Η Goldman Sachs προέτρεψε τους πελάτες της να αγοράσουν εμπορεύματα "υπερστροφής", υποστηρίζοντας ότι οι επενδυτές δεν λαμβάνουν σωστά υπόψη ότι ένας εμπορικός πόλεμος μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας θα μειώσει σημαντικά τη ζήτηση πρώτων υλών.
Σε ένα ερευνητικό σημείωμα, το Bloomberg και το CNBC, ο δανειστής της Wall Street πήρε μια διαφορετική στάση απέναντι σε πολλούς από τους συνομηλίκους του, προβλέποντας ότι ο αντίκτυπος των κυρώσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας στις πρώτες ύλες θα είναι "πολύ μικρός." Οι αναλυτές στο Goldman προέβλεψε απόδοση 10% επί των βασικών εμπορευμάτων άνω των 12 μηνών, που οφείλεται εν μέρει στο υποτιμητικό δολάριο, στην ισχυρή παγκόσμια ανάπτυξη και στην καταστροφή των αποθεμάτων, καθώς και στην πεποίθησή τους ότι μόνο οι αγορές που δεν μπορούν να διοχετευθούν σε παγκόσμιο επίπεδο σε άλλους καταναλωτές θα επηρεαστούν από τις οφειλόμενες τιμές που θα εισαχθεί στις 6 Ιουλίου.
"Μόνο οι αγορές που δεν μπορούν να αναπροσανατολιστούν παγκοσμίως σε άλλους καταναλωτές θα επηρεαστούν από τα προτεινόμενα τιμολόγια της 6ης Ιουλίου", ανέφεραν οι αναλυτές. "Πιστεύουμε ότι ο αντίκτυπος του εμπορικού πολέμου στις αγορές βασικών προϊόντων θα είναι πολύ μικρός, με εξαίρεση τις σόγια όπου δεν είναι δυνατή η πλήρης αναπροσαρμογή των προμηθειών. Αυτό συμβαδίζει με την άποψη των οικονομολόγων μας ότι οι μακροοικονομικές επιπτώσεις του εμπορικού πολέμου είναι πιθανόν να είναι πολύ μικρές ».
Ο φόβος ότι τα εμπορικά τιμολόγια μεταξύ των δύο ισχυρότερων οικονομιών του κόσμου θα εκτροχιάσουν τη ζήτηση για πρώτες ύλες είδε τον δείκτη βασικών εμπορευμάτων του Bloomberg να υποφέρει από τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση του από τα μέσα του 2016 τον Ιούνιο. Ο χαλκός και η σόγια ήταν από τους μεγαλύτερους ηττημένους, ενώ οι αγορές ενέργειας έλαβαν επίσης ένα χτύπημα μετά από τους παραγωγούς του ΟΠΕΚ και η Ρωσία συμφώνησε να αυξήσει την προσφορά μετά την άνοδο των τιμών αργού.
"Παρότι τα εμπορεύματα διατηρούν το καθεστώς τους ως η κατηγορία με τις καλύτερες επιδόσεις το 2018, ο μήνας του Ιουνίου ήταν μια ουσιαστική οπισθοδρόμηση που οδήγησε στην εξασθένιση της ζήτησης αναδυόμενων αγορών, στις ανησυχίες του εμπορικού πολέμου και στην έξοδο του OPEC + από περικοπές της προσφοράς". "Όλες αυτές οι ανησυχίες έχουν υπερβεί. Ακόμη και η σόγια, η πιο εκτεθειμένη από το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων που εμπορεύονται πολέμους, είναι τώρα μια αγορά."
Τον περασμένο μήνα, τα συμβόλαια σόγιας έπεσαν στο χαμηλότερο επίπεδό τους εδώ και πάνω από εννέα χρόνια αφού η Κίνα, ο μεγαλύτερος αγοραστής σόγιας των ΗΠΑ, απειλούσε να εισαγάγει τιμολόγια στην κύρια τροφοδοσία για πουλερικά και άλλα ζώα. Οι γεωργικές εταιρείες που εξάγουν μεγάλες ποσότητες στην Κίνα, όπως η Bunge Ltd. (BG), έχουν δει τις μετοχές τους να μην ευνοούν τους επενδυτές.
"Στα μέταλλα, πιστεύουμε ότι η κινεζική εγχώρια ανησυχία σχετικά με τη διαθεσιμότητα πιστώσεων ήταν ο κύριος παράγοντας της πρόσφατης αδυναμίας, που τροφοδοτήθηκε από τους εμπόρους του εμπορίου, και αναμένεται να αντιστραφεί λόγω πρόσφατων αλλαγών πολιτικής στην Κίνα", ανέφερε το σημείωμα. Τον περασμένο μήνα η κεντρική τράπεζα της Κίνας περιόρισε τις υποχρεώσεις των τραπεζών.
Η πιο πρόσφατη ενημερωτική σημείωση της Goldman για τις αγορές βασικών προϊόντων ήρθε σύντομα μετά τη δημοσίευσή της, υποστηρίζοντας ότι οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου είναι εδώ για να παραμείνουν. Σε αυτή τη συγκεκριμένη σημείωση, που δημοσιεύθηκε στο τέλος Ιουνίου, οι αναλυτές της τράπεζας ανέφεραν τις εταιρείες Delek US Holdings Inc. (DK), EOG Resources Inc. (EOG), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Pioneer Natural Resources Co. Suncor Energy Inc. (SU) και WPX Energy Inc. (WPX) ως μετοχές που αξίζει να αγοραστούν.
Η πλειοψηφία των χρηματιστηρίων της Wall Street δεν συμμερίζεται την αισιοδοξία του Goldman. Η Morgan Stanley προειδοποίησε ότι η «κλιμάκωση των παγκόσμιων εμπορικών εντάσεων θέτει σε κίνδυνο την καταστροφή της ζήτησης στις αγορές εμπορευμάτων», σύμφωνα με το Bloomberg.
