Από πολλές απόψεις, η πρόοδος στον τομέα των επικοινωνιών και της τεχνολογίας έχει κάνει τον κόσμο μικρότερο από ό, τι πριν από 50 χρόνια. Πουθενά δεν είναι πιο εμφανές από ό, τι στον τομέα των επενδύσεων, όπου οι τεχνολογικές εξελίξεις έχουν μεταμορφώσει πλήρως την επενδυτική διαδικασία.
Ταυτόχρονα, οι κανονιστικές αλλαγές έχουν θολώσει τις γραμμές μεταξύ τραπεζών και χρηματιστηριακών εταιρειών τις τελευταίες δεκαετίες. Αυτές οι αλλαγές, καθώς και η αύξηση της παγκοσμιοποίησης από τη δεκαετία του 1980, έχουν προωθήσει τις ευκαιρίες που προσφέρονται στους επενδυτές. Αλλά αυτές οι αυξημένες ευκαιρίες συνοδεύτηκαν επίσης από μεγαλύτερους κινδύνους. Ως αποτέλεσμα, η επένδυση είναι τώρα μια πιο δύσκολη άσκηση από ό, τι στις προηγούμενες δεκαετίες - συγκεκριμένα, τη δεκαετία του 1950 και τη δεκαετία του 1970.
Επένδυση στη δεκαετία του 1950 Σύμφωνα με την απογραφή του πρώτου μετοχικού κεφαλαίου που πραγματοποίησε το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης το 1952, μόνο 6, 5 εκατομμύρια Αμερικανοί ανήκαν σε κοινά αποθέματα (περίπου 4, 2% του πληθυσμού των ΗΠΑ). Με μια γενιά που χτυπήθηκε από τη συντριβή της αγοράς το 1929 και τη Μεγάλη Ύφεση της δεκαετίας του 1930, οι περισσότεροι άνθρωποι στη δεκαετία του 1950 δεν έμειναν μακριά από τα αποθέματα. Στην πραγματικότητα, μόνο το 1954 ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) ξεπέρασε την κορυφή του 1929, 25 χρόνια μετά τη συντριβή.
Η διαδικασία επένδυσης ήταν επίσης πιο χρονοβόρα και δαπανηρή στη δεκαετία του 1950 από ό, τι τώρα. Χάρη στον νόμο Glass-Steagall του 1933, ο οποίος απαγόρευε στις εμπορικές τράπεζες να ασκούν τις δραστηριότητές τους στη Wall Street, οι χρηματιστηριακές εταιρείες ήταν ανεξάρτητες οντότητες. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στην ενότητα Τι ήταν ο νόμος για το γυαλί-Steagall; )
Οι σταθερές προμήθειες αποτελούσαν τον κανόνα και ο περιορισμένος ανταγωνισμός σήμαινε ότι αυτές οι προμήθειες ήταν αρκετά υψηλές και μη διαπραγματεύσιμες. Οι περιορισμοί της τεχνολογίας εκείνες τις μέρες σήμαιναν ότι η εκτέλεση των χρηματιστηριακών συναλλαγών, από την αρχική επαφή μεταξύ ενός επενδυτή και ενός μεσίτη, μέχρι τη στιγμή που δημιουργήθηκε και εκτελέστηκε το εισιτήριο του εμπορίου, χρειάστηκε πολύ χρόνο.
Οι επενδυτικές επιλογές στη δεκαετία του 1950 ήταν επίσης πολύ περιορισμένες. Η μεγάλη έκρηξη των αμοιβαίων κεφαλαίων ήταν ακόμη χρόνια μακριά και η έννοια της επένδυσης στο εξωτερικό ήταν ανύπαρκτη. Οι ενεργές τιμές των μετοχών ήταν επίσης κάπως δύσκολο να επιτευχθούν. ένας επενδυτής που ήθελε μια τρέχουσα τιμή τιμών για ένα απόθεμα είχε λίγες εναλλακτικές λύσεις, αλλά να έρθει σε επαφή με έναν χρηματιστή.
