Οι κορυφαίοι αμερικανοί κατασκευαστές μηχανημάτων έχουν χάσει τις εκτιμήσεις των αναλυτών για τα έσοδα και τα κέρδη λόγω του ισχυρού δολαρίου, της εξασθένησης των παγκόσμιων οικονομιών και των εμπορικών διαφορών, ενός ανησυχητικού σημείου για την ευρύτερη αμερικανική οικονομία, των εκθέσεων του Barron. Οι εταιρείες αυτές περιλαμβάνουν την ETC Corp. PLC (ETN), μια έδρα που εδρεύει επίσημα στην Ιρλανδία και κατασκευάζει εξαρτήματα για φορτηγά και ηλεκτρικά προϊόντα, AGCO Corp. (AGCO), εταιρεία τρακτέρ Cummins (CMI), κορυφαίος κατασκευαστής κινητήρων, Terex Corp. (TEX), έναν κατασκευαστή γερανού και την Caterpillar Inc. (CAT), κορυφαίο κατασκευαστή βαρέων κατασκευαστικών μηχανημάτων.
Σαν ομάδα, αυτές οι 5 εταιρείες έχασαν τις εκτιμήσεις της 2Q 2019 για συναίνεση κατά 1, 3% για πωλήσεις και κατά 4, 1% για κέρδη ανά Barron's. Επιπλέον, η Cummins, η Terex και η Caterpillar μείωσαν την εταιρική τους καθοδήγηση για το υπόλοιπο του 2019. Η AGCO ανέβασε την καθοδήγησή της, ενώ ο Eaton κράτησε σταθερή, πρόσθεσε ο Barron.
Σημασία για τους επενδυτές
Το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ έχει πλήξει τις πέντε εταιρείες, αυξάνοντας την τιμή των εξαγωγών σε τοπικά νομίσματα και μεταφράζοντας τα κέρδη στο εξωτερικό σε λιγότερα δολάρια. Για παράδειγμα, το ισχυρό δολάριο μείωσε τα έσοδα 2Q για την AGCO κατά 5, 7%, δηλώνει η Barron's.
Όλοι οι άλλοι ίσοι, τα χαμηλότερα επιτόκια στις ΗΠΑ θα πρέπει να αποδυναμώσουν το δολάριο. Η ανακοίνωση από την Federal Reserve στις 31 Ιουλίου ότι θα μειώσει το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 25 μονάδες βάσης θα πρέπει να είναι ένα μέτριο θετικό αποτέλεσμα για τα αποθέματα αυτά.
Ωστόσο, από το Δεκέμβριο του 2017, η παγκόσμια ανάπτυξη στον τομέα της μεταποίησης έχει επιβραδυνθεί, σημειώνοντας τις σημειώσεις του Barron, δημιουργώντας μια πιο σοβαρή ανοιχτή κίνηση για αυτά τα αποθέματα. Οι πωλήσεις υδραυλικού εξοπλισμού ή ανύψωσης και ρυμούλκησης βαρέων αντικειμένων της Eaton έχουν επιβραδυνθεί. Η Terex αντιμετωπίζει χαμηλότερη ζήτηση για τις εναέριες πλατφόρμες εργασίας που χρησιμοποιούνται για την κατασκευή και τη διατήρηση ψηλών κατασκευών. Η Cummins και η Caterpillar έχουν πληγεί από την αδύναμη ζήτηση από τη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου. Η AGCO σημείωσε πτώση των πωλήσεων κατά 4, 5% σε ετήσια βάση, ανά απελευθέρωση κερδών.
Για την Caterpillar, τα έσοδα 2Q αυξήθηκαν κατά 3% και τα EPS κατά 1 σεντ σε ετήσια βάση (YOY), ανά The Wall Street Journal. Ωστόσο, χάθηκαν οι εκτιμήσεις συναίνεσης κατά 2, 8% και 9, 3% αντίστοιχα. Οι πωλήσεις στην Ασία μειώθηκαν κατά 8% λόγω ανταγωνιστικών πιέσεων τιμολόγησης και κινεζικών διακοπών, αλλά οι πωλήσεις στις ΗΠΑ και τον Καναδά αυξήθηκαν κατά 11%, καθώς η ισχυρή ζήτηση από τις επιχειρήσεις εξόρυξης και τις κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις για έργα υποδομής υπεραντιστάθμισε ζήτηση από εταιρείες εξερεύνησης ενέργειας στη λεκάνη της Περμιάν και από κατασκευαστές κατοικιών.
Τα τιμολόγια των ΗΠΑ σε εισαγόμενα προϊόντα χάλυβα και αλουμινίου κοστίζουν 70 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ τόσο στο 1ο όσο και στο 2ο τρίμηνο του 2019 και η εταιρεία προβλέπει συνολικό κόστος μεταξύ 250 εκατομμυρίων και 300 εκατομμυρίων δολαρίων έναντι 110 εκατομμυρίων δολαρίων το 2018 ανά περιοδικό. Ωστόσο, η Caterpillar αύξησε τις τιμές, οι οποίες πρόσθεσαν 427 εκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικά κέρδη το τρίμηνο. Παρ 'όλα αυτά, η Caterpillar αναμένει τώρα ότι το EPS για ολόκληρο το έτος 2019 θα είναι κοντά στο χαμηλό τέλος της προηγουμένως υποδεικνυόμενης περιοχής από $ 12.06 σε $ 13.06, σημειώνουν οι σημειώσεις του περιοδικού.
Κοιτάω μπροστά
Ο Mike Wilson, επικεφαλής στρατηγικός επενδυτής μετοχών και επικεφαλής επενδυτικών επενδυτών (CIO) της Morgan Stanley, προειδοποιεί ότι οι εκτιμήσεις μελλοντικών συναίνεσης είναι πολύ υψηλές κατά περίπου 5% έως 10% και αναμένεται διόρθωση της αγοράς κατά 10% τους επόμενους τρεις μήνες. 500 τελικά τελειώνει το 2019 στα 2.750, ή 7, 7% κάτω από το κλείσιμο στις 31 Ιουλίου, ανά Barron's.
Ο Wilson διαπιστώνει ότι η αρνητική εταιρική καθοδήγηση σχετικά με τα μελλοντικά κέρδη είναι σε τριετείς εκθέσεις Business Insider. Παρατηρεί επίσης ότι οι επιφυλακτικοί επενδυτές έχουν καταστήσει τους αμυντικούς αποθέματα της αγοράς και θεωρούν αδύναμη την έκταση της αγοράς ως ενδεικτικό της επιδείνωσης των προοπτικών για τα περισσότερα αποθέματα.
