Ο μεγάλος δείκτης S & P 500 (SPX) έχει αυξηθεί στα νέα ρεκόρ τον Ιούνιο, αλλά τα μικρά ανώτατα όρια και τα αποθέματα μεταφοράς βυθίζονται στις χαμηλότερες αποτιμήσεις τους σε σχέση με το S & P 500 από το 2009, σύμφωνα με αναφορές του Bloomberg. Μερικοί αναλυτές πιστεύουν ότι τα δεινά τους, μαζί με τις μειούμενες αποδόσεις των ομολόγων, είναι σαφή σημάδια μιας επιδεινούμενης οικονομικής προοπτικής που τελικά θα ωθήσει και τα μεγάλα καπάκια χαμηλότερα.
"Συνήθως σκέφτεστε τα μικρά ανώτατα όρια, καθώς εκεί προέρχεται η δυναμική ανάπτυξη της οικονομίας", όπως δήλωσε στο Bloomberg ο Peter Jankovskis, επικεφαλής επενδυτικού γραφείου (CIO) στην Oakbrook Investments. "Για να δούμε λοιπόν ότι η συνολική αγορά λειτουργεί καλά, ενώ παραμένουν πίσω, υποδηλώνει ότι οι άνθρωποι ανησυχούν λίγο για τις προοπτικές ανάπτυξης", πρόσθεσε. Εν τω μεταξύ, τα αποθέματα πλοίων και μεταφορών έχουν πληγεί από την υποχώρηση των δεικτών της παραγωγής και της εμπιστοσύνης των καταναλωτών, καθώς και από τον κλιμακωτό εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ-Κίνας.
Σημασία για τους επενδυτές
Μεταξύ των bellwethers στο Dow Jones Transportation Average (DJTA) είναι η FedEx Corp. (FDX). Το EPS για το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2019, το οποίο έληξε στις 31 Μαΐου, έχασε την εκτιμώμενη συναίνεση κατά 4, 2%, αλλά μειώθηκε κατά 15, 2% σε ετήσια βάση (YOY) ανά έρευνα Zacks Equity. Η καθοδήγηση της εταιρείας προβλέπει την συνεχιζόμενη αδυναμία του παγκόσμιου εμπορίου και της βιομηχανικής παραγωγής κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2020, αποφέροντας μείωση των κερδών κατά 5%, προσθέτει η έκθεση. Στις 27 Ιουνίου, η FedEx έκλεισε 37, 0% κάτω από το υψηλό των 52 εβδομάδων και 18, 1% κάτω από το πρόσφατο υψηλό της στις 18 Απριλίου.
Ο μικρός δείκτης Russell 2000 Index (RUT) έκλεισε 11, 2% κάτω από το δικό του υψηλό 52 εβδομάδων. Η αξία του σε σχέση με το S & P 500 είναι η χαμηλότερη από το 2016 και πλησιάζει ακόμη χαμηλότερη σχετική αποτίμηση το 2009, σημειώνει η Bloomberg. Η αδυναμία μεταξύ των μικρών κεφαλαίων έχει ιστορικά προηγηθεί των ευρύτερων μειώσεων της χρηματιστηριακής αγοράς, προσθέτει η έκθεση. Το 2018, ο Russell 2000 κορυφώθηκε έναντι του S & P 500 τον Ιούνιο, πριν από την απότομη διόρθωση του τέταρτου τριμήνου μεταξύ των μεγάλων κεφαλαίων.
Ο Mike Wilson, ο επικεφαλής στρατηγικός επενδυτής μετοχών της Αμερικής και ο επικεφαλής επενδυτικός διευθυντής (CIO) της Morgan Stanley, είναι επίμονα φτωχός για περίπου ένα χρόνο περίπου. Εάν τα οικονομικά στοιχεία παραμείνουν αδύναμα, προειδοποιεί ότι η φάση μπορεί να ρυθμιστεί για 10% διόρθωση κατά το τρίτο τρίμηνο, ανά Bloomberg.
Η JPMorgan, εν τω μεταξύ, έχει εκδώσει δική της προειδοποίηση σχετικά με τις προοπτικές για μια μεγάλη selloff στα αποθέματα. "Αν οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορέσουν να επικυρώσουν τους επόμενους μήνες τις προσδοκίες της αγοράς για καθολικές περικοπές των επιτοκίων, οι μετοχές θα μπορούσαν να χτυπήσουν όχι μόνο μια δυνητική εξαγορά ομολόγων που θα καθιστούσε μηχανικά τους επενδυτές περισσότερο υπερβολικό σε μετοχές αλλά και πιθανή αύξηση των χρηματικών χορηγήσεων οι επενδυτές καλύπτουν τις ακραίες υποτροφίες τους σε μετρητά ", λένε σε πρόσφατο σημείωμα στους πελάτες, όπως ανέφερε η Business Insider.
Με άλλα λόγια, η πρόβλεψη της JPMorgan βασίζεται στην υπόθεση ότι εάν οι τιμές των ομολόγων υποχωρήσουν εάν η Fed δεν μειώσει τα επιτόκια όπως αναμένεται, οι επενδυτές θα προσπαθήσουν να διατηρήσουν τις κατανομές χαρτοφυλακίου στόχων τους πωλώντας μετοχές και μεταφέροντας τα έσοδα σε ομόλογα και μετρητά. Το κατά πόσον αυτή η προϋπόθεση είναι ακριβής παραμένει προς συζήτηση.
Κοιτάω μπροστά
"Μια συνδυασμένη πτώση των τιμών των κατοικιών και των επενδύσεων σε κατοικίες στις μεγάλες οικονομίες θα μπορούσε να μειώσει την παγκόσμια ανάπτυξη σε 10ετή χαμηλή τιμή 2, 2% έως το 2020 - και κάτω από 2%, εάν προκάλεσε επίσης αυστηρότερους όρους παγκόσμιων πιστώσεων". μια έκθεση από την Oxford Economics, όπως αναφέρεται από την MarketWatch. Ο ιδιόκτητος δείκτης της παγκόσμιας αγοράς κατοικιών δείχνει πτωτικές τιμές κατοικιών και επενδύσεις σε σπίτια.
