Κύριες κινήσεις
Είμαι συχνά ρωτημένος γιατί χρησιμοποιώ σχεδόν αποκλειστικά το S & P 500 ως "πληρεξούσιο" για τη χρηματιστηριακή αγορά, αντί του Dow Jones Industrial Average (γνωστός και ως "το Dow"). Το S & P 500 είναι το πρότυπο μεταξύ των επαγγελματιών (και πολλών εμπόρων λιανικής), αλλά το Dow είναι πιο γνωστό στους νέους επενδυτές.
Δεν υπάρχει ένας τέλειος μέσος όρος που θα αντικατοπτρίζει την αμερόληπτη συνολική αγορά. Ωστόσο, οι περισσότερες τυπικές προσεγγίσεις χρησιμοποιούν κάποιο σταθμισμένο μέσο όρο βάσει της κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Με αυτόν τον τρόπο, οι μεγαλύτερες και πιο πολύτιμες εταιρείες έχουν μεγαλύτερη επίδραση στον δείκτη από ό, τι οι μικρότερες εταιρείες.
Ένας σταθμισμένος με βάση την κεφαλαιοποίηση δείκτης λειτουργεί καλά επειδή οι πιο επιτυχημένες εταιρείες τείνουν να έχουν τη μεγαλύτερη αξία. Ένα από τα σημαντικότερα μειονεκτήματα είναι ότι ένας σταθμισμένος δείκτης μπορεί να παραμορφωθεί όταν μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες, όπως η Apple Inc. (AAPL), έχει μια ιδιαίτερα καλή ή κακή μέρα, η οποία έχει δυσανάλογο αντίκτυπο στον δείκτη.
Σε αντίθεση με το S & P 500, ο δείκτης Dow χρησιμοποιεί μια μεθοδολογία στάθμισης που δεν έχει νόημα. Οι 30 μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη σταθμίζονται με βάση την τιμή της μετοχής, η οποία δεν έχει καμία σχέση με την αγοραία αξία ή την ανάπτυξη. Αυτό σημαίνει ότι εάν η μετοχή με τις υψηλότερες τιμές στο δείκτη, η εταιρεία Boeing (BA), έχει μια κακή μέρα, θα κατακλύσει τις επιδόσεις της Pfizer, Inc. (PFE), η οποία έχει σχεδόν ίδια χρηματιστηριακή αξία με τη Boeing, αλλά τιμή μετοχής 41, 25 δολαρίων έναντι της Boeing's στα 395, 84 δολάρια.
Αυτό ήταν ακριβώς το πρόβλημα σήμερα το πρωί, όταν οι δείκτες S & P 500 και Nasdaq άνοιξαν υψηλότερα, ενώ ο δείκτης Dow ήταν αρνητικός. Όπως ίσως έχετε δει στις ειδήσεις, δύο από τα 737 αεροσκάφη της Boeing έχουν συμμετάσχει σε πρόσφατα ατυχήματα, τα οποία οδήγησαν σε πτώση έως και 8% σε ένα σημείο της σημερινής συνόδου. Οι έμποροι ανησυχούν για την ευθύνη, το εμπορικό σήμα και την καλή θέληση της εταιρείας μετά από αυτές τις τραγωδίες.
Για τους περισσότερους θεμελιώδεις επενδυτές, τα προβλήματα με τη μεθοδολογία της Dow δεν αποτελούν ζήτημα. για τεχνικούς εμπόρους ή επενδυτές που χρησιμοποιούν ανάλυση δείκτη για τη μέτρηση του κινδύνου και τη λήψη αποφάσεων χαρτοφυλακίου, η επιλογή του δείκτη είναι πολύ πιο σημαντική.
S & P 500
Μιλώντας για δείκτες, το S & P 500 πυροδότησε ευθεία μέχρι σήμερα καθώς η εμπιστοσύνη των επενδυτών επέστρεψε. Η πρώιμη ανάκαμψη φαίνεται να έχει ενισχυθεί από μια υψηλότερη από την αναμενόμενη έκθεση λιανικών πωλήσεων. Ήμουν ειλικρινά λίγο υποτιμημένος με τα στοιχεία λιανικής μετά την απογοήτευση του περασμένου μήνα. Υποψιάζομαι ότι μια προσαρμογή ή αναθεώρηση έρχεται ακόμα και πρέπει να εμφανιστεί τον επόμενο μήνα.
Επίσης συμβάλλοντας στο αγώνα ήταν μια ανακοίνωση που ανακοίνωσε ότι η NVIDIA Corporation (NVDA) θα αποκτήσει την Mellanox Technologies, Ltd. (MLNX) για 7 δισεκατομμύρια δολάρια. Όπως ανέφερα σε προηγούμενα τεύχη του Συμβούλου Chart, η ακαδημαϊκή έρευνα δείχνει ότι οι μεγάλες εξαγορές και συγχωνεύσεις σπάνια δημιουργούν θετική απόδοση. Ωστόσο, είναι χρήσιμοι τρόποι να σκεφτείτε την όρεξη για κινδύνους. Οι αποκτήσεις αυτού του μεγέθους είναι επικίνδυνες και οι διευθυντές και τα συμβούλια τείνουν να τα αναλαμβάνουν μόνο όταν η εμπιστοσύνη για ανάπτυξη στο εγγύς μέλλον είναι υψηλή.
