Το πρόβλημα της υπηρεσίας εμφανίζεται όταν οι πράκτορες δεν αντιπροσωπεύουν κατάλληλα τα συμφέροντα των διευθυντών. Οι διευθυντές προσλαμβάνουν πράκτορες που εκπροσωπούν τα συμφέροντά τους και ενεργούν εξ ονόματός τους. Οι πράκτορες προσλαμβάνονται συχνά για να επιτρέπουν στις επιχειρήσεις να αποκτούν νέα σύνολα δεξιοτήτων που οι κύριοι δεν διαθέτουν ή να επιτελούν εργασία για τους επενδυτές της επιχείρησης.
Αυτοί οι υπάλληλοι, από εργαζόμενους σε θέσεις εργασίας μέχρι εταιρικά στελέχη, ενδέχεται να διαστρεβλώνουν την επιχείρηση και να ενεργούν με τρόπο που περιγράφεται από το πρόβλημα του κύριου παράγοντα.
Το σκάνδαλο Enron
Ένα ιδιαίτερα διάσημο παράδειγμα αυτού του προβλήματος είναι αυτό της Enron. Τα σχέδια Ponzi αντιπροσωπεύουν πολλά από τα πιο γνωστά παραδείγματα του προβλήματος της υπηρεσίας, συμπεριλαμβανομένων των απατών του Bernie Madoff και του Luis Felipe Perez. Στην περίπτωση των συστημάτων Ponzi, το πρόβλημα της υπηρεσίας μπορεί να έχει πολύ πραγματικές νομικές και οικονομικές συνέπειες τόσο για τους δράστες όσο και για τους επενδυτές.
Το διοικητικό συμβούλιο της Enron, σύμφωνα με πολλούς αναλυτές, δεν κατάφερε να ασκήσει το ρυθμιστικό της ρόλο στην εταιρεία και απέρριψε τις εποπτικές αρμοδιότητές της, προκαλώντας την επιχείρηση να εισέλθει σε παράνομες δραστηριότητες. Η ηγεσία της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των διοικητικών συμβουλίων και της εκτελεστικής ομάδας, δεν έχει απαραιτήτως τα ίδια συμφέροντα με τους μετόχους. Οι επενδυτές επωφελούνται από την εταιρική επιτυχία και αναμένουν από τους εκτελεστικούς υπαλλήλους να επιδιώξουν το καλύτερο συμφέρον των μετόχων.
Πολλές εταιρείες, ωστόσο, δεν απαιτούν στελέχη να κατέχουν μετοχές. Η θετική απόδοση της επιχείρησης δεν ωφελείται πάντα άμεσα από στελέχη. Οι διευθυντές της Enron είχαν νομική υποχρέωση να προστατεύουν και να προωθούν τα συμφέροντα των επενδυτών, αλλά είχαν λίγα άλλα κίνητρα για να το κάνουν. Η έλλειψη ευθυγράμμισης μεταξύ μετόχων και διευθυντών μπορεί να είναι η τελική αιτία της εγκατάλειψης της Enron.
Bernie Madoff
Το όνομα του Bernie Madoff είναι επίσης σχεδόν συνώνυμο με το πρόβλημα κύριου παράγοντα. Η Madoff δημιούργησε μια περίπλοκη επιχείρηση ψεύτικων που τελικά κοστίζει επενδυτές σχεδόν 16, 5 δισεκατομμύρια δολάρια το 2009. Πολλοί μικροί επενδυτές έχαναν όλη την αποταμίευσή τους σε αυτό το σκάνδαλο. Τελικά, ο Madoff κατηγορήθηκε και καταδικάστηκε για τις ενέργειές του. Σήμερα εκτίει ποινή φυλάκισης 150 ετών.
Την ίδια χρονιά, όμως, καταρρέουν περισσότερα από 150 προγράμματα Ponzi που διαπράχθηκαν εναντίον Αμερικανών επενδυτών. Σημαντικός επενδυτικός πλούτος χάθηκε στη διαδικασία.
Η θεωρία του Οργανισμού υποστηρίζει ότι η έλλειψη εποπτείας και ευθυγράμμισης κινήτρων συμβάλλει σημαντικά σε αυτά τα προβλήματα. Πολλοί επενδυτές εμπίπτουν σε προγράμματα Ponzi, θεωρώντας ότι η διαχείριση κεφαλαίων εκτός ενός παραδοσιακού τραπεζικού ιδρύματος μειώνει τα τέλη και εξοικονομεί χρήματα. Τα εγκατεστημένα τραπεζικά ιδρύματα μειώνουν τον κίνδυνο παρέχοντας εποπτεία και επιβάλλοντας νομικές πρακτικές.
Μερικά προγράμματα Ponzi απλώς εκμεταλλεύονται τις υποψίες των καταναλωτών και τους φόβους για τον τραπεζικό κλάδο. Αυτές οι επενδύσεις δημιουργούν ένα περιβάλλον όπου ο καταναλωτής δεν μπορεί να διασφαλίσει ότι ο αντιπρόσωπος ενεργεί προς το συμφέρον του κύριου υπόχρεου. Πολλά παραδείγματα του προβλήματος της υπηρεσίας εμφανίζονται μακριά από το άγρυπνο βλέμμα των ρυθμιστικών αρχών και συχνά διαπράττονται κατά επενδυτών σε καταστάσεις όπου η επίβλεψη είναι περιορισμένη ή εντελώς ανύπαρκτη.
