Η εταιρεία Coca-Cola (NYSE: KO) είναι η παλαιότερη και πιο εξέχουσα εταιρεία ποτών στον κόσμο. Η Coca-Cola, που ιδρύθηκε το 1886, έχει παραμείνει στην κορυφή της βιομηχανίας της μέσω της πολυεθνικής αναγνώρισης της μάρκας και του καταξιωμένου ελέγχου των οικονομικών της, συμπεριλαμβανομένης της κεφαλαιακής της διάρθρωσης.
Κεφαλαιοποίηση μετοχικού κεφαλαίου
Με απλά λόγια, η δομή του κεφαλαίου είναι μια μέτρηση που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του ποσού του χρέους ή / και των ιδίων κεφαλαίων που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων της. Εκπροσωπώντας την κυριότητα των μετόχων σε μια εταιρεία, το ποσό των ιδίων κεφαλαίων που επενδύονται σε μία επιχείρηση υπολογίζεται με τον υπολογισμό του ποσού των κερδών εις νέον και του κοινού μετοχικού κεφαλαίου, μείον το ποσό των ιδίων μετοχών. Το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο της Coca-Cola ανέρχεται στα 25, 764 δισ. Δολάρια από τα πιο πρόσφατα 10-K τον Δεκέμβριο του 2015. Περιλαμβάνει το ποσό των 1, 76 δισ. Δολαρίων κοινών μετοχών ονομαστικής αξίας, 14, 016 δισ. $ Κεφαλαιουχικού πλεονάσματος και 65, 018 δισ. 10, 174 δισ. Δολάρια σε συσσωρευμένα άλλα περιουσιακά στοιχεία συνολικής ζημιάς και διαθεσίμων ύψους 45.066 δισ. Δολαρίων. Από τις τελευταίες 10-Q του Ιουλίου 2016, η Coca-Cola είχε 4.323 δισεκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και 54 εκατομμύρια αραιωμένες μετοχές, γνωστές και ως μετατρέψιμες αξίες. Η Coca-Cola είχε κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους περίπου 187, 791 δισ. Δολαρίων, από τις 8 Αυγούστου 2016.
Κεφαλαιοποίηση χρεών
Το χρέος, το άλλο τμήμα της κεφαλαιακής διάρθρωσης, καθορίζει το σωρευτικό ποσό του κεφαλαίου που οφείλεται στους πιστωτές. Το χρέος κατανέμεται αρχικά σε δύο κατηγορίες: τις τρέχουσες υποχρεώσεις που οφείλονται μέσα σε ένα χρόνο και τις λοιπές υποχρεώσεις που ωριμάζουν πάνω από ένα έτος. Το τελευταίο 10-K της Coca-Cola από τον Δεκέμβριο του 2015 δείχνει ότι η εταιρεία έχει 26, 93 δισ. Δολάρια σε τρέχουσες υποχρεώσεις, αποτελούμενη από 9, 66 δισ. Δολάρια σε πληρωτέους λογαριασμούς και δεδουλευμένα έξοδα, 13, 129 δισ. Δολάρια σε δάνεια και σημειώματα πληρωτέα,, 331 εκατομμύρια δολάρια σε δεδουλευμένους φόρους εισοδήματος και υποχρεώσεις που κατέχονται προς πώληση αξίας 1, 133 δισ. Δολαρίων. Το μακροπρόθεσμο χρέος, οι αναβαλλόμενοι φόροι εισοδήματος και οι λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ανέρχονται συνολικά σε 37, 399 δισ. Δολάρια, φέρνοντας το συνολικό ποσό των υποχρεώσεων σε 64, 329 δισ. Δολάρια. Τα τελευταία τρία χρόνια, οι υποχρεώσεις της Coca-Cola αυξήθηκαν κατά 21%.
Μόχλευση
Από την οικονομική κρίση του 2008, η Federal Reserve (Fed) διατηρεί τα επιτόκια σε χαμηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αυτό έχει καταστήσει επωφελές για πολλές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της Coca-Cola, να αυξήσουν τη μόχλευση τους μέσω της έκδοσης ομολόγων με χαμηλά επιτόκια μεταξύ 1, 4 και 3, 25%, ανεβάζοντας το συνολικό ποσό των εκκρεμών ομολόγων σε 48 δισεκατομμύρια δολάρια. Παρά την άνοδο των ομολόγων, η ικανότητα της Coca-Cola να εξοφλήσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις της έχει αυξηθεί. Από τον Δεκέμβριο του 2012, η τρέχουσα και γρήγορη αναλογία της εταιρείας αυξήθηκε κατά 14% και 16%, αντίστοιχα, σε 1, 24 και 0, 885.
Ωστόσο, η αναλογία χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο της Coke έχει αλλάξει σημαντικά. Αυτό το εύρος μόχλευσης χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της ιδιοκτησίας μιας εταιρείας σε σχέση με το χρηματικό ποσό που οφείλεται στους πιστωτές. Ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια προσδιορίζεται με την εύρεση του ποσοστού των συνολικών υποχρεώσεων που διαιρούνται με τα ίδια κεφάλαια. Το 2012, η Coca-Cola είχε λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια ύψους 160%. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών ετών, ο λόγος αυτός αυξήθηκε σε 250%: αύξηση 56%.
Επιχειρησιακή αξία
Η αξία των επιχειρήσεων (EV) είναι μια μέτρηση που συχνά χρησιμοποιείται από τους επενδυτικούς τραπεζίτες για τον καθορισμό της τιμής μιας εταιρείας, εάν πρόκειται να διατεθεί στην αγορά. Το EV υπολογίζεται με την εύρεση του αθροίσματος του ανώτατου ορίου της επιχείρησης και του καθαρού χρέους της. Το καθαρό χρέος προκύπτει με την αφαίρεση της σωρευτικής αξίας των υποχρεώσεων και του χρέους μιας εταιρείας από τα συνολικά μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα. Το EV της Coca-Cola από το 2012 έως το 2015, αυξήθηκε μόνο κατά 7, 6% από 210, 33 δισ. Δολάρια σε 226, 204 δισ. Δολάρια. Αυτό οφείλεται κυρίως στην αύξηση του καθαρού χρέους κατά 19, 5% στα 38, 413 δισ. Δολάρια, έναντι αύξησης του ανώτατου ορίου της αγοράς κατά 5, 5% στα 187, 791 δισ. Δολάρια. Ωστόσο, το αυξημένο EV της Coca-Cola δεν πρέπει να ανησυχεί τους επενδυτές, καθώς πρόκειται για μια αύξηση, ιδιαίτερα σε σύγκριση με άλλες μεγάλες εταιρείες όπως η Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) και η Apple Inc. (NASDAQ: AAPL). είδαν τα EV να ανεβαίνουν πάνω από το 150% κατά την ίδια χρονική περίοδο.
