Τι είναι η κλάση υπο-στοιχείων;
Μια κλάση υπο-στοιχείου είναι ένας υποτομέας μιας ευρείας κατηγορίας περιουσιακού στοιχείου που αναλύεται για να παρέχει περισσότερη ταυτοποίηση ή λεπτομερέστερη λεπτομέρεια των περιουσιακών στοιχείων εντός της υποκατηγορίας. Οι κατηγορίες υπο-στοιχείων ομαδοποιούνται βάσει κοινών χαρακτηριστικών, παρουσιάζοντας επίσης χαρακτηριστικά της ευρείας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων.
Τα αποθέματα είναι μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και οι επενδυτικές εταιρείες είναι ένα παράδειγμα κατηγορίας υπο-στοιχείων. Το εμπόριο είναι παρόμοιο με τα αποθέματα, αλλά έχει κάποια διαφορετικά χαρακτηριστικά. Τα εμπορεύματα συνθέτουν μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, ενώ τα μέταλλα και τα αγροτικά εμπορεύματα κατατάσσουν κάθε κλάσμα σε κατηγορίες υπο-στοιχείων.
Κατανόηση της κλάσης υπο-στοιχείων
Οι κλάσεις υπο-περιουσιακών στοιχείων καθορίζονται γενικά από ορισμένα χαρακτηριστικά που τα καθιστούν μοναδικά μέσα στο μεγαλύτερο σύμπαν της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Χρησιμοποιούνται συνηθέστερα για την κατανομή των γενικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων της αγοράς, όπως τα ίδια κεφάλαια, το σταθερό εισόδημα και τα εμπορεύματα.
Οι κλάσεις υπο-στοιχείων μπορούν να αποτελέσουν μια σημαντική πτυχή για τις στρατηγικές διαχείρισης επενδύσεων στυλ και τυποποιημένων επενδύσεων, οι οποίες βασίζονται στη διαφοροποίηση και στη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων. Η διαφοροποίηση των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο αντισταθμίζει την έκθεση του σε κινδύνους και μειώνει τη μεταβλητότητα του συνολικού χαρτοφυλακίου. Οι κλάσεις υπο-στοιχείων βοηθούν στην περαιτέρω αναγνώριση των περιοχών στις οποίες μπορεί να διαφοροποιηθεί το χαρτοφυλάκιο.
Η αγορά μιας τυχαίας δέσμης αποθεμάτων, για παράδειγμα, δεν θα δημιουργήσει απαραιτήτως ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Η αγορά αποθεμάτων μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, κλάσεων υπο-στοιχείων, βιομηχανιών και τομέων θα δημιουργήσει ένα πιο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.
Βασικές τακτικές
- Μια κατηγορία υπο-στοιχείων ενεργητικού είναι μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων που μοιράζονται παρόμοια χαρακτηριστικά μεταξύ τους αλλά και την ευρύτερη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Η εξέταση της κατάστασης του υπο-στοιχείου ενεργητικού είναι σημαντική αν θέλουμε να οικοδομήσουμε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Τα αποθέματα, το σταθερό εισόδημα και τα εμπορεύματα είναι κοινές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που έχουν όλες τις κλάσεις υπο-περιουσιακών στοιχείων εντός αυτών.
Κατηγορίες μεριδίων συμμετοχικού κεφαλαίου
Στο σύνολο των μετοχών, πολλές επενδύσεις έχουν μοναδικά χαρακτηριστικά που προβλέπουν την κατηγοριοποίηση κατηγοριών υπο-στοιχείων ενεργητικού. Οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) και οι βασικές εταιρείες περιορισμένης ευθύνης (MLP) είναι δύο παραδείγματα. Οι επενδύσεις αυτές διαπραγματεύονται παράλληλα με άλλες μετοχές στο χρηματιστήριο, ωστόσο, έχουν μοναδικά χαρακτηριστικά που συνδέονται με την ενσωμάτωσή τους, τα οποία τα ορίζουν ως κατηγορία υποκείμενων μετοχών.
Άλλα χαρακτηριστικά του μετοχικού κεφαλαίου μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για τον προσδιορισμό των κατηγοριών υπο-στοιχείων. Η κεφαλαιοποίηση επιτρέπει κατηγορίες υπο-στοιχείων, όπως μεγάλο καπάκι, μεσαίο καπάκι ή μικρό καπάκι. Οι μετοχές μπορούν επίσης να οριοθετηθούν περαιτέρω από χαρακτηριστικά όπως η ανάπτυξη, η αξία ή το μείγμα.
