δεν μπορούν να ξεπεράσουν το 8, 5% και αυτό το ποσοστό θα μειωθεί με την πάροδο του χρόνου μέχρι να φθάσει στο μηδέν. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν μετοχές της Κατηγορίας Β όταν προβλέπουν την κατοχή των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου για μεγάλες χρονικές περιόδους. Και οι τρεις κατηγορίες μετοχών επιβάλλουν επίσης μια σειρά από αμοιβές και έξοδα των μετόχων.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα κεφάλαια που δεν φορτώνονται δεν χρεώνουν τέλη για την αγορά ή πώληση μετοχών, αλλά, όπως συμβαίνει και με τα αμοιβαία κεφάλαια φόρτωσης, χρεώνουν άλλα τέλη και έξοδα που μπορούν να μειώσουν την απόδοση ενός μετόχου.
Αμοιβές Μετόχων
Οι αμοιβές των μεριδιούχων περιλαμβάνουν τα λειτουργικά έξοδα του αμοιβαίου κεφαλαίου, όπως συμβουλευτικές αμοιβές επενδύσεων, τέλη εμπορίας και διανομής 12β-1 και άλλες διοικητικές δαπάνες. Τα τέλη 12b-1 καταβάλλονται από τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές πληρώνουν αυτές τις χρεώσεις έμμεσα. Τα τέλη 12b-1 καλύπτουν τα έξοδα εμπορίας και πώλησης μετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένων των δαπανών διαφήμισης, αποζημίωσης μεσιτών και εκτύπωσης και αποστολής των ενημερωτικών δελτίων και των βιβλίων πωλήσεων.
Προμήθειες πρώτης αποπληρωμής
Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια χρεώνουν τέλη πρόωρης εξόφλησης για να αποθαρρύνουν τις βραχυπρόθεσμες συναλλαγές Γενικά, τα τέλη αυτά ισχύουν για περιόδους που κυμαίνονται από 30 ημέρες έως ένα έτος. Τα τέλη πρόωρης εξόφλησης καταβάλλονται στα ταμεία και είναι ξεχωριστά από τις πιθανές χρεώσεις back-end φορτίου, οι οποίες καταβάλλονται στον μεσίτη. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συνήθως περιορίζει τα τέλη εξαγοράς σε 2% κατ 'ανώτατο όριο.
Αμοιβές ανταλλαγής
Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να επιβάλλει τέλος ανταλλαγής όταν ένας μέτοχος ανταλλάσσει μετοχές σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο για μετοχές σε άλλο ταμείο εντός της ίδιας οικογένειας αμοιβαίων κεφαλαίων. Μια ανταλλαγή είναι ένα υποκείμενο στο φόρο γεγονός, που σημαίνει ότι ο επενδυτής μπορεί να ευθύνεται για τυχόν κέρδη κεφαλαίου για την πώληση / ανταλλαγή των μετοχών επίσης.
Φορολογικές συνέπειες
Ένας επενδυτής που κατέχει μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων σε έναν φορολογητέο λογαριασμό μπορεί να οφείλει φόρο επί των τυχόν καθαρών υπεραξιών που προκύπτουν από την πώληση των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου του κατά το ημερολογιακό έτος. Επιπλέον, ενδέχεται να χρειαστεί να καταβάλει φόρους επί του αναλογικού μεριδίου του στα κεφαλαιακά κέρδη του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο νόμος απαιτεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο να διανέμει κεφαλαιακά κέρδη στους μετόχους εάν πωλεί τίτλους με κέρδος που δεν μπορεί να αντισταθμιστεί από ζημίες. Οι κατανομές αυτές πραγματοποιούνται κοντά στο τέλος κάθε έτους.
