Η τεχνολογία, το μεγαλύτερο βάρος του τομέα στο S & P 500, ήταν ένας ευνοημένος προορισμός για επενδυτές φέτος, αλλά αυτή η τάση δείχνει σημάδια ύφεσης καθώς οι μετοχές της FAANG πέφτουν. Οι πέντε μετοχές που αποτελούν το αγαπημένο όμιλο FAANG είναι οι εταιρείες Facebook, Inc. (AM), Amazon.com, Inc. (AMZN), Apple Inc (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) και Google parent Alphabet Inc.. Η Apple, η Amazon, το Facebook και οι δύο κατηγορίες μεριδίων του Alphabet, με αυτή τη σειρά, είναι πέντε από τις 10 μεγαλύτερες μετοχές του S & P 500.
Η Amazon και η Netflix είναι αποθεματικά διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών, επομένως δεν περιλαμβάνονται στα καταλόγους ειδικών διαπραγματεύσιμων χρηματαγορών (ETFs), όπως ο τομέας τεχνολογίας επιλογής SPDR (XLK) και το iShares US Technology ETF (IYW). που διατέθηκαν σε μεγάλο βαθμό στην Apple, το Facebook και το αλφάβητο. Αυτό σημαίνει ότι τα εν λόγω ETF είναι ευάλωτα στη μείωση των τιμών σε αυτά τα αποθέματα και εκροές όταν τα αποθέματα αυτά πέφτουν.
Την περασμένη Παρασκευή, η XLK "υπέστη τις χειρότερες εβδομάδες εκροών σε 18 μήνες, ξεπερνώντας τα 737 εκατομμύρια δολάρια. Οι αποσύρσεις της Παρασκευής ύψους 560, 5 εκατομμυρίων δολαρίων ήταν το μεγαλύτερο από τα μετοχικά προϊόντα που απαριθμούνται στις ΗΠΑ και το τρίτο υψηλότερο για το ETF από τις αρχές του 2015" σύμφωνα με το Bloomberg. Η XLK, η μεγαλύτερη τεχνολογία ETF από περιουσιακά στοιχεία, διαθέτει σχεδόν το ένα τρίτο του συνδυασμένου βάρους της στην Apple, το Facebook και το αλφάβητο. Με τις αναχωρήσεις της περασμένης εβδομάδας, οι εκροές του XLK για το δεύτερο τρίμηνο ανήλθαν σε σχεδόν 694 εκατομμύρια δολάρια από τις 9 Ιουνίου. Μόνο οκτώ ETF σημείωσαν μεγαλύτερες αναχωρήσεις από την έναρξη του τρέχοντος τριμήνου.
Όχι όλα τα ETFs με σημαντικές εκθέσεις FAANG τιμωρήθηκαν με εκροές την περασμένη εβδομάδα. Το Invesco QQQ (QQQ) είδε την πτώση των τιμών του σχεδόν 3% την περασμένη εβδομάδα, αλλά για την εβδομάδα που έληξε στις 9 Ιουνίου, οι επενδυτές πρόσθεσαν 805 εκατ. Δολάρια στο ETF. Μόνο επτά ETF εμφάνισαν μεγαλύτερες εισροές κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Το QQQ, το οποίο παρακολουθεί τον ευρέως ακολουθούμενο δείκτη Nasdaq 100, κατανέμει πάνω από το 34% του βάρους του στα αποθέματα FAANG. Το QQQ δεν είναι τομεακό ΕΙΕΕ, αλλά η τεχνολογία και η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, οι οικιακοί τομείς των αποθεμάτων FAANG, συνδυάζουν πάνω από το 80% του βάρους του ταμείου. Με πλασματικούς όρους, η περασμένη Παρασκευή ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη ημέρα όγκου για το QQQ από το 2009. Σε καθαρό όγκο, ήταν η μεγαλύτερη ημέρα του κύκλου εργασιών στο QQQ από το 2015, σύμφωνα με το Rareview Macro.
Ίσως με έκπληξη, το πρώτο Trust Dow Jones Internet Fund (FDN), το μεγαλύτερο ETF στο Διαδίκτυο, πρόσθεσε 24, 1 εκατομμύρια δολάρια σε νέα περιουσιακά στοιχεία την περασμένη εβδομάδα. Ωστόσο, η ικανότητα του FDN να συνεχίσει να προσθέτει περιουσιακά στοιχεία ενόψει των μειώσεων του FAANG είναι ένα σημείο που πρέπει να αναλογιστούμε. Ενώ το FDN δεν διαθέτει έκθεση στην Apple, το κουαρτέτο FANG συνδυάζει πάνω από το ένα τρίτο του βάρους του ETF. Οι ανησυχίες αποτίμησης πιστεύεται ότι αποτελούν μέρος του λόγου για τον οποίο οι επενδυτές ανησυχούν για τα αποθέματα της FAANG. Το FDN προσφέρει ένα δείκτη τιμής προς κέρδος (P / E) πάνω από 26 σε σύγκριση με περίπου 19 για το S & P 500.
