Τι είναι η ένωση δημοσίων αξιών;
Ο Σύνδεσμος Δημοσίων Αξιών (PSA) ήταν μια εμπορική οργάνωση για εμπόρους που διαπραγματεύονται τίτλους των ΗΠΑ.
Κατανόηση της Σύμβασης Δημοσίου Κινητών Αξιών (PSA)
Η Ένωση Δημόσιων Αξιών (PSA) ήταν η προγενέστερη ένωση της Ομοσπονδίας Αγοράς Ομολόγων, η οποία αντιπροσωπεύει τις μεγαλύτερες αγορές τίτλων στον κόσμο, τις αγορές ομολόγων. Η Ένωση Δημόσιων Αξιών ιδρύθηκε το 1976 και υπέστη μεταβολή ονόματος στην Ομοσπονδία Αγοράς Ομολόγων το 1997 για να αντανακλά καλύτερα την ευρύτερη εκλογική περιφέρεια και την ιδιότητα του μέλους.
Ο Σύνδεσμος Αγοράς Χρεογράφων αντιπροσώπευε ένα ποικίλο μίγμα εταιρειών χαρτοφυλακίων και τραπεζών, από μεγάλες επιχειρήσεις μέχρι εξειδικευμένους ειδικούς, με το 70% των εταιρειών μελών να έχουν την έδρα τους εκτός της Νέας Υόρκης. Τα μέλη της αντέδρασαν συλλογικά για μια σημαντική πλειοψηφία των αστικών ομολογιών και εμπορικών συναλλαγών των ΗΠΑ.
Τον Νοέμβριο του 2006, ο Σύνδεσμος Αγοράς Ομολόγων σε συνδυασμό με την Ένωση Βιομηχανιών Αξιών. Οι δύο οργανώσεις ενώθηκαν μαζί για να σχηματίσουν αυτό που έγινε τότε η Ένωση Βιομηχανιών Αξιών και Χρηματοοικονομικών Αγορών ή η SIFMA. Η σημερινή συμμετοχή της SIFMA αντιπροσωπεύει το 75 τοις εκατό του τομέα των χρηματιστηριακών συναλλαγών των ΗΠΑ από τα έσοδα και περιλαμβάνει περισσότερους από 13.000 επαγγελματίες στον χρηματοπιστωτικό και τον τραπεζικό τομέα. Η SIFMA είναι μια σημαντική εμπορική ένωση που εκπροσωπεί τις χρηματιστηριακές εταιρείες, τα επενδυτικά τραπεζικά ιδρύματα και άλλες επιχειρήσεις επενδύσεων.
Πρότυπο προπληρωμής τύπου PSA
Η Ένωση Δημόσιων Αξιών δεν υπάρχει πλέον ως επίσημος οργανισμός, αλλά η κληρονομιά της διαρκεί με τη μορφή ενός οικονομικού μοντέλου που φέρει το όνομά της. Το Πρότυπο Πρότυπου Προπληρωμένου Συστήματος Δημόσιων Αξιών είναι ένα σύστημα που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό και τη διαχείριση του κινδύνου προπληρωμής. Βασίζεται στην υπόθεση ότι οι τάσεις προπληρωμής θα κυμαίνονται κατά τη διάρκεια ζωής ενός δανείου ή άλλης υποχρέωσης και αυτές οι διακυμάνσεις θα επηρεάσουν με τη σειρά τους την απόδοση της ασφάλειας. Πρόκειται για μια κλίμακα αναφοράς που ανέπτυξε το PSA το 1985 ως τρόπος αξιολόγησης των κινδύνων προπληρωμής.
Οι έμποροι θεωρούν την ταχύτητα προπληρωμής για τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες κατά την αξιολόγηση της δυνητικής απόδοσης και κινδύνων της ασφάλειας. Το πρότυπο αναφοράς για τη μέτρηση των ταχυτήτων προπληρωμής είναι το μοντέλο σταθερού ποσοστού προπληρωμής. Αυτό προϋποθέτει ότι το ποσοστό προπληρωμής θα παραμείνει σταθερό και συνεπές κατά τη διάρκεια της σύμβασης. Ωστόσο, η παρακολούθηση των τάσεων δείχνει σαφώς ότι αυτό γενικά δεν συμβαίνει. Οι δανειολήπτες συνήθως δεν κάνουν σημαντικές προσαρμογές στο δάνειο μέσα στα πρώτα χρόνια ούτε ο μέσος ιδιοκτήτης σπιτιού μετακόμισε ή πώλησε την ιδιοκτησία του κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Ωστόσο, καθώς ο χρόνος εξελίσσεται, οι πιθανότητες να πληρώσουν το δάνειο πρόωρη αύξηση. Το πρότυπο προπληρωμής PSA Standard προσαρμόζει την αναμενόμενη ταχύτητα προπληρωμής ανάλογα με την ηλικία του δανείου.
