Οι Roth ατομικοί λογαριασμοί συνταξιοδότησης (IRAs) έχουν γίνει εξαιρετικά δημοφιλείς τα τελευταία χρόνια. Καταβάλλοντας φόρους επί των εισφορών τους σήμερα, οι επενδυτές μπορούν να αποφύγουν να πληρώνουν φόρους επί των κεφαλαιακών κερδών στο μέλλον - μια καλή κίνηση αν νομίζουν ότι οι φόροι τους είναι πιθανόν να είναι υψηλότεροι μετά τη συνταξιοδότησή τους. Οι RRA IRAs πρέπει να εξακολουθούν να ακολουθούν πολλούς από τους ίδιους κανόνες με τους παραδοσιακούς IRA, ωστόσο, συμπεριλαμβανομένων των περιορισμών στις αποσύρσεις και τους περιορισμούς των τύπων τίτλων και των στρατηγικών διαπραγμάτευσης., θα ρίξουμε μια ματιά στη χρήση των επιλογών σε Roth IRAs και κάποιες σημαντικές εκτιμήσεις για τους επενδυτές να έχουμε κατά νου.
Γιατί να χρησιμοποιήσετε τις επιλογές;
Το πρώτο ερώτημα που οι επενδυτές μπορεί να αναρωτιούνται είναι γιατί θα ήθελε κάποιος να χρησιμοποιήσει επιλογές σε έναν λογαριασμό συνταξιοδότησης; Σε αντίθεση με τα ίδια τα αποθέματα, οι επιλογές μπορεί να χάσουν ολόκληρη την αξία τους εάν η υποκείμενη τιμή ασφάλειας δεν φτάσει την τιμή προειδοποίησης. Αυτή η δυναμική τους καθιστά σημαντικά πιο επικίνδυνες από τις παραδοσιακές μετοχές, τα ομόλογα ή τα αμοιβαία κεφάλαια που συνήθως εμφανίζονται στους λογαριασμούς συνταξιοδότησης Roth IRA.
Ενώ είναι αλήθεια ότι οι επιλογές μπορεί να είναι μια επικίνδυνη επένδυση, υπάρχουν πολλές περιπτώσεις όπου μπορεί να είναι κατάλληλες για έναν λογαριασμό συνταξιοδότησης. Οι επιλογές πώλησης μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να αντισταθμίσουν μια μακροπρόθεσμη μετοχική θέση έναντι βραχυπρόθεσμων κινδύνων κλείνοντας το δικαίωμα πώλησης σε μια ορισμένη τιμή ενώ οι καλυμμένες στρατηγικές επιλογής κλήσεων μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη δημιουργία εισοδήματος εάν ένας επενδυτής δεν έχει το μυαλό να χρειάζεται να πουλήσει στοκ.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής συνταξιοδότησης διαθέτει ένα μακροχρόνιο χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από χαμηλού κόστους δείκτη Standard & Poor's 500. Ο επενδυτής μπορεί να πιστεύει ότι η οικονομία οφείλεται σε διόρθωση, αλλά μπορεί να διστάζει να πουλήσει τα πάντα και να μεταφερθεί σε μετρητά. Μια καλύτερη εναλλακτική λύση θα μπορούσε να είναι η αντιστάθμιση της έκθεσης του S & P 500 με επιλογές πώλησης, οι οποίες του παρέχουν εγγυημένη τιμή για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
Περιορισμοί Roth
Πολλές από τις πιο επικίνδυνες στρατηγικές που σχετίζονται με τις επιλογές δεν επιτρέπονται στους Roth IRAs. Εξάλλου, οι λογαριασμοί συνταξιοδότησης σχεδιάζονται για να βοηθήσουν τα άτομα να εξοικονομήσουν χρήματα για συνταξιοδότηση και όχι να καταστούν φορολογικά καταφύγια για επικίνδυνες κερδοσκοπίες. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν τους περιορισμούς αυτούς προκειμένου να αποφύγουν να αντιμετωπίσουν προβλήματα που θα μπορούσαν να έχουν δυνητικά δαπανηρές συνέπειες.
Η δημοσίευση IRS 590 περιέχει ορισμένες από αυτές τις απαγορευμένες συναλλαγές για τους IRA Roth. Το πιο σημαντικό από αυτά δείχνει ότι τα κεφάλαια ή τα περιουσιακά στοιχεία ενός Roth IRA δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως ασφάλεια για ένα δάνειο. Εφόσον χρησιμοποιεί ως χρηματοοικονομικό μέσο τα περιουσιακά στοιχεία ή τα περιουσιακά στοιχεία ως ασφάλεια, η εμπορία περιθωρίων δεν επιτρέπεται συνήθως στους IRA των Roth προκειμένου να συμμορφωθούν με τους φορολογικούς κανόνες του IRS και να αποφύγουν τυχόν κυρώσεις.
