Κύριες κινήσεις
Οικονομικές ανακοινώσεις είναι δύσκολες. Βλέπετε, έχουν ένα δυσδιάκριτο πρόβλημα που δεν θα μπορέσουν ποτέ να ξεπεράσουν - κοιτάζουν μόνο το παρελθόν.
Αν και αυτό μπορεί να φαίνεται σαν μια απίστευτα προφανής δήλωση, είναι αλήθεια. Οι οικονομικές ανακοινώσεις - ανεξάρτητα από το πόσο μπορούν να μας πουν για το τι συνέβη τον προηγούμενο μήνα, το τρίμηνο ή το χρόνο - δεν μπορούν να προβλέψουν το μέλλον. Αυτό είναι ένα ζήτημα γιατί οι έμποροι προσπαθούν πάντοτε να αναζητήσουν το μέλλον για να δουν αν μπορούν να καθορίσουν τι πρόκειται να συμβεί και στη συνέχεια ενεργούν ανάλογα. Εάν βλέπουν την οπισθοδρόμηση στον ορίζοντα, αγοράζουν μετοχές. Αν βλέπουν την αρκούδα, πωλούν.
Είδαμε ένα εξαιρετικό παράδειγμα σήμερα, όταν η Εθνική Ένωση Μεσιτών (NAR) κυκλοφόρησε τους υφιστάμενους αριθμούς πωλήσεων στο σπίτι. Για πρώτη φορά μετά το 2015, οι ετησιοποιημένοι αριθμοί πωλήσεων στο σπίτι μειώθηκαν κάτω από τα 5 εκατομμύρια - έφτασαν τα 4, 94 εκατομμύρια τον Ιανουάριο. Αρχικά, αυτό θα φαινόταν σαν αρνητικά νέα. Και από μόνη της, θα ήταν.
Ωστόσο, οι έμποροι κοιτούσαν κάτι άλλο. Η μείωση των υφιστάμενων αριθμών πωλήσεων στο σπίτι έχει επιδεινωθεί από τα υψηλά επιτόκια των στεγαστικών δανείων. Τα υψηλότερα επιτόκια στεγαστικών δανείων είναι, τόσο πιο ακριβά γίνεται η αγορά ενός σπιτιού, και οι αριθμοί πωλήσεων στο σπίτι υποφέρουν.
Κατά τους τελευταίους μήνες, τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων μειώνονται, καθώς οι αποδόσεις του Δημοσίου μειώνονται. Αυτή η τάση της υποχώρησης των αποδόσεων του Δημοσίου και των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων έχει οδηγήσει τους εμπόρους να πείσουν ότι τα σπίτια θα γίνουν πιο προσιτά και ότι η αγορά κατοικίας θα ανακάμψει στο 1ο τρίμηνο του 2019.
Αυτή η πεποίθηση σε μια αναζωογονητική ανάκαμψη ώθησε τους εμπόρους να αγοράσουν αποθέματα κατοικιών όπως η Lennar Corporation (LEN), η DR Horton, Inc. (DHI), η PulteGroup, Inc. (PHM) και η Toll Brothers, Inc. είχε ξεπεράσει αρχικά χαμηλότερα στο κουδούνι ανοίγματος. Κάθε ένα από αυτά τα αποθέματα συνέχισε την ανοδική πορεία που είχε στο 2019 και έκλεισε υψηλότερα για την ημέρα.
Θα πρέπει να δούμε αν η τάση μείωσης των αποδόσεων (σχετικά με τις αποδόσεις του Treasury παρακάτω) συνεχίζει να είναι αρκετά μεγάλη ώστε να συνεχίσει να πιέζει τα αποθέματα κατοικιών υψηλότερα, αλλά σήμερα ήταν αρκετό για να ωθήσει τα αποθέματα αυτά σε θετική περιοχή όταν το μεγαλύτερο μέρος του S & P 500 τα συστατικά αποσύρθηκαν λίγο.
S & P 500
Το S & P 500 έκανε ένα διάλειμμα από το κλείσιμο σε νέα υψηλά επίπεδα σήμερα. Αυτό κανονικά δεν θα ήταν πολύ σημαντικό να δοθεί προσοχή, καθώς το μέγεθος του pullback είναι τόσο μικρό. Ωστόσο, αυτό το pullback έχει προσελκύσει την προσοχή μου, επειδή ο δείκτης έχει επίσης σχηματίσει μια ελαφριά bearish απόκλιση με το stochastics ταλαντευόμενο δείκτη.
