Πίνακας περιεχομένων
- Προκλήσεις με τις επιλογές Trading
- Σταματήστε τη στάση
- Μερική Κέρδος Κέρδους σε Στόχους
- Μερική Κέρδος Κερδών για Αγοραστές
- Χρόνος κράτησης κερδών για πωλητές
- Κράτηση Κέρδους στις Βασικές Αρχές
- Μέση μέση τιμή
- Η κατώτατη γραμμή
Η αγορά υποτιμημένων επιλογών (ή ακόμα και η αγορά με τη σωστή τιμή) είναι μια σημαντική απαίτηση να επωφεληθείτε από το εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης. Εξίσου σημαντικό - ή ακόμα πιο σημαντικό - είναι να γνωρίζετε πότε και πώς να κάνετε κράτηση των κερδών. Η εξαιρετικά υψηλή μεταβλητότητα που παρατηρείται στις τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης επιτρέπει σημαντικές ευκαιρίες κέρδους, αλλά η έλλειψη της κατάλληλης ευκαιρίας να τερματιστεί η κερδοφόρα θέση επιλογής μπορεί να οδηγήσει σε υψηλά μη πραγματοποιηθέντα κέρδη σε υψηλές απώλειες. Πολλοί έμποροι επιλογών καταλήγουν στην χαμένη πλευρά όχι επειδή η είσοδός τους είναι λανθασμένη αλλά επειδή αποτυγχάνουν να βγουν στην κατάλληλη στιγμή ή δεν ακολουθούν τη σωστή στρατηγική εξόδου.
Προκλήσεις με τις επιλογές Trading
Λόγω των ακόλουθων τεσσάρων περιορισμών, είναι σημαντικό να γνωρίζετε και να ακολουθείτε κατάλληλες στρατηγικές κερδοφορίας:
- Σε αντίθεση με τα αποθέματα που μπορούν να διατηρηθούν για μια άπειρη περίοδο, οι επιλογές έχουν λήξη. Η διάρκεια του εμπορίου είναι περιορισμένη και όταν χάσει, μια ευκαιρία δεν μπορεί να επανέλθει κατά τη διάρκεια της σύντομης διάρκειας ζωής της επιλογής. Οι μακροπρόθεσμες στρατηγικές, όπως η "κατά μέσο όρο μείωση" (δηλ. Επαναλαμβανόμενη αγορά σε βύθιση) δεν είναι κατάλληλες για επιλογές λόγω της περιορισμένης διάρκειας ζωής. Οι απαιτήσεις των πελατών ενδέχεται να επηρεάσουν σοβαρά τις κεφαλαιακές απαιτήσεις συναλλαγών. Πολλοί παράγοντες για τον προσδιορισμό των τιμών των δικαιωμάτων προαίρεσης καθιστούν δύσκολη την τράπεζα σε μια ευνοϊκή μετακίνηση των τιμών. Για παράδειγμα, τα υποκείμενα αποθέματα κινούνται ευνοϊκά για να επιτρέψουν υψηλά κέρδη σε μια θέση δικαιωμάτων προαίρεσης, αλλά άλλοι παράγοντες, όπως η μεταβλητότητα, η χρονική αποσύνθεση ή η πληρωμή μερισμάτων, ενδέχεται να διαταράξουν αυτά τα κέρδη βραχυπρόθεσμα.
Αυτό το άρθρο ασχολείται με μερικές σημαντικές μεθοδολογίες για το πώς και πότε να κάνετε το κέρδος των συναλλαγών στις επιλογές.
