Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) διαθέσιμα για αμερικανούς επενδυτές που προσφέρουν εκθέσεις σε κινεζικές μετοχές, συνεχώς επεκτείνονται καθώς η οικονομία της Κίνας κινείται περισσότερο προς το επίκεντρο της παγκόσμιας οικονομίας. Το άνοιγμα του προγράμματος Stock Connect της Σαγκάης-Χονγκ Κονγκ για το 2014, το οποίο επιτρέπει την απευθείας διαπραγμάτευση των μετοχών της A-μετοχών που διαπραγματεύονται στη Σαγκάη από επενδυτές εκτός της ηπειρωτικής Κίνας, έχει αυξήσει το επενδυτικό ενδιαφέρον τόσο στις μετοχές A όσο και στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ H- μερίδια.
Ωστόσο, από τον Δεκέμβριο του 2015, δεν υπάρχουν διαθέσιμα ETF που να παρακολουθούν άμεσα τον δείκτη Hang Seng (HSI), τον κύριο δείκτη αναφοράς για μετοχές με μπλε τσιπ που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Οι επενδυτές μπορούν να υποκαταστήσουν αρκετά καλά την έλλειψη συγκεκριμένου δείκτη Hang Seng ETF με ETF που αντικατοπτρίζουν γενικά τη συνολική απόδοση των κινεζικών μετοχών. Ένας αυξανόμενος αριθμός ETF περιλαμβάνει συμμετοχές όλων των κατηγοριών μετοχών της Κίνας, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών Ν κινεζικών εταιρειών που είναι εισηγμένες στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ.
Μετά από μια ουσιαστική διόρθωση των κινεζικών μετοχών κατά 2015, πολλοί αναλυτές αναμένουν ότι οι κινεζικές μετοχές θα έχουν καλύτερες επιδόσεις το 2016. Εξετάστε αυτά τα κινεζικά ETF είτε ως πρωταρχικές επενδύσεις χαρτοφυλακίου είτε για σκοπούς παγκόσμιας διαφοροποίησης.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
Το iShares MSCI Χονγκ Κονγκ ETF (NYSEARCA: EWH) είναι ένα από τα πιο ευρέως διατιθέμενα, και ως εκ τούτου πιο υγρό, κινεζικά ETF. Είναι επίσης ένα από τα παλαιότερα ETF μιας χώρας, το οποίο ξεκίνησε από την BlackRock το 1996. Έχει 2, 5 δισεκατομμύρια δολάρια συνολικού ενεργητικού υπό διαχείριση (AUM) και μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 58 εκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτό το ETF παρακολουθεί τον δείκτη MSCI Hong Kong, έναν δείκτη κεφαλαιοποίησης αγοράς που αποτελείται από ποικίλη επιλογή μετοχών μικρής, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται κυρίως στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Στις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου κυριαρχούν αποθέματα του χρηματοπιστωτικού τομέα, τα οποία αντιπροσωπεύουν περίπου το 70% του χαρτοφυλακίου. Οι επόμενοι δύο τομείς που αντιπροσωπεύονται περισσότερο στην αγορά είναι οι κυκλικοί καταναλωτές και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Συνήθως, τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου ανέρχονται σε 80% ή περισσότερο στις μετοχές που περιλαμβάνονται στον υποκείμενο δείκτη ή σε αποθετήρια αποδεικτικά στοιχεία που αντιπροσωπεύουν τίτλους που περιλαμβάνονται στον δείκτη.
Οι πέντε μεγαλύτερες συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι οι AIA Group, CK Hutchison Holdings, Χονγκ Κονγκ Ανταλλαγές και Εκκαθάριση, Sun Hung Kai Properties και Cheung Kong Holdings. Άλλες εκμεταλλεύσεις περιλαμβάνουν την Hang Seng Bank και το Χονγκ Κονγκ και την China Gas. Ο ετήσιος δείκτης κύκλου εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου του ταμείου είναι μέτριος 7%.