Μια έντονη απόκλιση σχηματίζεται όταν ένας δείκτης ή ένα απόθεμα σχηματίζει υψηλότερο υψηλό ενώ ο δείκτης σχηματίζει ένα αντίστοιχο χαμηλότερο υψηλό. Σε αυτή την περίπτωση, το S & P 500 διαμορφώθηκε σε υψηλό επίπεδο στις 2.738, 98 στις 5 Φεβρουαρίου και έπειτα δημιούργησε υψηλότερο υψηλό των 2.789, 88 χθες στις 20 Φεβρουαρίου. Αυτό το υψηλότερο σημείο επιβεβαιώθηκε από την σημερινή pullback στο S & P 500.
Ο δείκτης stochastics διαμορφώθηκε σε υψηλό επίπεδο στις 97, 8 στις 6 Φεβρουαρίου και στη συνέχεια σχημάτισε χαμηλότερο υψηλό 96, 62 χθες στις 20 Φεβρουαρίου. Το χαμηλότερο υψηλό επιβεβαιώθηκε από τη μέτρια διασταύρωση της γραμμής% K κάτω από τη γραμμή% D στον δείκτη stochastics σήμερα.
Ακριβώς επειδή βλέπουμε ότι αυτή η bearish απόκλιση σήμερα δεν εγγυάται ότι το S & P 500 θα αρχίσει να κινείται χαμηλότερα. Μας λέει ότι η δυναμική μπορεί να εξασθενεί και ότι πρέπει να παρακολουθούμε μια πιθανή αποτυχία.
:
Κορυφαίοι δείκτες της αγοράς κατοικιών των ΗΠΑ
Γιατί η αγορά κατοικίας δεν θα σπάσει όπως το 2008: Robert Shiller
6 Σημάδια μιας υγιούς αγοράς ακινήτων
Δείκτες κινδύνου - 30ετής απόδοση του Δημοσίου
Μετά από λίγο πτώση κάτω από το 3%, η απόδοση των 30ετών κρατικών ομολόγων (TYX) σημείωσε πτώση στο 3, 05% και ολοκλήρωσε ένα βηματικό μοντέλο συνέχισης της διαδικασίας. Ο δείκτης TYX έπληξε το χαμηλό του μήνα 2, 9% στις 3 Ιανουαρίου. Μετά από μια αρχική αναπήδηση υψηλότερη, ο δείκτης άρχισε να σταθεροποιείται σε ένα κανάλι που κατέχει σταθερά για περισσότερο από ένα μήνα.
Η σημερινή αναπήδηση του TYX προκάλεσε τη διάσπαση του TYX μέσα από το επίπεδο αντίστροφης κλίσης που σχημάτιζε την κορυφή του καναλιού, ολοκληρώνοντας ένα διεύρυνση του σφηνοειδούς μοτίβου συνέχειας. Αυτή η κίνηση μπορεί να μην είναι καλή για τα αποθέματα κατοικιών, καθώς οι αυξανόμενες μακροπρόθεσμες αποδόσεις του Ταμείου τείνουν να αυξάνουν τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων, αλλά είναι ένα καλό σημάδι για τους επενδυτές ομολόγων και για εκείνους τους αναλυτές που αναζητούν επιβεβαίωση ότι οι έμποροι δύναμη της οικονομίας των ΗΠΑ.
Οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις του Δημοσίου συνήθως αυξάνονται όταν οι έμποροι αναμένουν την οικονομική ανάπτυξη και αρχίζουν να απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για να τους αντισταθμίσουν τον χρονικό κίνδυνο που εκτίθενται στην αγορά κρατικών ομολόγων.
:
Κατανόηση των αποδόσεων του Δημοσίου και των επιτοκίων
Τρέχουσα καμπύλη απόδοσης του Treasury
Τι είναι το Εμπόριο Σκουπιδιών Καμπύλης;
Κατώτατη γραμμή: Μικρές κόκκινες σημαίες
Είδαμε σήμερα μερικές κόκκινες σημαίες με τον χαμηλότερο από τον αναμενόμενο αριθμό Πωλήσεων υφιστάμενων κατοικιών από το NAR και την απόκλιση stochastics στο S & P 500. Ωστόσο, θεωρώ ότι αυτές οι κόκκινες σημαίες είναι μικροσκοπικές κόκκινες σημαίες με βάση την αντίδραση που είδαμε από Wall Street σήμερα. Σίγουρα, πρέπει να τους δώσουμε προσοχή. Είναι τελικά κόκκινες σημαίες. Αλλά φαίνεται να είναι μικροσκοπικά επειδή οι έμποροι δεν ξεκίνησαν να τρέχουν για τις εξόδους.
Αν οι έμποροι άρχισαν να πωλούν αποθέματα κατοικιών ή να εγκαταλείψουν τις θέσεις τους στο S & P 500, θα ανησυχούσα περισσότερο. Αλλά για τώρα, απλά σημειώνω τις μικροσκοπικές κόκκινες σημαίες και παρακολουθώ για να δω αν το ριμπάουντ είναι ακριβώς γύρω από τη γωνία.
