Πίνακας περιεχομένων
- iShares Κίνα Large-Cap
- SPDR S & P Κίνα
- iShares MSCI Κίνα
- KraneShares Bosera MSCI Κίνα
- Direxion Καθημερινή CSI 300 Κίνα Αρκούδα
Η Παρασκευή 13η ήταν μια τυχερή ημέρα το Δεκέμβριο του 2019 για τους επενδυτές και τους αναλυτές της αγοράς που παρακολουθούσαν με προσοχή τον εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ-Κίνας. Οι ειδήσεις έσπασαν επισήμως μια περιορισμένη εμπορική συμφωνία που θα ανασύρει τις αμερικανικές εισφορές σε ορισμένα κινεζικά προϊόντα στο 7, 5% (από 25%) και θα ακυρώσει μια επικείμενη νέα σειρά τιμολογίων. Η συμφωνία πρώτης φάσης συμπεριέλαβε επίσης τη δέσμευση της Κίνας να αγοράσει περισσότερα αμερικανικά γεωργικά προϊόντα, να προστατεύσει τις αμερικανικές επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στην Κίνα και να ενισχύσει τους νόμους σχετικά με την πνευματική ιδιοκτησία, την τεχνολογία και την ανταλλαγή νομισμάτων.
Εμπορικές εντάσεις ή όχι, πολλά αμερικανικά χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) εξακολουθούν να ενδιαφέρονται για επενδύσεις στην Κίνα. Στην πραγματικότητα, ορισμένα ETF επικεντρώνονται αποκλειστικά στις κινεζικές μετοχές. Για πολλά από αυτά τα κεφάλαια, ο αντίκτυπος από τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας ήταν καταστροφικός (μετά το 50% επιστρέφει το 2017, έληξε το 2018 με κόκκινο χρώμα) και το μέλλον θα μπορούσε να παραμείνει ανενόχλητο παρά τα πρόσφατα νέα., εξετάζουμε προσεχώς μερικούς από τους καλύτερους - ή σε πολλές περιπτώσεις - τους λιγότερο κακούς ερμηνευτές του ETF που επενδύουν σε κινεζικές εταιρείες αυτήν τη στιγμή.
Όλα τα δεδομένα ισχύουν από τις 13 Δεκεμβρίου 2019.
κλειδιά
- Παρά το εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ-Κίνας, ορισμένα ETF που επικεντρώνονται στις κινεζικές μετοχές έχουν καλή απόδοση. Μερικά πιθανά παιχνίδια περιλαμβάνουν το iShares China Large Cap ETF, το SPDR S & P China ETF, το iShares MSCI China ETF και το KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF.Για ένα bearish παιχνίδι, η Direxion Καθημερινή CSI 300 China A Μετοχή Bear 1X Μετοχές ETF είναι μια δυνατότητα.
iShares Μεγάλο Κεφάλι ETF (FXI)
Σε αντίθεση με το CHAD, το iShares China Large Cap ETF (FXI) είναι ένα από τα μεγαλύτερα κεφάλαια που επενδύθηκαν στην Κίνα στον κόσμο, με περιουσιακά στοιχεία ύψους 4, 27 δισ. Δολαρίων και μέσο όγκο συναλλαγών περίπου 24 εκατ. Ευρώ.
Μετά από ένα ισχυρό 2017, η FXI υποχώρησε το 2018 (οι επιστροφές ήταν αρνητικές 12, 41%), αλλά είναι πάνω από 6, 05% YTD. Το NAV του είναι $ 41, 44 και αποδίδει 2, 13%.
Η FXI παρακολουθεί 50 από τις μεγαλύτερες κινεζικές μετοχές που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Επικεντρώνεται στα μερίδια H, P-chips και Red Chips, καθώς και στις μετοχές Α και σε άλλα κινεζικά μεγάλα ονόματα, με πάνω από το 45% του χαρτοφυλακίου που έχει σταθμιστεί στις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Οι τρεις μεγαλύτερες μετοχές του ταμείου είναι η China Construction Bank Corp. (με βάρος σχεδόν 9%), Tencent Holdings (8, 83%) και Ping An Insurance (8, 01%).
SPDR S & P Κίνα ΕΙΕΕ (GXC)
Με το ενεργητικό υπό διαχείριση (AUM) 1, 18 δισ. Δολαρίων, το SPR S & P China ETF (GXC) επικεντρώνεται σε έναν ευρύ δείκτη κινεζικών μετοχών, επιδιώκοντας να αντικατοπτρίζει την απόδοση του δείκτη S & P China BMI. Το GXC δεν επικεντρώνεται στο μέγεθος της αγοράς, αν και το κεφάλαιο είναι κεφαλαιοποιημένο, με τα μεγάλα κεφάλαια να λαμβάνουν το μεγαλύτερο μερίδιο. Δεν ήταν περίεργο το γεγονός ότι το 2018 ήταν ακατέργαστο - το κεφάλαιο έχασε 18, 67% - αλλά είναι μέχρι 14, 86% από έτος σε έτος. Σε μια τιμή NAV $ 99, αποδίδει 2, 06%.
