Παρά τις ανησυχίες ότι ο ισχυρός αγώνας ταύρων θα κουράσει και θα τραβήξει πίσω, ο επικεφαλής της JPMorgan Global Equity στρατηγικός Mislav Matejka λέει ότι τα αποθέματα θα μπορούσαν να εξακολουθήσουν να παρουσιάζουν γιγαντιαία κέρδη μπροστά. "Το βασικό μας θέμα παραμένει ότι το τρέχον υπόβαθρο της αγοράς έχει ομοιότητες με το επεισόδιο διόρθωσης 15-16 μέσου κύκλου και όχι στο τέλος του κύκλου. Ομοίως, πιστεύουμε ότι η σημερινή αναπήδηση είναι πολύ μακριά και πιστεύουμε ότι οι μετοχές θα μπορούσαν ενδεχομένως να κάνουν νέα υψηλά για τον κύκλο πριν ξεκινήσει η επόμενη ύφεση », γράφει σε πρόσφατη έκθεση που ανέφερε η MarketWatch.
Δύο χρόνια ανατροπής
Κατά τη διόρθωση το 2015-2016, ο Matejka αναφέρει ότι τα αποθέματα μειώθηκαν κατά 20%, αλλά στη συνέχεια αυξήθηκαν κατά 43% τα επόμενα δύο χρόνια. Δεν είναι σαφές τι δείκτη χρησιμοποίησε ως δείκτη αναφοράς, αλλά πιθανότατα ήταν ένας παγκόσμιος δείκτης. Στις ΗΠΑ, το S & P 500 παρουσίασε ακόμη πιο εντυπωσιακή ανάκαμψη, αυξημένο κατά 60, 2% από τις 11 Φεβρουαρίου 2016 στις 20 Σεπτεμβρίου 2018, μετά από διόρθωση 13, 3% από τις 3 Νοεμβρίου 2015 έως τις 11 Φεβρουαρίου 2016 σχετικά με τις τιμές κλεισίματος.
Μπορεί η αγορά του ταύρου να διαρκέσει 2 περισσότερα χρόνια;
- 2019 ράλι εμφανίζεται παρόμοια με τα επακόλουθα της διόρθωσης 2015-2016Τα αποθέματα μειώθηκαν κατά σχεδόν 20% Τα αποθέματα αυξήθηκαν κατά 43% κατά τα επόμενα 2 χρόνια
Σημασία για τους επενδυτές
Οι θεμελιώδεις λόγοι για την αισιοδοξία του Matejka είναι η ανομοιογενής στροφή από την Federal Reserve, η σταθερότητα στην καμπύλη αποδόσεων και η προσδοκία ότι οι ΗΠΑ και η Κίνα θα καταλήξουν σε μια εμπορική συμφωνία. Επίσης, λέει, "Σε αντίθεση με τη λαϊκή σοφία, πιστεύουμε ότι η Κίνα είναι πιο υγιής τώρα από ό, τι ήταν το '15 -'16 επεισόδιο".
Ο Michael Darda, επικεφαλής οικονομολόγος και επικεφαλής της στρατηγικής αγοράς στην ερευνητική εταιρεία MKM Partners, λέει ότι οι δράσεις της Fed έχουν αποτρέψει μια ύφεση "σκληρή προσγείωση" για την οικονομία, ανά Barron's. "Το επίπεδο του Δείκτη Νέων Παραγγελιών ISM παραμένει συνεπές με τη συνεχή αύξηση των εκτιμήσεων των κερδών και των κεφαλαιουχικών δαπανών", λέει.
Τόσο ο S & P 500 όσο και ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) έχουν παρουσιάσει κέρδη άνω του 11% μέχρι το τέλος του Φεβρουαρίου, τα οποία ανοίγουν δύο μήνες κάθε χρόνο από το 1991 και το 1987 αντίστοιχα ανά MW. "Ένα θετικό Ιανουάριο-Φεβρουάριο έχει οδηγήσει ιστορικά σε ένα θετικό έτος 87% του χρόνου από το 1928 και μια μέση + 16, 8% συνολική απόδοση", όπως δήλωσε ο Savita Subramanian, επικεφαλής αμερικανικής ισότητας και ποσοτικής στρατηγικής στην Bank of America Merrill Lynch ένα σημείωμα στους πελάτες που ανέφερε η MW.
Κοιτάω μπροστά
Ο ρυθμός αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκε αισθητά από ετήσιο ρυθμό 3, 4% το 3ο τρίμηνο του 2018 σε 2, 6% το 4ο τρίμηνο του 2018 και πάλι σε προβλεπόμενο ποσοστό μικρότερο του 1, 0% το πρώτο τρίμηνο του 2019, σύμφωνα με το άρθρο του Barron. Η Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης προβλέπει 0, 8% αύξηση του πρώτου τριμήνου, ενώ η Fed της Ατλάντα προβλέπει μόλις 0, 3% επέκταση. Εκτός αν η ανάπτυξη σηειωθεί σηαντικά στο υπόλοιπο του 2019, η ορφή της αγοράς του ταύρου θα πορούσε να επιβραδυνθεί δραατικά.
Η έκθεση για τις εργασίες του Φεβρουαρίου αναμένεται να πραγματοποιηθεί την Παρασκευή, με την πρόβλεψη για ομοφωνία να απαιτεί 185.000 νέες θέσεις εργασίας χωρίς φάρσες, ανά Barron's. Επίσης, οι εμπορικές συνομιλίες μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας συνεχίζονται και ο Erik Ristuben, επικεφαλής επενδύσεων στρατηγικής της Russell Investments, προειδοποιεί για άλλη ιστορία του MarketWatch: "Το μπαρ τώρα για μια συμφωνία είναι πολύ υψηλό και υπάρχει αρκετό περιθώριο απογοήτευσης". Πιστεύει ότι η αγορά έχει τιμολογηθεί σε όλες τις πιθανές καλές ειδήσεις, αυξάνοντας τον κίνδυνο.
