Κύριες κινήσεις
Πιστεύω ότι ήταν ευρέως αναμενόμενο ότι τα νέα τιμολόγια του Προέδρου Trump για τις εισαγωγές του Μεξικού που υποτίθεται ότι θα επιβληθούν σήμερα δεν θα υλοποιηθούν. Οι σκεπτικιστές το πήραν σωστά, καθώς το Trump στήριξε με βάση τις διαβεβαιώσεις για συνεργασία μετανάστευσης από τη μεξικανική κυβέρνηση.
Θα το αφήσω στους πολιτικούς αναλυτές να καθορίσουν αν η συμφωνία που ανακοίνωσε η Trump την Παρασκευή ήταν σημαντική ή όχι, αλλά μπορούμε σίγουρα να δούμε ότι οι επενδυτές φαίνεται να ανακουφίζονται από την απομάκρυνση αυτής της μικρής αβεβαιότητας. Τα αποθέματα ξανάρχισαν τη Δευτέρα, ενώ το μεξικάνικο πέσο (όπως μπορείτε να δείτε και στον παρακάτω πίνακα) συσπειρώθηκε επίσης.
Δεν περίμενα ότι το πέσο θα συνεχίσει να αυξάνεται βραχυπρόθεσμα. Στην πραγματικότητα, αυτό φαίνεται ότι θα μετατραπεί σε παραπλανητικό γεγονός, επειδή το νόμισμα τείνει προς την τιμή του πετρελαίου. Η ενεργειακή παραγωγή του Μεξικού την τοποθετεί κοντά στις 10 πρώτες θέσεις στον κόσμο και η εθνικοποιημένη δομή του ενεργειακού τομέα σημαίνει ότι το νόμισμά της είναι πολύ ευαίσθητο στις διακυμάνσεις της τιμής των ενεργειακών προϊόντων.
Παρόλο που η νέα αμοιβή για τα ατυχήματα ήταν ένα πρόβλημα, ειδικά για τις αυτοκινητοβιομηχανίες των ΗΠΑ, η αντίδραση της Ford Motor Company (F) και της General Motors Company (GM) ήταν κάπως σιωπηρή σε σύγκριση με τα αποθέματα πεσσο και του Μεξικού. Υποψιάζομαι ότι η έλλειψη μεγάλης αντίδρασης οφείλεται εν μέρει στους περισσότερους επενδυτές, υποθέτοντας ότι τα τιμολόγια δεν θα εφαρμοστούν σήμερα. που κάνει το ράλι στο πέσο ακόμα πιο ύποπτο.
S & P 500
Το S & P 500 συνέχισε να αυξάνεται σήμερα, αν και τα περισσότερα από τα βραχυπρόθεσμα οφέλη φαίνεται να έχουν πραγματοποιηθεί την περασμένη εβδομάδα. Γενικά, τα μοτίβα των κεφαλών και των ώμων αποτυγχάνουν σε μια αγορά ταύρων, η οποία φαίνεται να συμβαίνει και με αυτό το πιο πρόσφατο πρότυπο. Ωστόσο, τα στοιχεία είναι πιο ασαφή σχετικά με το πόσο μακριά μπορεί να τρέξει ο αγώνας μετά από αποτυχία.
Σε αυτό το σημείο, αισθάνομαι άνετα να ανανεώσω την έκκλησή μου ότι το S & P 500 δεν θα μπορέσει να σπάσει το προηγούμενο υψηλό πάνω από 2.940 βραχυπρόθεσμα. Οι ανησυχίες σχετικά με τα τιμολόγια και την ανάπτυξη εξακολουθούν να αυξάνονται και αυτό θα πρέπει να διατηρήσει το καπάκι στους κύριους μέσους όρους έως ότου έχουμε περισσότερα στοιχεία σχετικά με τα κέρδη τον Ιούλιο.
Η περίεργη συμπεριφορά των αποδόσεων την περασμένη εβδομάδα είναι ένας από τους μεγάλους λόγους που παραμένω πολύ προσεκτικοί σχετικά με την πιθανή ανοδική πορεία του αγώνα. Όπως μπορείτε να δείτε στον παρακάτω πίνακα, αν και το S & P 500 αυξάνεται, η απόκλιση μεταξύ του χρηματιστηριακού δείκτη και της αποδόσεως του 10ετούς Treasury εξακολούθησε να αυξάνεται. Αυτή δεν είναι η συνηθισμένη συμπεριφορά στην αγορά και έχει συσχετιστεί με την αστάθεια στο παρελθόν. Ένα παρόμοιο μήνυμα εμφανίστηκε πριν από τις διορθώσεις της αγοράς αρκούδων το 2015 και το 2012.
