Με συμβατικό υπολογισμό, ο δείκτης S & P 500 (SPX) είχε μέχρι στιγμής μία διόρθωση το 2018, μείωση 10, 2% από το ρεκόρ υψηλό κλείσιμο στις 26 Ιανουαρίου έως το κλείσιμο στις 8 Φεβρουαρίου, μια σύντομη διακοπή που διήρκεσε μόνο 13 ημερολογιακές ημέρες Yardeni Research Inc. Ή ίσως η διόρθωση είναι ακόμα σε εξέλιξη, διάρκεσε 88 ημερολογιακές ημέρες και 52 συνεδριάσεις συναλλαγών μέχρι τις 24 Απριλίου, καθιστώντας αυτή τη μακρύτερη διόρθωση από τον Μάιο του 2008, σύμφωνα με την MarketWatch. Ίσως υπάρχουν ακόμα περισσότεροι τρόποι να εξετάσουμε τις διορθώσεις.
Η διόρθωση 2018: συμβατική μέτρηση
Το S & P 500 έκλεισε στις 26 Ιανουαρίου στις 2, 872, 87. Αυτή ήταν και η υψηλότερη τιμή όλων των εποχών, και η μέγιστη τιμή όλων των εποχών έφτασε σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια οποιασδήποτε ημέρας διαπραγμάτευσης. Η συμβατική μέθοδος για τη μέτρηση των διορθώσεων, όπως χρησιμοποιείται από τον Yardeni, εξετάζει αυστηρά τις τιμές κλεισίματος. Μια διόρθωση συνεπάγεται μείωση της τιμής τουλάχιστον κατά 10% και μετράται από την κορυφή της αγοράς στο επόμενο χαμηλότερο επίπεδο αγοράς. Το κατώτατο όριο πλησιάστηκε στις 8 Φεβρουαρίου, δηλαδή 13 ημερολογιακές ημέρες και 9 σεμινάρια αργότερα, στα 2.581, 00, 10, 2% χαμηλότερα από τις 26 Ιανουαρίου.
Η Εναλλακτική Μέτρηση
Η MarketWatch αναφέρει ανάλυση της The Wall Street Journal Market Data Group, η οποία θεωρεί ότι μια διόρθωση θα παραμείνει σε εξέλιξη μέχρι την επαναφορά της προηγούμενης αιχμής της αγοράς. Με βάση τον αριθμό των ημερών διαπραγμάτευσης που υποδεικνύει η MarketWatch ως το μήκος της τρέχουσας διόρθωσης μέχρι σήμερα, είναι προφανές ότι αυτή η μέθοδος ξεκινά την μέτρηση την ημέρα που ο δείκτης διαπραγματεύθηκε για πρώτη φορά κάτω από το 90% της προηγούμενης κορυφής. Έτσι, η μέτρηση άρχισε στις 8 Φεβρουαρίου και θα συνεχιστεί μέχρι το S & P 500 να φτάσει ξανά σε 2.872, 87 μονάδες, 9, 0% πάνω από το κλείσιμο της 24ης Απριλίου.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του WSJ που ανακοινώθηκαν από την MarketWatch, η τρέχουσα διόρθωση είναι η μεγαλύτερη από εκείνη που έληξε την 1η Μαΐου 2008. Από την κορυφή 1.409, 13 στις 9 Ιανουαρίου 2008, ο S & P 500 κατέγραψε το χαμηλότερο επίπεδο στις 1.256, 98 (10, 8% χαμηλότερα) στις 17 Μαρτίου 2008 και επανήλθε εκείνη την κρίση την 1η Μαΐου 2008. Με αυτή τη σειρά ορισμών η διόρθωση αυτή διήρκεσε 33 ημέρες διαπραγμάτευσης.