Σταματήστε τη στάση
Μια πολύ δημοφιλής στρατηγική λήψης κερδών, η οποία ισχύει εξίσου και για τη διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προαίρεσης, είναι η στρατηγική του τελικού στόχου, όπου ορίζεται ένα προκαθορισμένο ποσοστό ποσοστού (π.χ. 5%) για έναν συγκεκριμένο στόχο. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι αγοράζετε 10 συμβάσεις δικαιωμάτων προαιρέσεως σε $ 80 (συνολικά $ 800) με $ 100 ως στόχο κέρδους και $ 70 ως stop-loss. Εάν ο στόχος των $ 100 χτυπηθεί, ο τελικός στόχος γίνεται $ 95 (5% χαμηλότερος). Ας υποθέσουμε ότι η uptrend συνεχίζει με την τιμή να κινείται στα $ 120, η νέα stop stop στα $ 114. Μία περαιτέρω ανοδική τάση στα $ 150 αλλάζει τον τελικό σταθμό στα $ 142, 5. Τώρα, αν η τιμή γυρίσει γύρω και αρχίσει να μειώνεται από $ 150, η επιλογή μπορεί να πωληθεί στα 142, 5 δολάρια.
Η απώλεια stop stop σας επιτρέπει να επωφεληθείτε από τη συνεχή προστασία έναντι αυξανόμενων κερδών και να κλείσετε το εμπόριο μόλις αλλάξει η κατεύθυνση.
Οι έμποροι το χρησιμοποιούν σε πολλαπλές παραλλαγές, ανάλογα με τη στρατηγική και την τοποθέτησή τους.
- Καθώς η τιμή εκτιμάται, το ποσοστό μπορεί να μεταβληθεί (το αρχικό 5% σε στόχο $ 100 μπορεί να αλλάξει σε 4% ή 6% στα $ 120, ανά στρατηγική του εμπόρου). Το αρχικό επίπεδο stop-loss μπορεί να τεθεί στο ίδιο επίπεδο 5% αντί να ορίσει ξεχωριστά $ 70). Μπορεί επίσης να βασίζεται στις υποκείμενες κινήσεις των τιμών, αντί των τιμών των δικαιωμάτων προαίρεσης.
Το βασικό σημείο είναι ότι το επίπεδο απώλειας στάσης δεν πρέπει να είναι πολύ μικρό (για να αποφεύγονται οι συχνές σκανδάλες) ούτε πολύ μεγάλο (καθιστώντας το ανέφικτο).
Μερική Κέρδος Κέρδους σε Στόχους
Οι έμπειροι έμποροι ακολουθούν συχνά μια πρακτική για να κρατήσουν τα μερικά κέρδη όταν φτάσει ένας καθορισμένος στόχος, για παράδειγμα να τερματίσει σε μια θέση 30% ή 50% εάν επιτευχθεί ο πρώτος καθορισμένος στόχος ($ 100). Προσφέρει δύο πλεονεκτήματα για το εμπόριο δικαιωμάτων προαίρεσης:
- Η μερική καταβολή κερδών προστατεύει το κεφάλαιο συναλλαγών σε μεγάλο βαθμό, αποτρέποντας τις απώλειες κεφαλαίου σε περίπτωση ξαφνικής αντιστροφής της τιμής, η οποία παρατηρείται συχνά στη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης. Στο παραπάνω παράδειγμα, ο έμπορος μπορεί να πουλήσει πέντε συμβάσεις (50%) όταν επιτευχθεί ο καθορισμένος στόχος των 100 $. Του επιτρέπει να διατηρήσει κεφάλαια $ 500 (από το αρχικό κεφάλαιο των $ 800 για να αγοράσει 10 συμβάσεις στα $ 80) . Μια ανοιχτή θέση ανάπαυσης επιτρέπει στον έμπορο να αποκομίσει τη δυνατότητα μελλοντικών κερδών. Ένα στοχευόμενο χτύπημα των $ 120 προσφέρει μια απόδειξη $ 600 ($ 120 * 5 συμβάσεις), φτάνοντας συνολικά $ 1.100. Μια άλλη παραλλαγή είναι να πουλήσει το 50% ή το 60% των υπόλοιπων, επιτρέποντας χώρο για περαιτέρω κέρδος στο επόμενο επίπεδο. Υποθέστε ότι τρεις συμβάσεις έκλεισαν στα $ 120 ($ 360 απόδειξη) και οι υπόλοιπες δύο είναι κλειστές στα $ 150 ($ 300 απόδειξη), η συνολική αξία πώλησης θα είναι $ 1.160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).