Η GXC επικεντρώνεται στις κυκλικές, χρηματιστηριακές υπηρεσίες και στις υπηρεσίες επικοινωνιών των καταναλωτών. Η μεγαλύτερη συμμετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ο όμιλος Alibaba, με βάρος 13, 62% του χαρτοφυλακίου. Ακολουθεί η Tencent Holdings, με 10, 77%. Ένα μακρινό τρίτο είναι η China Construction Bank Corporation, που ζυγίζει 3, 52%.
iShares MSCI Κίνα ΕΙΕΕ (MCHI)
Όπως και το GXC, το iShares MSCI China ETF (MCHI) παρακολουθεί ένα συγκεκριμένο δείκτη, το MSCI China Index - των επενδύσιμων κινεζικών μετοχών που καλύπτουν όλα τα ανώτατα όρια της αγοράς. Ομοίως, το MCHI είναι επίσης κεφαλαιοποιημένο, αν και τείνει να επικεντρώνει τις επενδύσεις του σε χρηματοοικονομικά και τεχνολογία.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το MCHI είναι περίπου τέσσερις φορές μεγαλύτερο από το GXC, με περιουσιακά στοιχεία: Έχει πάνω από 4 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM. Επίσης, σημείωσε απώλειες το 2018, αλλά επιστρέφει 15, 88% μέχρι στιγμής το 2019. Η ΚΑΕ της είναι 61 δολάρια και έχει απόδοση 1, 48%.
Το ταμείο δίνει έμφαση στους τομείς όπως η GXC, και στην πραγματικότητα, οι τρεις πρώτες συμμετοχές της MCHI είναι ακριβώς οι ίδιες με εκείνες της GXC, παρόλο που οι σταθμίσεις είναι κάπως διαφορετικές. Ο όμιλος Alibaba έρχεται πρώτα λίγο περισσότερο από 17%, ακολουθούμενος από την Tencent Holdings στο 12, 30%, στη συνέχεια την Κίνα Construction Bank Corporation στο 3, 87%.
KraneShares Bosera MSCI Κίνα Μερίδιο ETF (KBA)
Όπως υποδηλώνει και το όνομά της, το KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA) παρακολουθεί τον δείκτη MSCI China A (που δεν πρέπει να συγχέεται με τον προαναφερθέντα Δείκτη MSCI China), εστιάζοντας στις κινεζικές μετοχές μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης που είναι εισηγμένες στο Shenzhen Χρηματιστήρια της Σαγκάης. Διαθέτει καθαρά περιουσιακά στοιχεία ύψους 533, 54 εκατομμυρίων δολαρίων. Η στρατηγική της KBA έχει συμψηφιστεί με κέρδη 26, 93% φέτος, μια ωραία αναπήδηση από την απώλεια της τάξης του 26, 25% το 2018 και απόδοση 1, 68%. Η ΚΑΕ ανέρχεται σήμερα σε 31 δολάρια.
Πιο ποικίλη από τα υπόλοιπα κεφάλαια », το χαρτοφυλάκιο της KBA επικεντρώνεται στους κλάδους των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, της άμυνας των καταναλωτών, της βιομηχανίας και της τεχνολογίας. Στις κορυφαίες συμμετοχές περιλαμβάνονται η Kweichow Moutai Co. (5, 23%), η Ping An Insurance Group (3, 34%) και η China Merchants Bank (2, 74%).
Direxion Καθημερινή CSI 300 Κίνα Μερίδιο μετοχών μετοχών 1X (CHAD)
Όταν ήταν ένα κακό έτος για τα αποθέματα, αυτό πιθανότατα σημαίνει ότι ήταν ένα καλό έτος για τα αντίστροφα ETF, τα οποία χρησιμοποιούν διάφορα παράγωγα για να επωφεληθούν από τη μείωση της αξίας ενός υποκείμενου σημείου αναφοράς. Όπως δείχνει η "αρκούδα" στο όνομα, οι κάτοχοι κεφαλαίων αντιστρεπτέων εκθέσεων όπως η μετοχή της Direxion CSI 300 China A Share Bear 1X μετοχές του ETF (CHAD) βλέπουν θετικές αποδόσεις όταν τα αποθέματα μειώνουν την τιμή. Δηλαδή, το ταμείο επιδιώκει να επωφεληθεί από το αντίστροφο της απόδοσης του CSI 300, ενός δείκτη που αποτελείται από τα μεγαλύτερα και πιο ρευστά αποθέματα στην κινεζική χρηματιστηριακή αγορά μετοχών.
Το CHAD ξεχωρίζει ότι είναι το μόνο ETF με επίκεντρο την Κίνα για να κερδίσει διψήφια κέρδη το 2018 - το αντίθετο των άλλων κονδυλίων του. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι, καθώς έχουν επιστρέψει, οι επιδόσεις του το 2019 ήταν πιο πενιχρές - έχει σημειώσει πτώση 24, 37% μέχρι σήμερα, αν και συγκεντρώθηκε λίγο τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο. Σε μια ΚΑΕ ύψους 29 δολαρίων, η απόδοση της είναι σήμερα 3, 41%.
Το CHAD εξακολουθεί να είναι ένα σχετικά μικρό ταμείο, με συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία μόλις 20, 86 εκατομμύρια δολάρια και μέσο όγκο 12, 309. Το μεγαλύτερο μερίδιο του χαρτοφυλακίου του χαρτοφυλακίου στο χαρτοφυλάκιο του χρηματοπιστωτικού τομέα είναι το Ping An Insurance Co. της Κίνας (7.62% του χαρτοφυλακίου), η Moutai (4.66%) και η Merchants Bank (2.89%).
