Από τη Μεγάλη ύφεση, οι νέες τεχνολογίες αποτέλεσαν την πηγή της μεγαλύτερης δημιουργίας αξίας και ευκαιρίας. Ορισμένες από τις περιοχές με την πιο συναρπαστική ανάπτυξη περιλαμβάνουν τα smartphones, την οικονομία κοινής χρήσης, τον υπολογιστικό σύννεφο και τη βιοτεχνολογία. Οι εταιρείες επιλογής εκμεταλλεύτηκαν με αξιοθέατα αυτές τις τάσεις.
Οι τεχνολογικές εξελίξεις επιτρέπουν σε νέες εταιρείες να αποκτήσουν έκθεση σε εκατομμύρια ανθρώπους μέσω του Διαδικτύου. Επιπλέον, για πολλές εταιρείες τεχνολογίας, το κόστος ανάπτυξης και συντήρησης λογισμικού δεν αλλάζει δραματικά με βάση τον αριθμό των πελατών, δίνοντας στις εταιρείες αυτές τη δυνατότητα να αυξάνονται. Έτσι, αυτές οι εταιρείες μπορούν να αποδώσουν εξαιρετικές αποδόσεις στους επενδυτές, καθώς τείνουν να έχουν υψηλά περιθώρια κέρδους με δυνατότητες γρήγορης ανάπτυξης.
Έναρξη Επένδυσης
Δυστυχώς για τους περισσότερους επενδυτές, οι νεοσύστατες εταιρείες δεν είναι διαθέσιμες μέσω δημόσιων αγορών. Μια τάση από τη Μεγάλη ύφεση είναι τεράστιες στροφές χρημάτων που εισχωρούν σε ιδιωτικές αγορές. Έτσι, οι εταιρείες είναι σε θέση να μεγαλώνουν σε μεγάλα μεγέθη χωρίς να έχουν πρόσβαση σε δημόσιες αγορές. Η Uber αυξήθηκε σε αξία 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων ως ιδιωτική εταιρεία.
Οι νεοσύστατες εταιρείες έχουν την τάση να παραμένουν ιδιωτικές όσο το δυνατόν περισσότερο, έτσι ώστε οι ιδρυτές να μπορούν να ασκήσουν σημαντικότερο έλεγχο όσον αφορά την ισότητα και το όραμα. Μόλις οι εταιρείες είναι δημόσιες, η αποτίμησή τους είναι επιρρεπής στις ιδιοτροπίες και τις επιθυμίες της Wall Street, οι οποίες τείνουν να επικεντρώνονται βραχυπρόθεσμα.
Εντούτοις, υπάρχουν λίγα οχήματα στις δημόσιες αγορές που δίνουν στους επενδυτές έκθεσή τους σε νεοσύστατες εταιρείες.
Αναγέννηση IPO ETF
Η αναγέννηση IPO ETF (NYSEARCA: IPO) επιτρέπει στους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση σε ένα ευρύ, διαφοροποιημένο μείγμα εταιρειών που έχουν μόλις γίνει δημόσιο. Φυσικά, αυτό δεν είναι άμεση έκθεση σε νεοσύστατες εταιρείες, αλλά οι ίδιες τάσεις που οδήγησαν την αποτίμηση εκκίνησης στις ιδιωτικές αγορές οδηγούν επίσης τις αποτιμήσεις για τις εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες.
Ως εκ τούτου, η IPO είναι μια αποτελεσματική εξουσιοδότηση για τις ορέξεις κινδύνου στις επενδύσεις εκκίνησης. Όταν οι επενδυτές είναι διογκωμένοι στην IPO, αυτό είναι καλό για τις εκκινήσεις. Το αντίστροφο είναι επίσης αλήθεια, καθώς οι ιδιώτες επενδυτές εκκίνησης κατέχουν μετοχές νέων δημόσιων εταιρειών ή τις αποκτούν εάν οι αποτιμήσεις είναι συγκρίσιμες με τις ιδιωτικές αγορές. Δεδομένου του αφρού στις ιδιωτικές αγορές, πολλοί βρίσκουν καλύτερες ευκαιρίες στις δημόσιες αγορές μέσω χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), όπως η IPO.
GSV Capital
Η GSV Capital (Nasdaq: GSVC) δεν είναι τεχνικά ένα ΕΙΕΕ δεδομένου ότι οι αποφάσεις της δεν βασίζονται σε δείκτη ή τύπο, αλλά στη διακριτική ευχέρεια της ομάδας διαχείρισης. Κατά κάποιο τρόπο, είναι ανώτερο από ένα ΕΙΕΕ, καθώς δεν υπάρχει λόγος εξόδων. Ωστόσο, παρέχει την ίδια λειτουργία με ένα ΕΙΕΕ, παρέχοντας στους επενδυτές χαμηλού κόστους, διαφοροποιημένη έκθεση σε έναν τομέα της οικονομίας. Η GSVC δίνει στους επενδυτές έκθεσή τους σε μερικές από τις καινοτομίες που αναπτύσσονται ταχύτερα.
Από τον Αύγουστο του 2015, μερικές από τις σημαντικότερες συμμετοχές της GSVC περιλάμβαναν τα Dropbox, SugarCRM, Coursera, Dataminr, Palantir, Spotify και Jawbone. Όλες αυτές οι εταιρείες έχουν δείξει έντονη ανάπτυξη όσον αφορά τους χρήστες ή τα έσοδα, ενώ οι προσφορές τους είναι πολύ προβλέψιμες. Ένας επενδυτής που αναμένει συνεχή πληθωρισμό στις ιδιωτικές αγορές σε σχέση με τις δημόσιες αγορές θα μπορούσε να παίξει αυτό το θέμα με την αγορά της GSVC.
Η τοποθέτηση ως απόθεμα που επενδύει σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, η GSVC ήταν αρκετά ασταθής. Το απόθεμα έκανε το ντεμπούτο του τον Ιούνιο του 2011 στα $ 15. Αυτή τη στιγμή, έγινε ένα καυτό περιουσιακό στοιχείο, καθώς κατέχει Facebook και Twitter μετοχές, επιτρέποντας στους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση πριν από τις δημόσιες εγγραφές τους. Ωστόσο, από τη στιγμή που αυτές οι εταιρείες έκαναν ντεμπούτο, η ζήτηση ψύχθηκε για την GSVC και το απόθεμα μειώθηκε κατά το ήμισυ. Έκτοτε, ανακτάται αργά στα 10 δολ. Από τον Αύγουστο του 2015.