Μερική Κέρδος Κερδών για Αγοραστές
Παρόμοια με το παραπάνω σενάριο, τα μερικά κέρδη καταχωρούνται από τους εμπόρους σε τακτά χρονικά διαστήματα με βάση το υπόλοιπο χρόνο μέχρι τη λήξη τους, εάν η θέση είναι σε κέρδος. Οι επιλογές είναι απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία. Σημαντικό μέρος της πριμοδότησης προαιρετικής μίσθωσης αποτελείται από την τιμή χρονικής αποσύνθεσης (με την εγγενή αξία να αντιστοιχεί στο υπόλοιπο). Οι πιο έμπειροι αγοραστές επιλογών παρακολουθούν στενά την αποσβεστική αξία του χρόνου και τακτοποιούν τακτικά τις θέσεις τους ως επιλογή μετατοπίζεται προς την εκπνοή για να αποφευχθεί η περαιτέρω απώλεια της τιμής αποσύνθεσης του χρόνου ενώ η θέση είναι στο κέρδος.
Οι αγοραστές μιας θέσης προαίρεσης θα πρέπει να γνωρίζουν τις επιπτώσεις της χρονικής αποσύνθεσης και θα πρέπει να κλείσουν τις θέσεις ως μέτρο stop-loss εάν εισέρχονται στον τελευταίο μήνα λήξης χωρίς να έχουν σαφήνεια σχετικά με μια μεγάλη αλλαγή στις αποτιμήσεις. Η χρονική αποσύνθεση μπορεί να διαβρώσει πολλά χρήματα, ακόμη και αν η υποκείμενη τιμή κινείται ουσιαστικά.
Χρόνος κράτησης κερδών για πωλητές
Η χρονική αποσύνθεση των επιλογών εξουδετερώνει φυσικά την αποτίμησή τους καθώς ο χρόνος περνά, με τον τελευταίο μήνα μέχρι τη λήξη να βλέπει τον ταχύτερο ρυθμό διάβρωσης.
Οι πωλητές επιλογών επωφελούνται από τη λήψη υψηλότερων ασφαλίστρων κατά την εκκίνηση λόγω της μεγάλης διάρκειας αποσυνθέσεως. Αλλά έρχεται με το κόστος των αγοραστών επιλογής που πληρώνουν το υψηλό ασφάλιστρο στην αρχή, το οποίο συνεχίζουν να χάνουν κατά το χρόνο που κατέχουν τη θέση. Για τους πωλητές μικρής ή μερικής κλήσης, το δυναμικό κέρδους είναι περιορισμένο (με ανώτατο όριο το εισπραττόμενο τίμημα). Έχοντας προκαθορισμένα επίπεδα κέρδους (το επίπεδο των συναλλασσομένων, όπως το 30% / 50% / 70%) είναι σημαντικό για κέρδη, καθώς τα περιθώρια κέρδους διακυβεύονται για τους πωλητές δικαιωμάτων προαίρεσης. Σε περίπτωση αναστροφής, το περιορισμένο δυναμικό κέρδους μπορεί γρήγορα να μετατραπεί σε απεριόριστη απώλεια, με τις αυξανόμενες απαιτήσεις πρόσθετου περιθωρίου κέρδους.