Αν και οι περιορισμένοι όγκοι συναλλαγών αντανακλούσαν τη σχετική καινοτομία των μετοχών που επενδύουν εκείνη την περίοδο, τα πράγματα άρχισαν να αλλάζουν ήδη από τα μέσα της δεκαετίας του 1950. Το 1953 σημείωσε το τελευταίο έτος στο οποίο οι ημερήσιοι όγκοι συναλλαγών στο NYSE ήταν κάτω από ένα εκατομμύριο μετοχές. Το 1954, η NYSE ανακοίνωσε το πρόγραμμα μηνιαίου επενδυτικού της σχεδίου, το οποίο επέτρεψε στους επενδυτές να επενδύσουν μόλις 40 δολάρια το μήνα. Αυτή η εξέλιξη ήταν ο πρόδρομος των μηνιαίων επενδυτικών προγραμμάτων που κυκλοφορούσαν από τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια χρόνια αργότερα, γεγονός που με τη σειρά του οδήγησε στη γενικευμένη υιοθέτηση μετοχών που επενδύουν μεταξύ του αμερικανικού πληθυσμού στη δεκαετία του 1970 και του 1980.
Επένδυση στη δεκαετία του '70
Η διαδικασία αλλαγής, όσον αφορά την επένδυση, επιταχύνθηκε στη δεκαετία του '70, αν και η αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών κυριάρχησε μέσα από αυτή τη δεκαετία του στασυρματισμού. Το DJIA, το οποίο ήταν μόλις πάνω από 800 στις αρχές της δεκαετίας του 1970, είχε προχωρήσει μόνο στα 839 μέχρι το τέλος της δεκαετίας, με συνολικό κέρδος 5% σε αυτή την δεκαετή περίοδο. (Για λεπτομέρειες δείτε, Stagflation, 1970s Style .)
Ωστόσο, τα αμοιβαία κεφάλαια αυξανόταν σε δημοτικότητα, ύστερα από τη δημιουργία ατομικών λογαριασμών συνταξιοδότησης (IRA) με το νόμο για την ασφάλεια εισοδήματος συνταξιοδότησης των εργαζομένων (ERISA) του 1974, καθώς και την εισαγωγή του πρώτου ταμείου δείκτη το 1976. Το 1974, στο NYSE επεκτάθηκαν κατά 30 λεπτά για να διευκολυνθεί η ανάπτυξη της αγοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το ERISA, ανατρέξτε στην ειδική ιδιότητά μας στους λογαριασμούς ατομικών αποχωρήσεων .)
Ίσως η μεγαλύτερη αλλαγή για τους επενδυτές αυτή τη δεκαετία ήταν η αυξανόμενη διευθέτηση των συναλλαγών τίτλων ηλεκτρονικά, και όχι σε φυσική μορφή. Η Κεντρική Υπηρεσία Πιστοποίησης, η οποία εισήχθη το 1968 για την αντιμετώπιση των αυξανόμενων όγκων συναλλαγών, αντικαταστάθηκε από την Depository Trust Company το 1973. Αυτό σήμαινε ότι, αντί των πιστοποιητικών φυσικών μετοχών, οι επενδυτές είχαν πλέον περισσότερες πιθανότητες να διατηρούν τα αποθέματά τους σε ηλεκτρονική μορφή ένα κεντρικό αποθετήριο.
Το 1971, η Merrill Lynch έγινε ο πρώτος οργανισμός μέλος της NYSE για να καταγράψει τις μετοχές της στο χρηματιστήριο. Το 1975, σε μια εξέλιξη ορόσημο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαγόρευσε τα σταθερά ελάχιστα ποσοστά προμηθειών, τα οποία μέχρι στιγμής αποτελούσαν τον ακρογωνιαίο λίθο των χρηματιστηριακών αγορών και των χρηματιστηρίων των ΗΠΑ σε ολόκληρο τον κόσμο. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, βλ. Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς: Αστυνόμευση Η Αγορά Αξιών .)
Αυτές οι αλλαγές, σε συνδυασμό με τη δραματική βελτίωση της επεξεργασίας και του διακανονισμού του εμπορίου λόγω της αυξανόμενης χρήσης της αυτοματοποίησης και της τεχνολογίας, έθεσαν τα θεμέλια για σημαντικά υψηλότερο όγκο συναλλαγών και την αυξανόμενη δημοτικότητα των μετοχών που επενδύουν τα επόμενα χρόνια. Το 1982, ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών στο NYSE έφθασε τα 100 εκατομμύρια ευρώ για πρώτη φορά. Μέχρι το 1990, η απογραφή του NYSE αποκάλυψε ότι πάνω από 51 εκατομμύρια Αμερικανοί ανήκαν σε μετοχές - περισσότερο από το 20% του αμερικανικού πληθυσμού.