Σταθερό εισόδημα
Στο σύμπαν σταθερού εισοδήματος, για τους επενδυτές υπάρχει ένας αριθμός κατηγοριών υπο-περιουσιακών στοιχείων. Τα μετρητά, τα δάνεια και τα ομόλογα είναι μερικά παραδείγματα. Κάθε ένα έχει χαρακτηριστικά σταθερού εισοδήματος με τα δικά του μοναδικά επενδυτικά χαρακτηριστικά.
Οι κατηγορίες υποτομέων σταθερού εισοδήματος μπορούν επίσης να ομαδοποιούνται ανάλογα με τη διάρκεια και την ποιότητα. Οι διάρκειες μπορούν να είναι σύντομες, ενδιάμεσες ή μεγάλες. Οι κατηγορίες υπο-στοιχείων ενεργητικού πιστωτικής ποιότητας για επενδύσεις σταθερού εισοδήματος μπορούν επίσης να ορίζονται με την πιστοληπτική τους ικανότητα, η οποία παρέχεται από έναν οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας.
Εμπορεύματα
Τα εμπορεύματα προσφέρουν μια σειρά κατηγοριών υπο-στοιχείων που μπορούν να περιλαμβάνουν τα μέταλλα, το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, καθώς και τους κόκκους και άλλα είδη γεωργικών προϊόντων. Αν και όλα αυτά ονομάζονται βασικά προϊόντα, αυτές οι κατηγορίες υποκατηγοριών είναι πολύ διαφορετικές. Τα ορυχεία εξορύσσονται, ενώ τα αγροτικά προϊόντα καλλιεργούνται ή ανυψώνονται.
Παράδειγμα χρήσης των κλάσεων υπο-περιουσιακών στοιχείων στην επένδυση
Οι κατηγορίες υπο-στοιχείων μπορούν να είναι σημαντικές για στοχοθετημένες επενδύσεις ή όταν επιδιώκουν να δημιουργήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Με τον προσδιορισμό των ειδικών χαρακτηριστικών των κατηγοριών υπο-στοιχείων, οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν επικεντρωμένα σε επίπεδα κινδύνου.
Για παράδειγμα, ένα ταμείο κατανομής περιουσιακών στοιχείων 60/40 μπορεί να καθορίσει τη στρατηγική του ως επενδύοντας το 60% των περιουσιακών στοιχείων στα ίδια κεφάλαια και το 40% στο χρέος. Παρόλο που πρόκειται για ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο, οι διαχειριστές επενδύσεων εξακολουθούν να έχουν ένα ευρύ φάσμα επιλογών κατηγορίας υπο-στοιχείων για τις οποίες μπορούν να επιλέξουν από κάθε τμήμα.
Μπορούν επίσης να αποφασίσουν να τοποθετήσουν το 50% των αγορών αποθεμάτων σε επενδύσεις ανάπτυξης και οι άλλες επενδύσεις αξίας 50%. Μπορούν επίσης να προβλέπουν ότι όλες οι επενδύσεις σε μετοχές πρέπει να είναι τουλάχιστον μεσαίες ή μεγαλύτερες.
Για το στοιχείο των ομολόγων, μπορούν να αποφασίσουν να διαθέσουν το 20% σε μετρητά ή ισοδύναμα μετρητών, όπως τα πιστοποιητικά καταθέσεων (CDs). Μπορούν να τοποθετήσουν 35% σε βραχυπρόθεσμο εμπορικό χαρτί, 25% σε κρατικά και δημοτικά ομόλογα, και το υπόλοιπο 10% σε υψηλής ποιότητας εταιρικά ομόλογα.
Αυτά τα ποσοστά θα μπορούσαν να κατανεμηθούν ακόμη περισσότερο. Για παράδειγμα, το 25% (από το 40% του χαρτοφυλακίου που διατίθεται για κρατικό και δημοτικό χρέος) θα μπορούσε να είναι 10% μακροπρόθεσμα ταμεία, 10% βραχυπρόθεσμα θησαυροφυλάκια και 2, 5% βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα δημοτικά δεσμούς.
Οι επενδυτές μπορούν να καθορίσουν τη δική τους ιδανική στρατηγική κατανομής περιουσιακών στοιχείων ή να αναζητήσουν την καθοδήγηση ενός οικονομικού συμβούλου για βοήθεια.
