Κύριες κινήσεις
Σε μια αγορά που έχει επηρεαστεί αρνητικά από τόσο μεγάλη γεωπολιτική αβεβαιότητα, είναι εκπληκτικό πόσο συνεπής είναι η απόδοση του τομέα της τεχνολογίας. Υπάρχει μια στρατηγική για την επένδυση που βασίζεται στην ίδια αρχή που βρίσκεται στον πρώτο νόμο κίνησης του Νεύτωνα - ένα αντικείμενο σε κίνηση τείνει να παραμείνει σε κίνηση και ένα αντικείμενο σε ηρεμία τείνει να παραμείνει σε ηρεμία εκτός εάν ενεργήσει από εξωτερική δύναμη.
Αυτή η στρατηγική ονομάζεται δυναμική επένδυση. Σε μια δυναμική επένδυση, ψάχνετε για τους τομείς και τα αποθέματα που λειτουργούν καλά και βάζετε τα χρήματά σας σε αυτούς τους τομείς και μετοχές με την προσδοκία ότι θα συνεχίσουν να κάνουν καλά στο μέλλον, εκτός και αν ενεργούν με αρνητικά νέα.
Ένας τρόπος να διαπιστωθεί ποιοι τομείς και αποθέματα λειτουργούν σωστά είναι να διεξαγάγει μια ανάλυση σχετικής αντοχής. Πρόκειται για μια άσκηση όπου συγκρίνετε πόσο καλά έχει γίνει ένας τομέας ή ένα απόθεμα στο παρελθόν σε σύγκριση με άλλους τομείς ή μετοχές ή έναν ευρείας βάσης δείκτη, όπως το S & P 500. Με είδατε να το κάνω αρκετές φορές στο Chart Advisor όταν παρουσιάζω τη σχετική απόδοση των τομέων των μετοχών της S & P.
Για παράδειγμα, αν κοιτάξετε το πρώτο διάγραμμα σύγκρισης τομέων παρακάτω, θα δείτε ότι ο τομέας της τεχνολογίας (πράσινη γραμμή ασβέστη) - όπως αντιπροσωπεύεται από το Τεχνολογικό Τομέα SPDR Fund (XLK) - ήταν ο σαφής νικητής στη Wall Street από τότε που η αγορά έληξε τον Φεβρουάριο του 2016.
Γνωρίζοντας αυτό, δεν πρέπει να αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι ο κλάδος με τις καλύτερες επιδόσεις από τότε που άρχισε η ανάκαμψη της αγοράς στις 4 Ιουνίου ήταν ο τομέας της τεχνολογίας. Αυτό μπορείτε να το δείτε στο δεύτερο διάγραμμα σύγκρισης τομέων παρακάτω, όπου XLK (πράσινη γραμμή ασβέστη) οδηγεί το δρόμο ψηλότερα.
Φυσικά, ο κλάδος της τεχνολογίας γνώρισε εξίσου μεγάλη μεταβλητότητα με τους άλλους τομείς της Wall Street, καθώς η ρητορική του εμπορικού πολέμου εξερράγη και δροσίστηκε και οι απειλές των τιμολογίων υλοποιήθηκαν τη νύχτα και εξαφανίστηκαν εξίσου γρήγορα, αλλά η υπέρβαση της τεχνολογίας τομέα παραμένει συνεπής.
Αν δεν αλλάξει ουσιωδώς οι προοπτικές για την οικονομία των ΗΠΑ, δεν θα εκπλαγούσαμε να βλέπουμε αυτή την τάση να συνεχιστεί.
S & P 500
Το S & P 500 έχει σταματήσει λίγο πάνω από το προηγούμενο επίπεδο αντίστασης που σχημάτισε τον δεξιό ώμο του προτύπου αναστροφής του κεφαλιού και των ώμων του δείκτη. Αυτό το επίπεδο εξυπηρετεί επί του παρόντος ως υποστήριξη, αλλά ελάχιστα κρατιέται.
Για δύο συνεχόμενες ημέρες, οι bullish εμπόρους στη Wall Street προσπάθησαν να σπρώξουν το S & P 500 ψηλότερα, μόνο για να δουν τον δείκτη να πέφτει πριν το κουδούνι κλεισίματος. Φαίνεται ότι βλέπουμε ένα άλλο κλασικό παράδειγμα της παλιάς παροιμίας της αγοράς: "Αγοράστε τη φήμη, πούλησε τα νέα".
Την περασμένη εβδομάδα, οι έμποροι αγόραζαν το χέρι πάνω από τη γροθιά, προσδοκώντας ότι η διοίκηση της Trump δεν θα επιβάλλει τιμολόγια στο Μεξικό και ότι η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) θα αρχίσει να προετοιμάζεται για τη μείωση των ναύλων.
