Ακούγοντας απλά το όνομα, η Starbucks μάλλον δημιουργεί εικόνες του καφέ και των σπάνιων καφετεριών της εταιρείας που υπάρχουν σε όλες σχεδόν τις γωνιές του κόσμου. Η εταιρεία είχε ταπεινή αρχή στο δυτικό τμήμα της χώρας, αλλά έχει γίνει ένας γίγαντας στον κόσμο των ποτών. Αλλά πώς κατατάσσεται ως επένδυση;, εξετάζουμε μια ανάλυση της κεφαλαιακής διάρθρωσης για την Starbucks για την περίοδο από το Δεκέμβριο του 2017 έως το Δεκέμβριο του 2018, με μια ενημέρωση που χρησιμοποιεί τα στοιχεία του τριμήνου του 2018 για να δούμε πώς αναπτύχθηκε η εταιρεία από τότε.
Βασικές τακτικές
Η Starbucks εξακολουθεί να κυριαρχεί στην αγορά καφέ και ποτών, με περισσότερα από 27.000 καταστήματα σε 78 διαφορετικές χώρες.
Την τελευταία φορά που η εταιρεία ξεκίνησε μια μετοχή-split ήταν το Μάρτιο του 2015, με δύο-για-ένα διάκενο μετοχών για τους μετόχους.
Η Starbucks συνεχίζει να προσθέτει στο μακροπρόθεσμο χρέος της, αναγγέλλοντας ένα θέμα ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων το 2019.
Το 2019, η εταιρεία αγόρασε 23, 5 εκατομμύρια μετοχές, καταβάλλοντας τριμηνιαίο μέρισμα 36 σεντ ανά μετοχή στις 23 Αυγούστου 2019.
Starbucks: Σύντομο ιστορικό
Το Starbucks (SBUX) με έδρα το Σιάτλ ξεκίνησε το έπος του ως ένα μοναδικό κατάστημα που προσέφερε καφέ και καφετιέρες το 1971. Ο Howard Schultz προσχώρησε στην εταιρεία το 1982 και επέκτεινε τη διανομή του σε εστιατόρια, καφέ μπαρ και διάφορα καταστήματα λιανικής πώλησης. Ο Schultz έφυγε από το Starbucks το 1985, αφού απέτυχε να πείσει τους ιδιοκτήτες να σερβίρουν καφέ και άλλα ποτά. Μετά την αναχώρησή του, σχημάτισε μια αλυσίδα καφέ που ονομάζεται Il Giornale σε όλο το Σηάτλ. Αυτά τα μπαρ διαμορφώθηκαν μετά από αυτά που επισκέφθηκε στην Ιταλία. Το 1987, ο Schultz αγόρασε το Starbucks και μετονομάστηκε σε όλες τις θέσεις του κάτω από το banner Starbucks.
Η εταιρεία διαφήμισε το είδος ειδικού καφέ, επεκτείνοντας την αδειοδότηση και τη διανομή. Η Starbucks δημιούργησε επίσης μερικά από τα πιο δημοφιλή εμπορικά σήματα ποτών, όπως το Teavana, το Tazo, το Ethos, το Frappuccino και το La Boulange. Η Starbucks έχει πλέον εξελιχθεί σε ένα παγκόσμιο εμπορικό σήμα που λειτουργεί με περισσότερα από 27.000 καταστήματα σε 78 χώρες.
Οικονομικά
Το οικονομικό έτος της εταιρείας ξεκινά γενικά από την 1η Οκτωβρίου έως τις 30 Σεπτεμβρίου κάθε έτους. Για ολόκληρο το έτος που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2019, η Starbucks παρήγαγε ετήσια έσοδα ύψους 26, 5 δισ. Δολαρίων, με τα περισσότερα έσοδα προερχόμενα από εταιρικά καταστήματα. Πρόκειται για αύξηση 7% από την ίδια περίοδο το 2018. Η εταιρεία επέστρεψε συνολικά 12 δισ. Δολάρια σε μερίσματα και μετοχές εξαγοράς στους μετόχους.
Κεφαλαιοποίηση μετοχικού κεφαλαίου
Η Starbucks είχε 1.51 δισεκατομμύρια πλήρως αραιωμένες μετοχές σε κυκλοφορία, με χρηματιστηριακή αξία 61, 88 δισεκατομμυρίων δολαρίων την 31η Δεκεμβρίου 2014. Η εταιρεία εφάρμοσε ένα διαχωρισμό μετοχών δύο προς ένα για τους μετόχους στις 30 Μαρτίου 2015 - την τελευταία φορά που η εταιρεία ξεκίνησε ένα διαχωρισμό αποθέματος. Οι μετοχές άρχισαν να διαπραγματεύονται σε διαβαθμισμένη βάση στις 9 Απριλίου 2015. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα το ανώτατο όριο της αγοράς να φτάσει στα 143, 77 δισ. Δολάρια στο τέλος του πρώτου τριμήνου. Η μειωμένη μετοχή που αντιπροσωπεύει αποζημίωση μετοχών σχεδόν διπλασιάστηκε από 11, 3 εκατομμύρια σε 22 εκατομμύρια μετοχές στο τέλος του δεύτερου τριμήνου. Το συνολικό ανώτατο όριο της κεφαλαιαγοράς μειώθηκε στα 82, 67 δισ. Δολάρια κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
Η Starbucks ξεκίνησε ένα μέρισμα για τους μετόχους το Μάρτιο του 2015.