Πώς να εμπορευτείτε ένα Selloff σε αποθέματα
Μεγαλύτερες διορθώσεις Μέσες βραχύτερες αγορές ταύρων
Η εναλλακτική μέθοδος για τη μέτρηση διορθώσεων έχει επίσης συνέπειες για τη χρονολόγηση και τη μέτρηση των αγορών των ταύρων. Η συμβατική μέθοδος θεωρεί ότι η τρέχουσα αγορά ταύρων άρχισε να ολοκληρώνεται στις 9 Μαρτίου 2009, το κατώτατο σημείο της προηγούμενης αγοράς αρκούδων. Αν όμως οι διορθώσεις (και επίσης, πιθανότατα, έχουν μειώσεις της αγοράς κατά 20% ή περισσότερο) δεν θεωρούνται ότι έχουν τελειώσει μέχρι την επαναφορά της προηγούμενης αιχμής, η σημερινή αγορά ταύρων δεν ξεκίνησε πραγματικά περισσότερο από τέσσερα χρόνια αργότερα, στις 28 Μαρτίου, 2013. Τότε έφθασε για άλλη μια φορά η κορυφή της αγοράς ταύρων 1, 565, 15, που τέθηκε στις 9 Οκτωβρίου 2007.
Η MarketWatch υποστηρίζει ουσιαστικά ότι η διόρθωση του 2018 είναι μακρύτερη και πιο σοβαρή από ότι συνήθως αναφέρεται. Για να είναι λογικά συνεπείς, θα πρέπει επίσης να υποστηρίξουν ότι η σημερινή αγορά ταύρων είναι πολύ μικρότερη (πέντε χρόνια αντί για εννέα χρόνια) και πολύ μικρότερης κλίμακας (κέρδος 68% και όχι κέρδος 289% μέχρι τις 24 Απριλίου).
Διπλή Dip κάτω του 10%
Χωρίς να εξηγεί τη μεθοδολογία του, ο John Stoltzfus, επικεφαλής της επενδυτικής στρατηγικής Oppenheimer, δήλωσε στο CNBC ότι "είχαμε δύο χωριστά 10% pullbacks" φέτος. Ακριβέστερα, λαμβάνοντας υπόψη τις τιμές εντός της ημέρας, το S & P 500 ήταν πάνω από 10% κάτω από το ανώτατο όριο της 26ης Ιανουαρίου, σε δύο ξεχωριστές περιπτώσεις, στις 8-9 Φεβρουαρίου και 2 Απριλίου. Σε κάθε περίπτωση, ο Stoltzfus βλέπει σταθερά θεμελιώδη στοιχεία που θα ωθήσουν τον δείκτη κοντά στο 2018 στα 3.000, ενώ άλλοι ειδήμονες βλέπουν πλήθος αρνητικών παραγόντων που θα προκαλέσουν μια πτώση 30%, 40% ή και 60%. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: «Αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα των αποθεμάτων μπορεί να ενισχύσει την αγορά κατά 12%» ).
Πρόσφατο ιστορικό διορθώσεων
Σύμφωνα με τα στοιχεία του WSJ που ανέφερε η MarketWatch, η μέση διόρθωση από το 1950 διαρκεί 61 ημέρες διαπραγμάτευσης, ενώ οι πέντε τελευταίες διορθώσεις ήταν κατά μέσο όρο 37 συνεδρίες. Η ανάλυση από την ομάδα Goldman Sachs δείχνει ότι η τυπική διόρθωση διαρκεί 70 ημέρες για να φτάσει στο κατώτατο σημείο, ακολουθούμενη από μια περίοδο ανάκαμψης που είναι κατά μέσο όρο 88 ημέρες, προσθέτει η MarketWatch.
Χρησιμοποιώντας αυτό που ονομάζουμε την παραπάνω εναλλακτική μέθοδο, η Bloomberg ανέφερε ότι, κατά μέσο όρο, οι τέσσερις διορθώσεις μετά το 2009 αλλά πριν από το 2018 διήρκεσαν 200 ημέρες και μείωσαν την αξία του S & P 500 κατά 14%. Το μεγαλύτερο χρονικό διάστημα πήρε 417 ημέρες. Σύμφωνα με την πρότυπη μέθοδο που χρησιμοποίησε ο Yardeni, οι μέσοι όροι ήταν 106 ημέρες και πτώση 15%, ενώ ο μεγαλύτερος διήρκεσε 157 ημέρες. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 5 Διόρθωση αποθεμάτων Εμφάνιση περισσότερου πόνου προς τα εμπρός .)