Κράτηση Κέρδους στις Βασικές Αρχές
Η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προαίρεσης αφορά όχι μόνο τεχνικούς δείκτες. Πολλοί έμποροι λαμβάνουν επίσης μακροπρόθεσμες θέσεις βάσει ανάλυσης βασικών στοιχείων, προκειμένου να επωφεληθούν από την απαίτηση χαμηλού κεφαλαίου διαπραγμάτευσης.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι έχετε μια αρνητική προοπτική για ένα απόθεμα που οδηγεί σε μια μακρά θέση θέση με δύο χρόνια μέχρι τη λήξη και ο στόχος επιτυγχάνεται σε εννέα μήνες. Οι έμποροι επιλογών μπορούν να αξιολογήσουν εκ νέου τις βασικές αρχές και αν παραμείνουν ευνοϊκές για την υπάρχουσα θέση, το εμπόριο μπορεί να συγκρατηθεί (μετά την προεξόφληση του αποτελέσματος αποσύνθεσης χρόνου για μεγάλες θέσεις). Εάν οι δυσμενείς παράγοντες (όπως η χρονική αποσύνθεση ή η μεταβλητότητα) παρουσιάζουν δυσμενείς επιπτώσεις, τα κέρδη πρέπει να καταχωρούνται (ή να μειώνονται οι απώλειες).
Μέση μέση τιμή
Η μέτρηση του μέσου όρου είναι μία από τις χειρότερες στρατηγικές που πρέπει να ακολουθηθούν σε περίπτωση απωλειών στη διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης. Παρόλο που μπορεί να είναι πολύ ελκυστική, θα πρέπει να αποφεύγεται. Αντ 'αυτού, είναι καλύτερο να κλείσετε την τρέχουσα θέση επιλογής με απώλειες και να αρχίσετε νωπές με μια νέα με μεγαλύτερο χρόνο μέχρι τη λήξη της. Να θυμάστε ότι οι επιλογές έχουν ημερομηνίες λήξης. Μετά την ημερομηνία αυτή, είναι άνευ αξίας. Ο μέσος μέσος όρος μπορεί να ταιριάζει σε αποθέματα που μπορούν να κρατηθούν για πάντα, αλλά όχι σε επιλογές. Αντ 'αυτού, η άνοδος κατά μέσο όρο μπορεί να είναι μια καλή στρατηγική για να εξερευνήσετε για κερδοσκοπικούς σκοπούς, υπό τον όρο ότι υπάρχει επαρκής χρόνος για τη λήξη και μια ευνοϊκή προοπτική για τη θέση αυτή συνεχίζεται.
Για παράδειγμα, αν επιτευχθεί ο στόχος των 100 $, αγοράστε άλλες πέντε συμβάσεις εκτός από τις 10 που αγόραζαν νωρίτερα με 80 δολάρια. Η μέση τιμή είναι τώρα ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86, 67 δολάρια). Εάν πλησιάσει ο επόμενος στόχος των $ 120, αγοράστε άλλα τρία συμβόλαια, παίρνοντας τη μέση τιμή στα 92, 22 δολάρια για ένα σύνολο 18 συμβάσεων. Εάν ο επόμενος στόχος των $ 150 χτυπήσει, να πουλήσει και τα 18 με κέρδος (150-92.22) * 18 = $ 1040. Άλλες παραλλαγές περιλαμβάνουν την περαιτέρω αγορά (για παράδειγμα, τρία περισσότερα σε $ 150) και τη διατήρηση μιας απώλειας με απώλειες (5% ή $ 142, 5).
Η κατώτατη γραμμή
Η διαπραγμάτευση των επιλογών είναι ένα εξαιρετικά ασταθές παιχνίδι. Δεν είναι περίεργο ότι χώρες όπως η Κίνα παίρνουν το χρόνο τους για να ανοίξουν την αγορά των επιλογών τους. Η αγορά των εξαιρετικά ασταθών επιλογών παρέχει τεράστιες ευκαιρίες κέρδους, αλλά η προσπάθεια αυτή χωρίς επαρκή γνώση, σαφώς καθορισμένους στόχους κερδοφορίας και μεθοδολογίες διακοπής-απώλειας θα οδηγήσει σε αποτυχίες και απώλειες. Οι έμποροι θα πρέπει να δοκιμάσουν λεπτομερώς τις στρατηγικές τους για τα ιστορικά δεδομένα και να εισέλθουν στον κόσμο των συναλλαγών επιλογών με πραγματικά χρήματα, με μεθόδους που έχουν αποφασιστεί εκ των προτέρων για απώλειες διακοπής και κερδοφορία.