Τώρα που ο Πρόεδρος Trump αποφάσισε να μην επιβάλει τιμολόγια και τα πολλαπλά μέλη της FOMC δήλωσαν ότι εξετάζουν τις περικοπές των επιτοκίων, οι έμποροι αρχίζουν να παίρνουν κάποια από τα κέρδη της περασμένης εβδομάδας από το τραπέζι.
:
Γιατί τα αποθέματα παιχνιδιών βίντεο μπορεί να ευδοκιμήσουν εν μέσω αναταραχής της αγοράς
Γιατί τα αποθέματα τεχνολογίας αυξάνονται με τον ταχύτερο ρυθμό σε 7 χρόνια May Flame Out
Πέρα από τα αποθέματα κρέατος ταλαντεύονται μετά την υποβάθμιση του αναλυτή
Δείκτες κινδύνου - United Technologies και Raytheon
Συγχωνεύσεις και εξαγορές (M & A) είναι συνήθως ένα βέβαιο σημάδι στη Wall Street. Σηματοδοτούν ότι η εταιρική διοίκηση πιστεύει ότι οι οικονομικές προοπτικές και τα "συνεργιστικά οφέλη" της συγχώνευσης ή εξαγοράς είναι αρκετά ισχυρά ώστε να αντισταθμίσουν τους κινδύνους που συνοδεύουν την προσπάθεια.
Συνήθως, σε μια απόκτηση, το απόθεμα του αποκτώμενου (η εταιρεία που αγοράζεται) θα πηδήσει ψηλότερα και το απόθεμα του αγοραστή (η εταιρεία που κάνει την αγορά) θα πέσει στην ανακοίνωση. Το απόθεμα του αποκτώμενου συνήθως πετάει, επειδή ο αγοραστής πληρώνει συχνά ένα ασφάλιστρο για την απόκτηση. Το απόθεμα του αγοραστή συνήθως πέφτει επειδή οι έμποροι νιώθουν νευρικοί για τον πρόσθετο κίνδυνο - και συχνά χρέος - ο ανάδοχος αναλαμβάνει.
Όσον αφορά τις συγχωνεύσεις, η απόδοση των σχετικών μετοχών εξαρτάται από τη δομή της συμφωνίας. Συχνά, μία από τις εταιρείες θα θεωρείται ότι αποκτά το μεγαλύτερο μέρος των οφελών από τη συναλλαγή και η τιμή της μετοχής αυτής της εταιρείας θα αυξηθεί.
Είναι ενδιαφέρον ότι, στην περίπτωση της συγχώνευσης της United Technologies Corporation (UTX) με την Raytheon Company (RTN), και τα δύο αποθέματα βυθίζονται. Αυτό μου λέει ότι οι έμποροι δεν έχουν καμία εμπιστοσύνη ότι οι «συνέργειες» που περιγράφονται από τις δύο ομάδες διαχείρισης θα υλοποιηθούν κατά τρόπο ουσιαστικό.
Αυτό είναι σημαντικό όχι μόνο επειδή σχετίζεται με τη μελλοντική απόδοση αυτών των δύο μετοχών, αλλά και επειδή σχετίζεται με το επενδυτικό κλίμα. Οι έμποροι που είναι σίγουροι για το μέλλον της αγοράς αγαπούν τις "συνέργιες" και τείνουν να πληρώσουν ένα ασφάλιστρο για αυτούς. Το γεγονός ότι δεν καταβάλλουν ασφάλιστρο για αυτές τις "συνέργιες" μου λέει ότι έχουμε πολύ δρόμο να προχωρήσουμε πριν στερεοποιήσουμε το επίπονο έμπορο στο Wall Street.
:
Συγχωνεύσεις vs. Εξαγορές: Ποια είναι η διαφορά;
Οι πέντε μεγαλύτερες αποκτήσεις στην ιστορία
Βασικοί παίκτες στις Συγχωνεύσεις και Εξαγορές
Η απόδοση των μετοχών της United Technologies Corporation (UTX)
Οι επιδόσεις των μετοχών της εταιρείας Raytheon (RTN)
Κατώτατη γραμμή - Προσεκτική αισιοδοξία
Οι έμποροι συνεχίζουν να ασκούν επιφυλακτική αισιοδοξία καθώς πλησιάζουν την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά. Είναι αισιόδοξοι για τις διογκωμένες περικοπές των επιπτώσεων και μια πιθανή αύξηση της γεωπολιτικής σταθερότητας που θα μπορούσε να έχει στις αγορές, αλλά επικεντρώνουν προσεκτικά αυτή την αισιοδοξία σε ριζικά ισχυρές εταιρείες.
Οι έμποροι δεν κυνηγούν μακριά στιγμιότυπα αυτή τη στιγμή. Θέλουν μόνο τα σίγουρα πράγματα.
