Το ProShares UltraPro Short S & P 500 (SPXU) είναι ένα χρηματιστηριακό χρηματιστήριο με χρηματιστηριακές συναλλαγές (ETF) που επιδιώκει να προσφέρει στους επενδυτές και τους κερδοσκόπους μια επιστροφή που είναι τριπλάσια από την αντίστροφη ημερήσια απόδοση του δείκτη S & P 500. Από τις 26 Νοεμβρίου 2019, από την έναρξη του αμοιβαίου κεφαλαίου στις 23 Ιουνίου 2009, η SPXU έχει ετήσια απόδοση της αγοράς 41, 5%.
Βασικές τακτικές
- Το ProShares UltraPro Short S & P 500 (SPXU) είναι ένα αντίστροφο ETF με 3 μοχλούς. Επιδιώκει να αναπαράγει τις κινήσεις του S & P 500, ακριβώς προς την αντίθετη κατεύθυνση και πολλαπλασιάζεται με τρία. Το ΕΙΕΕ δεν είναι κατάλληλο για μακροπρόθεσμες επενδύσεις και πρόκειται να πραγματοποιηθεί για λιγότερο από μία ημέρα. Το επίπεδο έκθεσης του ταμείου ποικίλλει καθημερινά λόγω της καθημερινής αναπροσαρμογής του χαρτοφυλακίου.
Για να παρέχει τρεις φορές την αντίστροφη ημερήσια έκθεση στον δείκτη S & P 500, η SPXU διατηρεί συμβάσεις ανταλλαγής από πολλούς αντισυμβαλλομένους και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Για παράδειγμα, τα κορυφαία χαρτοφυλάκια της SPXU είναι swaps S & P 500 από διάφορες μεγάλες τράπεζες.
Δεδομένου ότι η SPXU επενδύει σε χρηματοπιστωτικά μέσα με λίγους αντισυμβαλλομένους, θεωρείται μη διαφοροποιημένο ταμείο. Αυτό μπορεί να αναγκάσει την πίστωση αυτών των αντισυμβαλλομένων να επηρεάσει τις επιδόσεις της SPXU. Όπως όλα τα ETFs με μόχλευση, το SPXU πρέπει να κρατιέται για όχι περισσότερο από μία ημέρα λόγω της σύνθεσης των ημερήσιων αποδόσεων. Το επίπεδο έκθεσης του ταμείου ποικίλλει καθημερινά λόγω της καθημερινής αναπροσαρμογής του χαρτοφυλακίου.
Χαρακτηριστικά
Το SPXU εκδόθηκε από την ProShares στις 23 Ιουνίου 2009. Το ProShares UltraPro Short S & P 500 ETF είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο Αξιών της Νέας Υόρκης Arca και οι κερδοσκοπικοί έμποροι μπορούν να το ανταλλάξουν σε πολλαπλές πλατφόρμες. Το ταμείο είναι νομικά δομημένο ως εταιρεία επενδύσεων ανοικτού τύπου και ο σύμβουλός του είναι η ProShares Advisors. Το ταμείο έχει υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους 652 εκατομμυρίων δολαρίων.
Το SPXU έχει υψηλό δείκτη δαπανών 0, 91% και οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπόψη ότι η αναλογία δεν περιλαμβάνει τα τέλη διαπραγμάτευσης και χρηματιστηριακών συναλλαγών, τα οποία διαφέρουν μεταξύ των εμπόρων. Ο υψηλός δείκτης δαπανών του ταμείου μπορεί να αποδοθεί στην καθημερινή αναπροσαρμογή του.
Καταλληλότητα και συστάσεις
Όπως κάθε άλλη επένδυση, το ProShares UltraPro Short S & P 500 ETF φέρει τον κίνδυνο. Οι έμποροι και οι επενδυτές εκτίθενται σε πλήθος κινδύνων, όπως ο κίνδυνος συσχέτισης, ο κίνδυνος αγοράς, ο κίνδυνος αγοράς, ο κίνδυνος ενδοημερήσιας τιμής / απόδοσης, ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου και ο κίνδυνος μη διαφοροποίησης κατά τη διαπραγμάτευση του SPXU.
Το SPXU έχει ένα άλφα, έναντι του S & P 500 Total Return Index, αρνητικού 4.74. Το βήτα του είναι αρνητικό 2, 9 και το R-squared του είναι 99, 2. Ο λόγος SPXU Sharpe είναι αρνητικός 1, 15.
Με βάση τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT), το alpha του αμοιβαίου κεφαλαίου υποδεικνύει ότι ο δείκτης S & P 500 Total Return Index παρουσίασε μικρότερη άνοδο κατά 4, 74% ετησίως τα τελευταία πέντε χρόνια. Η βήτα του αμοιβαίου κεφαλαίου δείχνει ότι είναι αντιστρόφως συσχετισμένη και θεωρητικά πιο ασταθής από τον δείκτη συνολικής απόδοσης S & P 500. Αυτό μπορεί να υποδεικνύει ότι το SPXU φέρει μεγαλύτερο κίνδυνο.
Το R-τετράγωνο του αμοιβαίου κεφαλαίου 99, 2 δείχνει ότι το 99, 2% των διακυμάνσεων των τιμών του παρελθόντος εξηγήθηκε από τις διακυμάνσεις του δείκτη αναφοράς. Ο δείκτης Sharpe του αμοιβαίου κεφαλαίου με αρνητικό 2, 9 δείχνει ότι το ταμείο έχει κάνει κακώς για να παρέχει στους επενδυτές επαρκή απόδοση, λαμβάνοντας υπόψη το ποσό του κινδύνου που έχει αναληφθεί. Ο αρνητικός δείκτης Sharpe του Αμοιβαίου Κεφαλαίου υποδεικνύει ότι οι τίτλοι που υποφέρουν από χαμηλή απόδοση δεν επιστρέφονται.
Το SPXU είναι ένα από τα πιο επιθετικά αντιστρεπτά ETF στην αγορά και επιτρέπει στους εμπόρους να πραγματοποιούν μονοήμερες συναλλαγές κατά του δείκτη S & P 500. Δεδομένου ότι το ProShares UltraPro Short S & P 500 ETF επιδιώκει να παρέχει τρεις φορές την αντίστροφη ημερήσια απόδοση του δείκτη S & P 500, είναι εξαιρετικά επικίνδυνο και δεν είναι κατάλληλο για όλους.
Σύμφωνα με την MPT, η SPXU είναι ιδανική για κερδοσκοπικούς επενδυτές και επενδυτές που παρακολουθούν τις θέσεις τους καθημερινά και είναι bearish στον δείκτη S & P 500. Εάν οι επενδυτές είναι εξαιρετικά χαμηλοί στο δείκτη και επιθυμούν να αντιστραφεί η αντίστροφη μόχλευση για περισσότερες από μία ημέρες, οι θέσεις πρέπει να προσαρμοστούν καθημερινά.