Ένα από τα οφέλη αυτού του ETF είναι ο λόγος εξόδων του 0, 48%, αρκετά κάτω από τον μέσο όρο της κατηγορίας 0, 68%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο προσφέρει μερισματική απόδοση 2, 51%. Η δεκαετής μέση ετήσια απόδοση είναι 7, 41%. Το Morningstar θεωρεί αυτό το ΕΙΕΕ ως χαμηλού κινδύνου, με μέσες έως υψηλότερες αποδόσεις. Αυτό το ETF είναι κατάλληλο για επενδυτές που αναζητούν έκθεση σε κινεζικές μετοχές που διαπραγματεύονται στο Χονγκ Κονγκ και οι οποίες προτιμούν τη σχετική ασφάλεια ενός μεγάλου, καθιερωμένου ταμείου με υψηλή ρευστότητα.
2) IShares China Large Cap ETF
Το Χρηματιστήριο Εμπορίου (iShares China Large Cap), το ETF (NYSEARCA: FXI), εγκαινιάστηκε από την BlackRock το 2004. Το ETF στοχεύει να αντικατοπτρίζει την απόδοση του δείκτη FTSE China 50, ο οποίος αποτελείται από 50 από τις μεγαλύτερες και πιο ρευστοποιημένες μετοχές που διαπραγματεύονται στο Χονγκ Κονγκ ανταλλαγή. Αυτός ο δείκτης είναι πιθανώς ο πιο κοντά στον δείκτη Hang Seng. Πρόκειται για ένα από τα πιο δημοφιλή ETF της Κίνας, με περιουσιακά στοιχεία αξίας 5, 3 δισ. Δολαρίων και μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 800 εκατ. Δολαρίων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο προσφέρει ανώτερη ρευστότητα με μέσο όρο προσφοράς-ζήτησης μόλις 0, 03%.
Όπως το ταμείο EWH, αυτό το ETF έχει έντονη συγκέντρωση στον χρηματοπιστωτικό τομέα, ακολουθούμενο από τους τομείς της τεχνολογίας, των τηλεπικοινωνιών και της ενέργειας. Μεταξύ των μεγάλων χαρτοφυλακίων χαρτοφυλακίου είναι η Tencent Holdings, η China Mobile, η Τράπεζα Κατασκευών της Κίνας, η Βιομηχανική και Εμπορική Τράπεζα της Κίνας και η εταιρεία Ping An Insurance Group της Κίνας. Ο ετήσιος δείκτης κύκλου εργασιών του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 36%.
Ο δείκτης δαπανών για αυτό το ETF είναι ένα αρνητικό στοιχείο του ταμείου, 0, 74%, πάνω από το μέσο όρο της κατηγορίας. Η απόδοση του μερίσματος είναι 2, 19%. Η 10ετής μέση ετήσια απόδοση του ταμείου ανέρχεται σε 7, 42%. Το Morningstar βαθμολογεί αυτό το ETF ως υπερβολικό μέσο όρο έναντι των μέσων αποδόσεων. Αυτό το ETF είναι κατάλληλο για επενδυτές που επιθυμούν πρόσβαση σε κινεζικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, παρακολουθώντας ένα δείκτη παρόμοιο με το Hang Seng - και οι οποίοι δεν φοβούνται τα υψηλά τέλη ή την υψηλή συγκέντρωση κεφαλαίων στα οικονομικά.
3) Πρώτη εμπιστοσύνη στο Χονγκ Κονγκ AlphaDEX ETF
Το πρώτο Trust AlphaDEX ETF είναι ένα πολύ νεώτερο ταμείο που ξεκίνησε από το First Trust Advisors το 2012. Από τον Δεκέμβριο του 2015 το ταμείο έχει περιουσιακά στοιχεία αξίας 142 εκατομμυρίων δολαρίων, με μέσο όγκο συναλλαγών περίπου 640.000 δολάρια την ημέρα. Αυτό το ETF δεν είναι τόσο υγρό όσο τα κεφάλαια EWH ή FXI. η μέση διαφορά προσφοράς-ζήτησης είναι 0, 5%.
Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο στοχεύει σε επενδυτικά αποτελέσματα που αντιστοιχούν στις επιδόσεις του δείκτη NASDAQ AlphaDEX του Χονγκ Κονγκ. Ο υποκείμενος δείκτης έχει σχεδιαστεί για τον προσδιορισμό αποθεμάτων που προσφέρουν ανώτερες αναπροσαρμοσμένες από τον κίνδυνο αποδόσεις της επένδυσης σε σχέση με τους παραδοσιακούς δείκτες μετοχών μέσω της ιδιόκτητης μεθοδολογίας επιλογής αποθεμάτων AlphaDEX, η οποία χρησιμοποιεί τόσο μετρήσεις ανάπτυξης όσο και αξία. Η FHK έχει κατά κύριο λόγο μια προστιθέμενη αξία, με μέση κεφαλαιοποίηση. Η μέση σταθμισμένη κεφαλαιακή αξία για τα αποθέματα στο FHK ETF είναι 13, 2 δισ. Δολάρια, σε σύγκριση με μια μέση σταθμισμένη αγοραία αξία ύψους 33, 6 δισ. Δολαρίων για το ταμείο EWH.
Τα αποθέματα του χρηματοπιστωτικού τομέα κυριαρχούν και πάλι, αντιπροσωπεύοντας περίπου το ήμισυ των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου, ακολουθούμενα από αποθέματα και επιχειρήσεις κοινής ωφελείας του βιομηχανικού τομέα. Οι κύριες επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι η Sino Biopharmaceutical, η Link Real Estate Investment Trust, η Power Assets Holdings και ο Kingston Financial Group. Ο δείκτης κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου είναι 43%.
Ο δείκτης δαπανών για το ταμείο είναι σχετικά υψηλός στο 0, 8%. Αυτό το ETF προσφέρει μια ελκυστική απόδοση μερίσματος 2, 99%. Η τριετής μέση ετήσια απόδοση του ταμείου είναι 1, 05%. Το Morningstar θεωρεί το ταμείο ως κάτω του μέσου όρου κίνδυνο με μέσες αποδόσεις. Το κεφάλαιο αυτό είναι κατάλληλο για επενδυτές που πιστεύουν ότι η στρατηγική επιλογής αποθεμάτων AlphaDEX έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερες αποδόσεις των επενδύσεων.
4) Guggenheim Κίνα Real Estate ETF
Οι επενδυτές που επιθυμούν να στοχεύσουν επενδύσεις του ΕΜΤ στον κινεζικό τομέα της αγοράς ακινήτων θα πρέπει να ρίξουν μια ματιά στο ETF του Guggenheim China Real Estate (NYSEARCA: TAO), το οποίο ξεκίνησε από την Guggenheim Investments το 2007. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν είναι από τα πιο ρευστά, bid-ask spread 0, 6%, οπότε δεν είναι κατάλληλο για πολύ δραστήριους εμπόρους. Το TAO ETF έχει συγκεντρώσει 18, 5 εκατομμύρια δολάρια σε AUM, και ο όγκος συναλλαγών είναι κατά μέσο όρο περίπου 54.000 δολάρια την ημέρα.
Αυτό το ETF παρακολουθεί τον δείκτη AlphaShares China Real Estate, ο οποίος έχει σχεδιαστεί για να αντικατοπτρίζει τη συνολική απόδοση των μετοχών των εισηγμένων στο Χονγκ Κονγκ και των χερσαίων επιχειρήσεων Κίνας ακινήτων και των REITs. Οι εταιρείες του Χονγκ Κονγκ αντιπροσωπεύουν περίπου το 80% των 50 εταιρειών χαρτοφυλακίου, ενώ το υπόλοιπο αποτελείται από εταιρείες ακινήτων ή εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) με βάση την ηπειρωτική χώρα. Το κεφάλαιο αυτό κατέχει μετοχές Η, μετοχές Α και μερικές Ν-μετοχές κινεζικών εταιρειών ακινήτων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Σημαντικές συμμετοχές χαρτοφυλακίου περιλαμβάνουν τις εταιρείες CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Χονγκ Κονγκ Holdings και Link REIT. Ο δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου είναι σχετικά χαμηλός στο 16%.
