Οι οικονομικές υποχωρήσεις, ή οι προσδοκίες τους, συνήθως στέλνουν τις τιμές των μετοχών προς τα κάτω. Εν τω μεταξύ, οι στρατηγικοί στην εταιρία επενδύσεων στην τράπεζα Societe Generale του Παρισιού προειδοποιούν ότι δύο δείκτες με εξαιρετική ιστορία πρόγνωσης δείχνουν οικονομική ύφεση. Αυτές είναι η καμπύλη αποδόσεων και το ιδιοκτησιακό μέτρο ροής ειδήσεων της SocGen.
"Κατά την άποψή μας, οι προειδοποιήσεις κέρδους, οι αθετήσεις υποχρεώσεων και η αυξημένη μεταβλητότητα είναι πιθανό να είναι τα κυρίαρχα θέματα τους επόμενους 12 μήνες", ανέφερε ο στρατηγός SocGen Arthur van Slooten σε σημείωμα στους πελάτες, όπως ανέφερε η Business Insider. "Ίσως το 2019 είναι η χρονιά που θα πρέπει να ξυπνήσουμε για το ενδεχόμενο η επόμενη ύφεση να είναι πιο κοντά από ό, τι αρχικά σκέφτηκε", πρόσθεσε.
3 Οι πιο πρόσφατες αμερικανικές οικονομικές υποχωρήσεις
- Δεκ. 2007 έως Ιούνιος 2009: 18 μήνες Μάρτιος 2001 έως Νοέμβριος 2001: 8 μήνες Ιούλιος 1990 έως Μάρτιος 1991: 8 μήνες
Σημασία για τους επενδυτές
Η απλοποιημένη εκδοχή της καμπύλης αποδόσεων που χρησιμοποιείται από το SocGen καταγράφει τη διαφορά μεταξύ των επιτοκίων των 2ετών και 10ετών αμερικανικών ομολόγων. Τα μακροπρόθεσμα επιτόκια συνήθως υπερβαίνουν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια και μια καμπύλη ανεστραμμένης απόδοσης, στην οποία τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια είναι υψηλότερα από τα μακροπρόθεσμα επιτόκια, προηγήθηκε κάθε ύφεσης των ΗΠΑ από τη δεκαετία του 1960, σημειώσεις BI. Η SocGen παρατηρεί ότι η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων των 2 ετών και 10 ετών είναι η μικρότερη από την οικονομική κρίση του 2008.
Ο δείκτης ροής ειδήσεων SocGen συνοψίζει τις αναφορές ειδήσεων σχετικά με την οικονομία σε θετικές και αρνητικές ιστορίες. Καθώς οι αρνητικές ιστορίες γίνονται ένα μεγαλύτερο ποσοστό του συνόλου, αυτός ο δείκτης γίνεται όλο και πιο χαμηλός. Ο δείκτης Investopedia Anxiety Index (IAI), ο οποίος απορρέει από τα συναισθήματα των αναγνωστών μας για τις αγορές και την οικονομία με βάση τα πρότυπα ανάγνωσής τους, είναι μια παρόμοια έννοια.
Η επιβράδυνση της παγκόσμιας βιομηχανικής παραγωγής, εν μέρει το αποτέλεσμα της συνεχιζόμενης εμπορικής σύγκρουσης μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, στέλνει τον δείκτη ροής ειδήσεων SocGen σε μια μέτρια κατεύθυνση. Από τα τέλη της δεκαετίας του 1990, η απαισιόδοξη κάλυψη της παγκόσμιας οικονομίας τείνει να παρακολουθεί τις τάσεις της παραγωγής και ο δείκτης ροής των πωλήσεων σημείωσε πρόοδο στις περισσότερες οικονομικές συστολές την περίοδο αυτή.
Ακριβώς κοιτάζοντας τις ΗΠΑ, ο δείκτης ροής ειδήσεων αναμένει πρόβλεψη ύφεσης στο Δείκτη Διαχειριστών Προμηθειών ISM. Στην πραγματικότητα, ο Δείκτης Οικονομικών Ειδήσεων των ΗΠΑ (US ECNI) παρουσιάζει τώρα μια ανάγνωση που είναι μεταξύ των χαμηλότερων 7% που καταγράφηκαν από το 1998.
Ο οικονομολόγος Laureate Nobel Paul Krugman προειδοποιεί ότι η αμερικανική οικονομία μπορεί να οδηγήσει σε ύφεση. "Το υποκείμενο υπόβαθρο είναι ότι δεν έχουμε καλή πολιτική ανταπόκριση" από την Federal Reserve, είπε, ανά Bloomberg. "Η συνέχιση της αύξησης των επιτοκίων ήταν πραγματικά μια κακή ιδέα", πρόσθεσε.
Ο οικονομολόγος Noriel Roubini, γράφοντας στο Barron's, λέει ότι «ο κίνδυνος μιας οριακής παγκόσμιας ύφεσης είναι χαμηλός». Ωστόσο, συνεχίζει, "κατευθυνόμαστε σε ένα χρόνο συγχρονισμένης παγκόσμιας επιβράδυνσης". Μεταξύ των ανησυχιών του είναι η οικονομική επιβράδυνση στην Κίνα και την Ευρώπη, ο παρατεταμένος εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, ο Brexit, η «δυσλειτουργική εγχώρια πολιτική της Αμερικής», υπερεκτιμούν τις αμερικανικές μετοχές, αυξάνοντας το αμερικανικό χρέος, το εταιρικό χρέος των ΗΠΑ και το πετρέλαιο προμήθειας πετρελαίου στους τομείς της ενέργειας και των συναφών τομέων.
Ο διευθυντής επενδύσεων David Tice αναφέρει ότι η πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ το 2019 είναι 50% και αναμένει ότι τα αποθέματα θα μειωθούν κατά 30%, ανά CNBC. Ωστόσο, έχει προβλέψει σημαντικές διακυμάνσεις της χρηματιστηριακής αγοράς από τουλάχιστον το 2012, σύμφωνα με προηγούμενες εκθέσεις. Η παγκόσμια επιβράδυνση της οικονομίας και το "μαζικό" φορτίο εταιρικού και κρατικού χρέους είναι από τις μεγαλύτερες ανησυχίες του.
Κοιτάω μπροστά
Με την ανοδική πορεία της Fed να έχει αγοράσει κάποιο χρόνο για τις ΗΠΑ και την παγκόσμια οικονομία, οι πιθανότητες μιας σημαντικής οικονομικής ύφεσης φαίνεται να αυξάνονται.
