Τι είναι το Ultra ETF
Τα ETF Ultra είναι μια κατηγορία χρηματιστηριακών αμοιβαίων κεφαλαίων (ETF) που χρησιμοποιεί μόχλευση σε μια προσπάθεια να επιτευχθεί διπλάσια απόδοση ενός καθορισμένου σημείου αναφοράς. Τα πρώτα εξαιρετικά ETF εμφανίστηκαν το 2006 και η τάξη αναπτύχθηκε για να συμπεριλάβει διάφορα ETF με βασικά σημεία αναφοράς, που κυμαίνονται από ευρείς δείκτες της αγοράς, όπως το S & P 500 και το Russell 2000, σε συγκεκριμένους τομείς, όπως η τεχνολογία, η υγειονομική περίθαλψη και τα βασικά υλικά.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ ΑΠΟ το Ultra ETF
Σύμφωνα με τα ενημερωτικά δελτία για τα κεφάλαια αυτά, τα εξαιρετικά ETF ενδέχεται να μην επιτύχουν το διπλάσιο της απόδοσης του δείκτη αναφοράς κατά τη διάρκεια των επίπεδων αγορών. Οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις ενδέχεται επίσης να αποκλίνουν από τον επιθυμητό στόχο απόδοσης. Ο μοναδικός στόχος των εξαιρετικών ETFs είναι να πετύχουν διπλάσια ημερήσια απόδοση, τα οποία έχουν κάνει με ακρίβεια στο σύντομο χρονικό διάστημα που μπορούν να αναλυθούν. Για να δημιουργήσουν μόχλευση, αυτά τα ETF χρησιμοποιούν χρηματοοικονομικά παράγωγα.
Τα εξαιρετικά ETF, γνωστά και ως ETF με μόχλευση ή με ειδικά κονδύλια, μπορούν να είναι επωφελείς για τους τακτικούς επενδυτές που δεν διαθέτουν κεφάλαιο ή χώρο εκχώρησης μέσα σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Για παράδειγμα, μπορούν να επενδύσουν το 5% των χαρτοφυλακίων τους σε ένα εξαιρετικό ETF και να αποκτήσουν πιο κοντά στην έκθεση κατά 10% λόγω των μοχλευμένων αποδόσεων.
Η αυξημένη καθημερινή μεταβλητότητα είναι και το μεγαλύτερο όφελος και ο μεγαλύτερος κίνδυνος των εξαιρετικών ETF. Είναι καλύτερα προσαρμοσμένες στις βραχυπρόθεσμες στρατηγικές επένδυσης ή στο γρήγορο εμπόριο για να μεγιστοποιήσουν ένα συγκεκριμένο στοίχημα στην αγορά. Οι δείκτες δαπανών λειτουργούν επίσης πολύ υψηλότερα από ό, τι για τα τυποποιημένα ΕΙΕΕ, καθώς οι περισσότεροι χρεώνουν το 0, 95% του συνολικού ενεργητικού.
Τα Ultra ETF έχουν επεκταθεί από τον αρχικό στόχο του διπλασιασμού της μακράς απόδοσης ενός συγκεκριμένου δείκτη ώστε να προσφέρουν προϊόντα με τριπλή μόχλευση ή περισσότερα, καθώς και αντίστροφα ETF που έχουν μικρή απόδοση δείκτη και μπορούν να διπλασιάσουν τα σορτς με τη χρήση μόχλευσης. Όταν χρησιμοποιούνται σωστά, τα αντίστροφα ETF επιτρέπουν στους περίπλοκους επενδυτές να αντισταθμίζουν τις υπάρχουσες μακρές θέσεις με σύντομη έκθεση.
Περιορισμοί των Ultra ETF
Η χρήση μόχλευσης αυξάνει όχι μόνο το δυναμικό επιστροφής αυτών των ETF αλλά και την τυπική απόκλιση, καθιστώντας αυτές τις επενδύσεις πιο επικίνδυνες από τα μη επιτόπια ETFs που έχουν ως στόχο τον ίδιο δείκτη ή επενδυτικό στυλ. Η καθημερινή επανεξισορρόπηση και ανάμειξη, σε συνδυασμό με μόχλευση, θα προκαλέσει σημαντική απόκλιση των επενδυτικών αποτελεσμάτων με την πάροδο του χρόνου από τις προσδοκίες. Αυτό οφείλεται στην μεγάλη διακύμανση των επιδόσεων που καθιστούν τα τυποποιημένα μέτρα απόδοσης όπως ο γεωμετρικός μέσος όρος της περιορισμένης χρήσης.
Οι εγγενείς και συχνά παρεξηγημένοι κίνδυνοι των μοχλευμένων ETF προκάλεσαν την αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να θέσει σε αναμονή την απόφαση να εγκρίνει τετραπλά μόρια ETF μετά την αρχική προβολή των νέων αυτών προϊόντων.
Τα Ultra ETF αντιπροσωπεύουν μόνο ένα μικρό τμήμα του συνολικού σύμπαντος του ETF. Από τις 31 Μαρτίου 2018, τα εξαιρετικά ETF κατείχαν συνολικά περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 70 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή 1, 5% της συνολικής αγοράς ETF ύψους 4, 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σύμφωνα με το Bloomberg. Τα Ultra ETF είναι πιο διαδεδομένα στις ασιατικές αγορές, όπου αντιπροσωπεύουν το 40% των περιουσιακών στοιχείων του ETF στην Ταϊβάν, το 21% στη Νότια Κορέα και το 2, 9% στην Ιαπωνία.