Ο λόγος εξόδων 0, 7% για το ETF Guggenheim China Real Estate είναι ακριβώς σύμφωνα με τον μέσο όρο της κατηγορίας 0, 68%. Αυτό το ETF προσφέρει μερισματική απόδοση 2, 65%. Η πενταετής μέση ετήσια απόδοση είναι 0, 76%. Το Morningstar θεωρεί το ταμείο ως υψηλού κινδύνου, με υψηλή απόδοση.
5) CSOP China CSI 300 AH Δυναμικό ETF
Ο Δυναμικός Δείκτης CSI της Κίνας CSI 300 AH Το ETF (NYSEARCA: HAHA) είναι ένα νέο ETF, το οποίο ξεκίνησε μόλις από τον ΟΣΠΠ Asset Management τον Οκτώβριο του 2015, με μια μοναδική επενδυτική στρατηγική. Το κεφάλαιο έχει περιουσιακά στοιχεία αξίας περίπου 4, 5 εκατομμυρίων δολαρίων και μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών περίπου 65.000 δολαρίων. Ωστόσο, το ΕΙΕΕ εξακολουθεί να παρουσιάζει εύλογη ρευστότητα, με μέσο όρο bid-ask 0, 14%.
Αυτό το ταμείο παρακολουθεί τον δείκτη CSI 300 Smart Index. Ο δείκτης αποτελείται από τον δείκτη αναφοράς CSI 300, ο οποίος αντανακλά τη συνολική απόδοση των μετοχών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Σαγκάης και του Shenzhen, καθώς και οποιεσδήποτε αντίστοιχες μετοχές της Η που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Υπάρχουν συνήθως σημαντικές διαφορές τιμών μεταξύ των μετοχών Α και των μετοχών Η των εταιρειών που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο και αυτή η επενδυτική στρατηγική του ΕΙΕΕ προσπαθεί να ενισχύσει την κερδοφορία χρησιμοποιώντας έναν αλγόριθμο για να επιλέξει τον τύπο μετοχών που είναι πιθανότερο να ξεπεράσει την απόδοση. Αυτή η επιπλέον συστροφή της επενδυτικής στρατηγικής πέρα από την απλή αντιγραφή του βασικού δείκτη CSI 300 εμφανίζεται μόνο σε σχέση με το 20% περίπου του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου, δεδομένου ότι το 80% των μετοχών CSI 300 διαπραγματεύονται μόνο ως μετοχές Α και δεν διαθέτουν διπλή λίστα H -μερίδια.
Τα πέντε κορυφαία αποθέματα κεφαλαίων από τον Δεκέμβριο του 2015 είναι η εταιρεία Ping An Insurance Group, η εταιρεία China Merchants Bank, η εταιρεία Citic Securities, η Shanghai Pudong Development Bank και η εταιρεία China Vanke. Λόγω της πιο ενεργής επενδυτικής στρατηγικής του ΕΙΕΕ, έχει υψηλότερο δείκτη κύκλου εργασιών από ό, τι ένα παρόμοιο ETF. Για παράδειγμα, οι Market Vectors ChinaAMC A-Share ETF απλά παρακολουθούν τον δείκτη CSI 300 και δεν επιχειρούν να εκμεταλλευτούν τις διαφορές των τιμών μεταξύ των κατηγοριών μετοχών. Ο δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου δεν έχει καθοριστεί, δεδομένου ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει διαπραγματευτεί μόνο για μερικούς μήνες.
Ο δείκτης δαπανών για το ταμείο HAHA βρίσκεται στο υψηλότερο σημείο στο 0, 75%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν έχει διαπραγματευθεί αρκετά για να καθορίσει τη μερισματική απόδοση, την απόδοση ή την αξιολόγηση κινδύνου / ανταμοιβής.
Αυτό το ETF είναι κατάλληλο για επενδυτές που επιθυμούν να υιοθετήσουν την επιλεγμένη επενδυτική στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου για διαφορές τιμών συναλλαγών μεταξύ των κατηγοριών μεριδίων και οι οποίοι έχουν την απαραίτητη ανοχή κινδύνου για επενδύσεις σε ένα μη αποδεδειγμένο ταμείο. Δεν είναι κατάλληλο για τους επενδυτές που αποφεύγουν τον κίνδυνο.