Η επένδυση στη Νέα Χιλιετία Επένδυση είναι μια πολύ πιο εύκολη διαδικασία από ό, τι στις προηγούμενες δεκαετίες, με τους επενδυτές να έχουν την δυνατότητα να εμπορεύονται εσωτερικούς τίτλους σε μακρινές αγορές με το πάτημα ενός ποντικιού. Η δέσμη των επενδυτικών επιλογών είναι τώρα τόσο μεγάλη που μπορεί να είναι εκφοβιστική και σύγχυση σε νέους επενδυτές. Οι πρώτες πιστώσεις στις τεχνολογικές εξελίξεις, ορισμένες εξελίξεις τις τελευταίες δύο δεκαετίες συνέβαλαν στο νέο επενδυτικό παράδειγμα.
Πρώτον, ο πολλαπλασιασμός των οικονομικών προσωπικών υπολογιστών και του διαδικτύου επέτρεψε σε σχεδόν κάθε επενδυτή να πάρει τον έλεγχο της καθημερινής επένδυσης.
Δεύτερον, η δημοτικότητα των χρηματιστηρίων μέσω διαδικτύου επέτρεψε στους επενδυτές να πληρώνουν χαμηλότερες προμήθειες για τις συναλλαγές από ό, τι θα πληρώνονταν σε χρηματιστές με πλήρη υπηρεσία. Οι χαμηλότερες προμήθειες διευκόλυναν την ταχύτερη διαπραγμάτευση και, σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτό οδήγησε σε άτομα που ασκούν καθημερινή διαπραγμάτευση ως πλήρης απασχόληση.
Τρίτον, η εξάπλωση της προσφοράς-ζήτησης έχει επίσης μειωθεί σημαντικά (μια άλλη εξέλιξη που διευκολύνει την ταχεία διαπραγμάτευση), χάρη στην εφαρμογή της δεκαδικής τιμολόγησης για όλα τα αποθέματα το 2001.
Τέλος, τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) έχουν διευκολύνει οποιονδήποτε επενδυτή να εμπορεύεται τίτλους, εμπορεύματα και νομίσματα σε τοπικές και υπερπόντιες αγορές. αυτά τα ETF έχουν επίσης διευκολύνει τους επενδυτές να εφαρμόζουν σχετικά προηγμένες στρατηγικές, όπως οι πωλήσεις μικρής διάρκειας. (Για να μάθετε πώς να πωλούν σύντομα, διαβάστε το Short Selling .)
Αυτοί οι παράγοντες οδήγησαν στην αύξηση του όγκου συναλλαγών στη νέα χιλιετία. Στις 4 Ιανουαρίου 2001, ο όγκος συναλλαγών στο NYSE ξεπέρασε τα 2 δισ. Μετοχές για πρώτη φορά. Στις 27 Φεβρουαρίου 2007, ο όγκος στο NYSE έθεσε νέο ρεκόρ, με πάνω από 4 δισεκατομμύρια μετοχές διαπραγματεύονται.
Η κατώτατη γραμμή Ενώ οι επενδυτές έχουν τώρα πληθώρα επενδυτικών ευκαιριών, οι κίνδυνοι που συνοδεύουν είναι επίσης μεγαλύτεροι. Η τάση της παγκοσμιοποίησης έχει οδηγήσει σε στενότερη σχέση μεταξύ των παγκόσμιων αγορών, όπως αποδεικνύεται από τη συγχρονισμένη διόρθωση στις παγκόσμιες αγορές κατά τη διάρκεια της τεχνολογικής καταστροφής των αρχών της δεκαετίας του 2000 και την πιστωτική κρίση στα τέλη της δεκαετίας του 2000. Αυτό σημαίνει ότι, σε μια παγκόσμια καταιγίδα, μπορεί να μην υπάρχει ουσιαστικά κανένα ασφαλές καταφύγιο. Ο επενδυτικός κόσμος είναι επίσης πολύ πιο πολύπλοκος τώρα από ό, τι υπήρξε ποτέ. ένα φαινομενικά μικρό γεγονός σε μια σκοτεινή υπερπόντια αγορά μπορεί να προκαλέσει παγκόσμια αντίδραση παγκοσμίως. Ως αποτέλεσμα αυτών των εξελίξεων, η επένδυση είναι μια πιο προκλητική (αλλά βολική) άσκηση τώρα από ό, τι ήταν στη δεκαετία του 1950 και του 1970.
