Τι είναι η ρήτρα του Shotgun;
Μια ρήτρα κυνηγετικών όπλων είναι μια ειδική διάταξη που μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε μια σύμπραξη για να αναγκάσει έναν εταίρο να πουλήσει το μερίδιό του ή να εξαγοράσει έναν εταίρο προσφοράς. Στην πραγματικότητα, πρόκειται για μια μορφή επίλυσης διαφορών και ενός μηχανισμού καθορισμού των τιμών.
Πιο συχνά, μια ρήτρα κυνηγετικών όπλων χρησιμοποιείται για να αναγκάσει έναν εταίρο (ή συνεργάτες) είτε να εξαγοράσει έναν εταίρο που προσφέρει είτε να πουλήσει τις μετοχές του στον εταίρο που προσφέρει. Μια ρήτρα κυνηγετικών όπλων μπορεί να γραφεί στη συμφωνία μετόχων μιας εταιρικής σχέσης και αναφέρεται μερικές φορές ως συμφωνία "buy-sell".
Κατανόηση της ρήτρας κυνηγετικών όπλων
Μια ρήτρα κυνηγετικού όπλου μπορεί να συμβεί με έναν μέτοχο που προσφέρει να αγοράσει τις μετοχές άλλων εταίρων σε μια συγκεκριμένη τιμή. Στη συνέχεια, οι μετέχοντες-στόχοι έχουν τη δυνατότητα είτε να αποδεχθούν την προσφορά και να πουλήσουν τις μετοχές τους είτε να εξαγοράσουν τον μέτοχο προέλευσης στην καθορισμένη τιμή.
Βασικές τακτικές
- Μια ρήτρα κυνηγετικών όπλων είναι μια ειδική διάταξη που μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε μια σύμπραξη για να αναγκάσει έναν εταίρο να πουλήσει το μερίδιό του ή να εξαγοράσει έναν συνεργάτη προσφοράς. Πολύ συχνά, μια ρήτρα κυνηγετικών όπλων χρησιμοποιείται για να αναγκάσει έναν εταίρο (ή συνεργάτες) να αγοράσει ένα προσφέροντας εταίρους ή πουλώντας τις μετοχές τους στον συνεργάτη που προσφέρει το προϊόν. Η ρήτρα κυνηγετικών όπλων μπορεί να περιληφθεί στη συμφωνία μετόχων μιας εταιρικής σχέσης και μπορεί να αναφέρεται ως συμφωνία "buy-sell". Η ρήτρα κυνηγετικών όπλων επιχειρεί να παρέχει ασφάλεια στους εταίρους μιας επιχείρησης διασφαλίζοντας ότι προσφέρεται μια δίκαιη τιμή.
Η ρήτρα κυνηγετικών όπλων μπορεί επίσης να λειτουργεί αντίστροφα όταν ένας μέτοχος προσφέρει την πώληση των μετοχών τους στους άλλους μετόχους σε συγκεκριμένη τιμή. Οι μέτοχοι-στόχοι μπορούν στη συνέχεια να επιλέξουν μεταξύ της εξαγοράς του προέχοντος μετόχου ή της πώλησης των μετοχών τους. Αφού τεθεί σε ισχύ μια ρήτρα κυνηγετικών όπλων, το χρονοδιάγραμμα για την ολοκλήρωση μπορεί να είναι λιγότερο από ένα μήνα σε λίγους μήνες.
Επειδή ο επενδυτής που αρχικά διαγωνιζόταν για τις μετοχές δεν μπορεί να είναι σίγουρος για το αν οι μετοχές θα αγοραστούν ή θα απορριφθούν, η συγκεκριμένη τιμή πρέπει να εξεταστεί προσεκτικά. Εξάλλου, η απόρριψη του διαγωνισμού δημιουργεί την υποχρέωση του προσφέροντος να αγοράσει το μερίδιο του εταίρου στην ίδια τιμή στην οποία ήταν αρχικά πρόθυμη να πωλήσει.
Ενώ μια ρήτρα κυνηγετικό όπλο μπορεί να ακούγεται δίκαιη λόγω της απλότητας της, θεωρείται ένα αμβλύ όργανο. Ως εκ τούτου, είναι πολύ πιθανό να τεθεί σε ισχύ όταν οι επιχειρηματικές δραστηριότητες της εταιρικής σχέσης βρίσκονται σε κίνδυνο.
Η ρήτρα ευνοεί τους εταίρους που έχουν καλύτερη γνώση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Μια ρήτρα κυνηγετικό όπλο μπορεί να είναι πολύ χρήσιμη όταν υπάρχουν περισσότεροι από ένας συνεργάτες που θέλουν να διαχειριστούν μια επιχείρηση, αλλά ούτε θέλουν να το κάνουν μαζί. Χρειάζονται λοιπόν έναν αποτελεσματικό μηχανισμό τιμολόγησης για να αναγκάσουν το χέρι του εταίρου να αγοράσει ή να πουλήσει. Στην πραγματικότητα, μια ρήτρα κυνηγετικών όπλων μπορεί να λειτουργήσει ως μια μορφή επίλυσης διαφορών.
Μειονεκτήματα των ρητρών κυνηγετικών όπλων
Κάποιοι ακαδημαϊκοί ισχυρίζονται ότι οι ρήτρες κυνηγετικών όπλων είναι αναποτελεσματικές και ότι ο συνεργάτης που καταλήγει να αγοράσει μια εταιρεία μπορεί να μην είναι το κόμμα που το εκτιμά περισσότερο. Ως εκ τούτου, έχει προταθεί ότι η τιμολόγηση και η αγορά πρέπει να συμβεί ως αποτέλεσμα μιας ανερχόμενης δημοπρασίας μεταξύ ενδιαφερομένων εταίρων. Επιπλέον, η ρήτρα κυνηγετικών όπλων θεωρείται μερικές φορές ως αθέμιτη επειδή μπορεί να ευνοήσει τον εταίρο με βαθύτερες τσέπες, καθώς η παραδοσιακή τραπεζική χρηματοδότηση μπορεί να είναι δύσκολο να εξασφαλιστεί κάτω από το γρήγορο χρονοδιάγραμμα που συνδέεται με μια ρήτρα κυνηγετικών όπλων.