Οι RRA IRAs έχουν επίσης όρια εισφορών που μπορεί να εμποδίσουν την κατάθεση κεφαλαίων για να καλύψουν μια κλήση περιθωρίου, η οποία θέτει περαιτέρω περιορισμούς στη χρήση περιθωρίου σε αυτούς τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης. Αυτά τα όρια εισφορών αλλάζουν κάθε χρόνο. Τα ετήσια όρια για το 2020 είναι 6.000 δολάρια για τα άτομα κάτω των 50 και τα 7.000 για τα 50 ή τα μεγαλύτερα, σύμφωνα με το IRS. Αυτά τα όρια δεν ισχύουν για τις συμβολές με ανατροπή ή για τις εξουσιοδοτημένες επιστροφές αποζημιώσεων.
Ερμηνεία των κανόνων
Αυτοί οι κανόνες IRS υποδηλώνουν ότι πολλές διαφορετικές στρατηγικές είναι εκτός ορίων. Για παράδειγμα, τα τηλεφωνικά spreads, τα διαδοχικά ημερολόγια VIX και οι σύντομοι συνδυασμοί δεν είναι επιλέξιμες συναλλαγές στους IRA των Roth, επειδή όλες συνεπάγονται τη χρήση περιθωρίου. Οι επενδυτές συνταξιοδότησης θα ήταν συνετό να αποφύγουν αυτές τις στρατηγικές, ακόμη και αν τους επιτρεπόταν, σε κάθε περίπτωση, δεδομένου ότι είναι σαφώς προσανατολισμένες προς κερδοσκοπία και όχι εξοικονόμηση.
Διαφορετικοί διαμεσολαβητές έχουν διαφορετικούς κανονισμούς όταν πρόκειται για τις επιλογές συναλλαγών που επιτρέπονται σε ένα Roth IRA. Η Fidelity Investments επιτρέπει τη διαπραγμάτευση κάθετων περιθωρίων σε λογαριασμούς του IRA με μόνο $ 2.000 να παρακρατούνται ως αποθεματικό. Η εταιρία Charles Schwab Corp. (SCHW) απαιτεί ισορροπία τουλάχιστον 25.000 δολαρίων για διαπραγμάτευση με spread. Οι μεσίτες που επιτρέπουν ορισμένες από αυτές τις στρατηγικές έχουν περιορισμένους λογαριασμούς περιθωρίου, με αποτέλεσμα ορισμένες συναλλαγές που παραδοσιακά απαιτούν περιθώριο επιτρέπονται σε πολύ περιορισμένη βάση.
Η χρήση αυτών των στρατηγικών εξαρτάται επίσης από ξεχωριστές εγκρίσεις για ορισμένους τύπους συναλλαγών επιλογών, ανάλογα με την πολυπλοκότητά τους, πράγμα που σημαίνει ότι ορισμένες στρατηγικές μπορεί να είναι εκτός ορίων για έναν επενδυτή ανεξάρτητα. Πολλές από αυτές τις εφαρμογές απαιτούν οι έμποροι να έχουν τη γνώση και την εμπειρία ως προαπαιτούμενο στις εμπορικές επιλογές, προκειμένου να μειωθεί η πιθανότητα υπερβολικής ανάληψης κινδύνου.
Η κατώτατη γραμμή
Ενώ οι Roth IRAs συνήθως δεν σχεδιάζονται για ενεργό διαπραγμάτευση, οι έμπειροι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν επιλογές μετοχών για να αντισταθμίσουν τα χαρτοφυλάκια έναντι ζημιών ή να δημιουργήσουν επιπλέον εισόδημα. Αυτές οι στρατηγικές μπορούν να συμβάλουν στη βελτίωση των μακροπρόθεσμων αναπροσαρμοσμένων κινδύνων, ενώ παράλληλα θα μειώσουν την πορεία του χαρτοφυλακίου. Θα πρέπει να ληφθούν μέτρα διασφάλισης ώστε οι επιλογές να μην φαίνονται σαν ένα απλό κερδοσκοπικό εργαλείο σε αυτούς τους λογαριασμούς, προκειμένου να αποφευχθούν τυχόν προβλήματα με τους κανόνες του IRS και να αναληφθούν υπερβολικοί κίνδυνοι για πόρους που προορίζονται για τη χρηματοδότηση της συνταξιοδότησης.