:
Ο χρυσός ολοκληρώνει το πρότυπο βάσης 6 ετών
Γιατί οι Contrarians λένε ότι η καρδιά σπάνιων γαιών της Κίνας μπορεί να επιστρέψει
4 τρόποι για να παίξετε μετοχές εάν η Fed κόβει τις τιμές
Δείκτες κινδύνου - Οι επενδυτές εξακολουθούν να φαίνονται ήρεμοι
Ενώ ανησυχώ για το αν η αγορά μπορεί να σπάσει το επίπεδο αντίστασης των προηγούμενων υψηλών της, δεν βλέπω πολλούς λόγους να ανησυχούν για ένα σημαντικό βραχυπρόθεσμο σοκ. Οι επενδυτές αγοράζουν μικρές κεφαλαιοποιήσεις, ομόλογα υψηλής απόδοσης και ορισμένα προϊόντα την περασμένη εβδομάδα. Επίσης, ο Δείκτης Φοβιών Αγοράς CBOE (VIX) είναι πίσω από τα υψηλά του επίπεδα.
Ακόμη και το δολάριο ήταν σχετικά αυθαίρετο την περασμένη εβδομάδα, γεγονός που δεν μπορεί να βλάψει την προοπτική για χαμηλότερη μεταβλητότητα τον Ιούνιο. Εκτός από αυτούς τους παραδοσιακούς δείκτες, μου αρέσει να επανεξετάζω τακτικά τον δείκτη SKEW. Ο δείκτης SKEW αξιολογεί την τιμή των εξωχρηματιστηριακών στοιχείων του δείκτη S & P 500 που χρησιμοποιούνται ως αντιστάθμιση όταν οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου ανησυχούν για μια πτώση.
Όταν το SKEW είναι υψηλό (υποδεικνύοντας επιθετική αντιστάθμιση) αλλά η αγορά αυξάνεται, οι επενδυτές πρέπει να είναι πολύ προσεκτικοί. Αυτό το είδος bearish σήμα εμφανίστηκε πριν από την αγορά αρκούδων απογειώθηκε τον Οκτώβριο του 2018. Ωστόσο, όταν το SKEW είναι πολύ χαμηλό, ενώ η αγορά πέφτει ή αρχίζει να αναπηδά υψηλότερα, αυτό είναι συνήθως ένα καλό σημάδι.
Όπως μπορείτε να δείτε στον παρακάτω πίνακα, ο δείκτης SKEW βρίσκεται κοντά σε μακροπρόθεσμα χαμηλά και σηματοδοτεί ότι οι έμποροι είναι σχετικά ήρεμοι. Θα ήθελα αυτό να είναι ένα πιο βεληνεκτικά διογκωτικό μήνυμα, αλλά εξακολουθεί να έχει καλές επιδόσεις, τουλάχιστον για να συσχετιστεί με μια σταθερή αγορά. Αν το SKEW αρχίσει να αυξάνεται δραματικά καθώς το S & P 500 φθάνει στα προηγούμενα υψηλά επίπεδα αντίστασης, θα πρότεινα ότι οι επενδυτές εκτιμούν πολύ προσεκτικά την έκθεσή τους σε κινδύνους.
:
Τι είναι ο κίνδυνος ουράς;
Χρησιμοποιώντας Bullish Candlestick Patterns για να αγοράσετε αποθέματα
Ορισμός κάδου και χειρολαβής
Κάτω γραμμή - Παρακολουθήστε δείκτες επιτοκίων
Οι μέσες εβδομάδες του Ιουνίου είναι λίγο ήσυχες. αυτό ισχύει σήμερα διπλά, ενώ οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι κλειστές για τις αργίες της Δευτέρας. Συχνά θεωρείται μέρος των λεγόμενων «καλοκαιρινών καθυστερήσεων», οι τελευταίες εβδομάδες του δεύτερου τριμήνου μπορεί να καταλήξουν να είναι λίγο βαρετές. Δεν θα εκπλαγούσαμε αν αυτό το πρότυπο συνέχισε φέτος, αλλά αυτό δεν είναι λόγος να απομακρύνετε εντελώς το μάτι σας από την αγορά.
Η Fed βρίσκεται στην «ήσυχη περίοδο» της πριν από τη συνεδρίαση της FOMC την επόμενη Τετάρτη, επομένως δεν θα ακούσουμε τίποτα από αυτήν την εβδομάδα, αλλά οι επενδυτές γίνονται ολοένα και πιο επιθετικοί για τις εκτιμήσεις τους για μείωση του επιτοκίου φέτος. Επί του παρόντος, οι έμποροι στην προθεσμιακή αγορά είναι οι τιμές σε μια περικοπή πλήρους ποσοστού, η οποία μοιάζει σαν μια μη ρεαλιστική προβολή για μένα. Αυτό θα μπορούσε να θέσει την αγορά επάνω για μια μεγάλη απογοήτευση την επόμενη εβδομάδα όταν η FOMC απελευθερώνει τις οικονομικές προβολές της. Παρακολουθήστε προσεκτικά τους δείκτες επιτοκίων για τυχόν πρώιμα σημάδια προβλημάτων ή μετατόπιση του επενδυτικού κλίματος.