Από τεχνική άποψη, εξακολουθώ να ανησυχώ για το επίπεδο αντοχής των 2.800 μονάδων στο S & P 500, αλλά η αναδρομολόγηση της περασμένης εβδομάδας θα μπορούσε να λειτουργήσει σαν η παύση στα τέλη Ιανουαρίου, η οποία ήταν αρκετά μεγάλη για τους επενδυτές να επικεντρωθούν σε υποτιμημένες ευκαιρίες και να ωθήσουν την αγορά υψηλότερα. Εάν υπάρχουν περισσότερες επιβεβαιωτικές ενδείξεις στην αγορά ομολόγων και εάν η αξία του δολαρίου ΗΠΑ μπορεί να μειώσει τα υψηλά του επίπεδα, τότε η πιθανότητα να σπάσει την αντίσταση θα είναι υψηλότερη.
:
Τα ορόσημα της αγοράς ως η αγορά των ταύρων γίνεται 10
3 λέξεις κλειδιά Brexit αυτή την εβδομάδα
Ολοκλήρωση του Ράλι από τις 24 Δεκεμβρίου
Δείκτες κινδύνου - ασθενέστερο γεν
Παρά την πώληση την περασμένη εβδομάδα, δεν υπήρχαν εμφανείς ενδείξεις πανικού, οι οποίες έκαναν πολύ πιο πιθανό το σημερινό ράλι. Εκτός από ένα υπερβολικά διογκούμενο δολάριο (δολάρια ΗΠΑ), οι περισσότεροι δείκτες κινδύνου εξακολουθούν να είναι χαμηλοί. Ακόμα κι αν τα αποθέματα σταματήσουν τα σημερινά κέρδη αργότερα αυτή την εβδομάδα, αν ο πανικός παραμείνει εκτός αγοράς, τότε θα διατηρήσω τη γενικευμένη μεροληψία μου.
Ένας από τους δείκτες που θα μπορούσαν να παρέχουν έγκαιρη προειδοποίηση ότι οι επενδυτές ετοιμάζονται να προωθήσουν τα αποθέματα υψηλότερα και να χρησιμοποιήσουν μεγαλύτερη μόχλευση είναι το γιεν Ιαπωνίας (JPY). Όπως βλέπετε στον παρακάτω πίνακα της συναλλαγματικής ισοτιμίας USD-JPY, το νόμισμα απορρίφθηκε στο 61, 8% του δείκτη αντιστάθμισης της πρόσφατης πτωτικής τάσης. Αυτό σημαίνει ότι το γιεν ενισχύθηκε την περασμένη εβδομάδα, ενώ τα αποθέματα υποχώρησαν, κάτι που είναι φυσιολογικό.
Εάν η συναλλαγματική ισοτιμία σηκώνεται πίσω από αυτό το επίπεδο αντίστασης (υποδεικνύοντας ότι το γιεν γίνεται πιο αδύναμο), τότε θα πρέπει να αναμένουμε να αυξηθούν και τα αποθέματα. Η συσχέτιση μεταξύ του γιεν και των αποθεμάτων δεν είναι τέλεια, αλλά συχνά οδηγεί σε συγκεντρώσεις της αγοράς. Για παράδειγμα, οδήγησε το ράλι των μετοχών τον περασμένο Απρίλιο λίγο περισσότερο από δύο εβδομάδες. Αν συμβεί αυτό, δεν θα περίμενα να ξεσπάσει ένα τέτοιο ξέσπασμα νωρίτερα από αυτή την Παρασκευή.
:
Στρατηγικές για την εμπορία των επαναλήψεων του Fibonacci
Triple Witching θα μπορούσε να παγιδεύει αρκούδες σε ισχυρή αναπήδηση
Μια προειδοποίηση σχετικά με τις προειδοποιήσεις
Κατώτατη γραμμή: Εμπόριο και ανθεκτικά αγαθά
Η δεύτερη εβδομάδα του μήνα είναι συνήθως λίγο ήσυχη για οικονομικές ανακοινώσεις. Ωστόσο, εκτός από την σημερινή έκθεση λιανικής πώλησης, τα δεδομένα διαρκών αγαθών που θα κυκλοφορήσουν την Τετάρτη το πρωί πριν ανοίξει η αγορά θα μπορούσαν να παρέχουν χρήσιμη επιβεβαίωση. Τα ανθεκτικά αγαθά είναι εκείνα τα βιομηχανικά και λιανικά προϊόντα με αναμενόμενη διάρκεια ζωής τριών ετών ή και περισσότερο. Μια θετική έκθεση για τα διαρκή αγαθά θα μπορούσε να αντισταθμίσει τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με τα τιμολόγια - τουλάχιστον προσωρινά - και να συμβάλει στην ώθηση των αποθεμάτων μέσω αντίστασης.