Οι αραιές μετοχές του τρίτου τριμήνου ανήλθαν στα 30, 5 εκατ. Ευρώ, αντιπροσωπεύοντας 1, 76 δισ. Δολάρια σε αποζημίωση μετοχών, στο τέλος Σεπτεμβρίου 2015. Αυτό αύξησε το συνολικό ανώτατο όριο της κεφαλαιαγοράς στα 87, 88 δισ. Δολάρια. Ο αριθμός των αραιωμένων μετοχών του τέταρτου τριμήνου μειώθηκε στα 9, 4 εκατ. Ευρώ στα 567 εκατ. Δολάρια μέχρι το τέλος Δεκεμβρίου του 2015, κλείνοντας το έτος με 1, 49 δισ. Συνολικά πλήρως απομειωμένα μερίδια αξίας 90, 17 δολαρίων για αύξηση 45, 7%. Οι μετοχές της Starbucks σημείωσαν άνοδο 47, 98% για ολόκληρο το έτος 2015 σε σύγκριση με 1, 38% για την απόδοση του δείκτη Standard & Poor's (S & P 500).
Το ανώτατο όριο της Starbucks ήταν 98, 57 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος της διαπραγμάτευσης στις 1 Νοεμβρίου 2019, με ένα τελικό P / E 28, 40 φορές με βάση τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή των 2, 93 δολαρίων για το δωδεκάμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο του 2019.
Κεφαλαιοποίηση χρεών
Το χρέος της εταιρείας αυξήθηκε κατά 2, 08 δισ. Δολάρια σε συνολικό ποσό 11, 17 δισ. Δολαρίων στο τέλος της χρήσης 2019. Τον Μάρτιο του 2019, η εταιρεία ανακοίνωσε ένα νέο ομολογιακό δάνειο αξίας 1 δισ. Δολαρίων. Επίσης, η εταιρεία εξέδωσε πρόσθετο μακροπρόθεσμο χρέος κατά τη διάρκεια της χρήσης 2018 με τη μορφή ανώτερων τίτλων σε τρεις χρονικές περιόδους:
- Δύο τεύχη το Νοέμβριο του 2017: 3 εκατομμύρια δολάρια και 2 εκατομμύρια δολάρια σημειώθηκαν σε 500 εκατομμύρια δολάρια και 3, 750 δισεκατομμύρια δολάρια σε 30 χρόνια. Τρεις εκδόσεις τον Φεβρουάριο του 2018: 1 δισεκατομμύριο δολάρια 5ετούς διάρκειας 3, 100% σημειώσεις και 3 εκατομμύρια δολάρια σημειώνοντας 3 εκατομμύρια δολάρια. τον Αύγουστο του 2018: 1, 25 δισεκατομμύρια δολάρια 7ετούς προθεσμίας 3, 800%, 750 εκατομμύρια δολάρια 10ετών 4.000% σημειώσεων και 1 δισεκατομμύριο δολάρια 30ετών 4, 500% σημειώσεων
Τα θέματα αυτά βοήθησαν την εταιρεία να πληρώσει για γενικά εταιρικά έξοδα, συμπεριλαμβανομένων των επαναγορών του κοινού μετοχικού της κεφαλαίου, καθώς και του προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών και πληρωμών μερισμάτων στους μετόχους. Στο τέλος του οικονομικού έτους 2019, η Starbucks είχε συνολικό χρέος ύψους 11, 17 δισ. Δολ. Διαιρούμενο κατά 19, 22 δισ. Δολ. Στο σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού για δείκτη χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο (58, 1%).
Ανάλυση επιχειρησιακής αξίας
Η Starbucks ξεκίνησε τη χρήση 2019 με 85, 07 δισ. Δολάρια σε αξία επιχείρησης (EV). Για ολόκληρο το έτος 2019, η Starbucks είδε παγκόσμιες συγκρίσιμες πωλήσεις ίδιων καταστημάτων να αυξάνονται κατά 5% σε ετήσια βάση (YOY) σε αύξηση της τάξης του 3% στα τέλη κυκλοφορίας των καταστημάτων. Τα κέρδη για το σύνολο του έτους μειώθηκαν 10% στα 2.92 δολάρια ανά μετοχή. Η εταιρεία αγόρασε επίσης 23, 5 εκατομμύρια μετοχές το 2019. Η Starbucks κατέβαλε μέρισμα 36 σεντ ανά μετοχή στις 23 Αυγούστου 2019. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα ένα τέλος του έτους 2015 EV ύψους 110, 89 δισ. Δολαρίων.
Από την 1η Νοεμβρίου του 2019, η Starbucks διέθετε μια επιχειρηματική αξία των 106, 98 δισ. Δολαρίων με δείκτη Enterprise Value / EBITDA 19, 89x.
