Τα αποθέματα τσιπ θα μπορούσαν να τιμωρήσουν εφησυχασμένους μετόχους τους επόμενους μήνες, εισερχόμενοι σε έναν κύκλο αγοράς με αναμονή που διαρκεί αρκετά χρόνια και παραιτούνται από το μεγαλύτερο μέρος των κερδών που έχουν αναρτηθεί από το 2015. Η πτώση αυτή θα μπορούσε να συνεχιστεί παρά τις συνεχιζόμενες ανοδικές τάσεις σε άλλες ομάδες υψηλής τεχνολογίας, δεν κατανοεί τους πολυετείς κύκλους άνθησης-αποτυχίας του ομίλου ημιαγωγών ή την ικανότητά του να εμπορεύεται έναντι ευρέων σημείων αναφοράς για μήνες ή χρόνια κάθε φορά.
Οι αναλυτές ημιαγωγών της Morgan Stanley, της Deutsche Bank, της SunTrust Bank και άλλων επενδυτικών κατοικιών έχουν ακούσει τον συναγερμό εδώ και εβδομάδες. Ο Craig Hettenbach από την Morgan Stanley συνόψισε πρόσφατα την αυξανόμενη συναίνεση, σημειώνοντας ότι "έχει υπάρξει μεγαλύτερη αύξηση στην αλυσίδα εφοδιασμού κατά τον τρέχοντα κύκλο σε σχέση με το 2015" και ότι "κάθε αναπήδηση θα προσφέρει πιθανότερες καλύτερες ευκαιρίες για περαιτέρω μείωση της έκθεσης".
Κυβερνητικοί Κυβερνητικοί Κυβερνητικοί Κόκκινοι Σημαίες
Η πρόσφατη δράση των τιμών στα μεγαλύτερα ονόματα θα πρέπει να στείλει ρίγη κάτω από τις πλάτες των πιο αισιόδοξων ταύρων. Η Intel Corporation (INTC) μοιράζεται τα χρόνια που αγωνίζονται για τα $ 20 και τα $ 30, τελικά ξεσπούν το τέταρτο τρίμηνο του 2017 και εισέρχονται σε μια uptrend που σημείωσε υψηλό 17 ετών στα ανώτερα 50 δολάρια τον Ιούνιο. Όλα αυτά έχουν υποχωρήσει από τότε, με τον ηγέτη του κλάδου να υποχωρεί σχεδόν κατά 25%, ενώ παράλληλα να σπάει την υποστήριξη για τον εκθετικό κινούμενο μέσο όρο 200 ημερών (EMA). Η μετοχή της Intel δημοσιεύει τώρα αρνητικές επιστροφές 2018.
Η Micron Technology, Inc. (MU), το έβδομο μετοχικό κεφάλαιο με τα υψηλότερα κεφαλαιοποιητικά κέρδη, έχει υποστεί με το δίκαιο μερίδιο των βραχίονά της και προτομή της κατά τα τελευταία 30 χρόνια. Ξεπέρασε το υψηλό του 2014 στα 36, 59 δολάρια το Σεπτέμβριο του 2017 και σημείωσε άνοδο στα μέσα της δεκαετίας του '60, πλησιάζοντας τον Μάρτιο του 2018 και σκαρφαλώνοντας ένα διπλό κορυφαίο μοτίβο που έσπασε στα αρνητικά του Σεπτεμβρίου. Αυτή η πτώση έσπασε επίσης το EMA 200 ημερών ενώ ταυτόχρονα ενεργοποίησε το πρώτο στάδιο μιας δοκιμής στη στήριξη 2017 ξεμπλοκαρίσματος.
Τι γίνεται με τον υπερβολικά αγαπημένο ηγέτη της αγοράς NVIDIA Corporation (NVDA); Η μακροχρόνια ανοδική πορεία του γραφικού γίγαντα εισχώρησε σε ένα ανερχόμενο κανάλι τον Ιούνιο του 2017 και έσπασε το κανάλι προς τα κάτω, τον Απρίλιο του 2018, εισερχόμενος σε ένα πιο ρηχό κανάλι. Το τελευταίο downswing έσπασε το κανάλι αυτό και έβαλε το απόθεμα στο EMA 200 ημερών για πρώτη φορά από τον Φεβρουάριο του 2016. Το πιο σημαντικό είναι ότι το απόθεμα της NVIDIA διαπραγματεύεται τώρα κάτω από την κορυφή του Ιανουαρίου μετά την αποχώρηση από τους τελευταίους εννέα μήνες.
Σημαντική αναστροφή SOX
Ο δείκτης PHLX Semiconductor (SOX) έδωσε πολλές προειδοποιητικές ενδείξεις για την εγκατάλειψη της αγοράς ταύρων από το πρώτο τρίμηνο του 2018. Τελικά ολοκλήρωσε 100% συστροφή στην φούσκα στο Internet το Μάρτιο του 2000 σε 1.362 τον Ιανουάριο και αντιστράφηκε μετά από το piercing σημεία. Μια απόπειρα ξεμπλοκάρισμα του Μαρτίου απέτυχε στις 1.464, κάνοντας το δείκτη κάτω από την κορυφή του 2000 λίγες εβδομάδες αργότερα. Μια προσπάθεια του Ιουνίου απέτυχε επίσης, χαράζοντας μια πιθανή τριπλή κορυφή, ενώ η τιμολογιακή δράση έκτοτε έσπασε το EMA διάρκειας 200 ημερών και εγκαταστάθηκε το Δεκέμβριο του 2017 χαμηλά κοντά σε 1200 για τρίτη φορά.
Ο δείκτης έχει πλέον ολοκληρώσει μια σύνθετη κορυφή κεφαλιού και ώμων που προβλέπει μια μείωση σε περίπου 950 μετά από μια βλάβη. Πιο επιπόλαια, οι 100% αντανακλάσεις σε μεγάλα σκαμπανεβάσματα μετά από χρόνια ή πριν από δεκαετίες συχνά σημαίνουν το τέλος της κοσμικής uptrends. Με δεδομένη την ευρεία υποχώρηση τους τελευταίους μήνες, δεν υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι τα κεφάλαια και οι μικροεπενδυτές θα έχουν ξαφνική μεταβολή στην κεφαλαιοποίηση και την άντληση κεφαλαίων πίσω από αυτή την ομάδα αγορών σύντομα.
Η κατώτατη γραμμή
Ο τομέας των ημιαγωγών μπορεί να έχει τερματίσει έναν πολυετή κύκλο εκτόξευσης και θα μπορούσε να βρεθεί σε κύκλο αποτυχιών, ο οποίος θα χαρακτηριζόταν από πολύ χαμηλότερες τιμές.
