Πίνακας περιεχομένων
- Το πετρέλαιο και το αμερικανικό δολάριο
- Ανάπτυξη των σχέσεων πετρελαίου
- Τα προβλήματα στην Ευρωζώνη
- EUR / USD έναντι του αργού πετρελαίου
- Δολάριο ΗΠΑ (USD) Επιπτώσεις
- USD έναντι του αργού πετρελαίου
- Αποτελέσματα υπερ-εξάρτησης
- Η κατάρρευση του ρουβλίου
- Η κατώτατη γραμμή
Υπάρχει μια κρυμμένη συμβολοσειρά που συνδέει τα νομίσματα με το αργό πετρέλαιο. Με τις δράσεις των τιμών σε ένα χώρο, αναγκάζει μια συμπαθητική ή αντίθετη αντίδραση στο άλλο. Αυτή η συσχέτιση συνεχίζεται για πολλούς λόγους, συμπεριλαμβανομένης της κατανομής των πόρων, του εμπορικού ισοζυγίου (BOT) και της ψυχολογίας της αγοράς. Επίσης, η σημαντική συνεισφορά του αργού πετρελαίου στις πληθωριστικές και αποπληθωριστικές πιέσεις εντείνει αυτές τις αλληλεξαρτήσεις κατά τη διάρκεια έντονων τάσεων - τόσο προς τα πάνω όσο και προς τα κάτω.
Το πετρέλαιο και το αμερικανικό δολάριο
Το αργό πετρέλαιο αναφέρεται σε δολάρια ΗΠΑ (USD). Έτσι, κάθε uptick και downtick στο δολάριο ή στην τιμή του εμπορεύματος δημιουργεί μια άμεση επανευθυγράμμιση μεταξύ του ξένου κεφαλαίου και των πολυάριθμων forex σταυρών. Οι κινήσεις αυτές συσχετίζονται λιγότερο στις χώρες χωρίς σημαντικά αποθέματα αργού πετρελαίου, όπως η Ιαπωνία, και πιο συσχετισμένες σε έθνη με σημαντικά αποθέματα όπως ο Καναδάς, η Ρωσία και η Βραζιλία.
Βασικές τακτικές
- Το πετρέλαιο και τα νομίσματα είναι εγγενώς συνδεδεμένα μεταξύ τους, όπου οι ενέργειες της τιμής προκαλούν μια θετική ή αρνητική αντίδραση στο άλλο στις χώρες με σημαντικά αποθέματα. Το δολάριο έχει ωφεληθεί από την απότομη πτώση του αργού πετρελαίου, καθώς ο ενεργειακός τομέας συμβάλλει σημαντικά στο ΑΕΠ των ΗΠΑ. οι εξαγωγές αργού πετρελαίου βιώνουν μεγαλύτερη οικονομική ζημία σε σχέση με εκείνες με πιο διαφοροποιημένους πόρους. Οι χώρες που αγοράζουν αργό πετρέλαιο και εκείνες που το παράγουν ανταλλάσσουν δολάρια ΗΠΑ σε ένα σύστημα που ονομάζεται σύστημα petrodollar.
Ανάπτυξη των σχέσεων πετρελαίου
Πολλά έθνη μοχλούσαν τα αποθέματα ακατέργαστου πετρελαίου τους κατά την ιστορική άνοδο της αγοράς ενέργειας από τα μέσα της δεκαετίας του 1990 έως τα μέσα της δεκαετίας του 2000, δανείζοντας έντονα για την κατασκευή υποδομών, επέκταση στρατιωτικών επιχειρήσεων και έναρξη κοινωνικών προγραμμάτων. Οι λογαριασμοί αυτοί οφείλονταν μετά την οικονομική κατάρρευση του 2008, όπου κάποιες χώρες υποχωρούν, ενώ άλλοι διπλασιάστηκαν, δανείζοντας πιο έντονα έναντι αποθεματικών για να αποκαταστήσουν την εμπιστοσύνη και τη τροχιά στις πληγωμένες οικονομίες τους.
Αυτά τα βαρύτερα φορτία χρέους συνέβαλαν στη διατήρηση υψηλών ρυθμών ανάπτυξης έως ότου οι παγκόσμιες τιμές του αργού πετρελαίου κατέρρευσαν το 2014, καταργώντας τα ευαίσθητα σε βασικά προϊόντα έθνη σε ύφεση περιβάλλοντα. Ο Καναδάς, η Ρωσία, η Βραζιλία και άλλες χώρες με πλούσια ενεργειακή κατανάλωση έχουν αγωνιστεί από τότε, προσαρμόζοντάς τις σε πτώση των τιμών σε δολάρια Καναδά (CAD), ρωσικά ρούβλια (RUB) και βραζιλιάνικες πύλες (BRL).
Η πίεση πώλησης έχει εξαπλωθεί σε άλλες ομάδες προϊόντων, προκαλώντας σημαντικούς φόβους για τον παγκόσμιο αποπληθωρισμό. Αυτό έχει ενισχύσει τη συσχέτιση μεταξύ των επηρεαζόμενων προϊόντων, συμπεριλαμβανομένου του αργού πετρελαίου και των οικονομικών κέντρων χωρίς σημαντικά αποθέματα εμπορευμάτων όπως η Ευρωζώνη. Τα νομίσματα σε έθνη με σημαντικά μεταλλευτικά αποθέματα αλλά και αραιά ενεργειακά αποθέματα, όπως το δολάριο Αυστραλίας (AUD), κατέρρευσαν μαζί με τα νομίσματα των πλούσιων σε πετρέλαιο κρατών.
Τα προβλήματα στην Ευρωζώνη
Η πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου προκάλεσε μια αποπληθωριστική τρομοκρατία στην ευρωζώνη, αφού οι τοπικοί δείκτες τιμών καταναλωτή έγιναν αρνητικοί στα τέλη του 2014. Η πίεση που δημιουργήθηκε στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) στις αρχές του 2015 για την εισαγωγή ενός μεγάλου προγράμματος νομισματικών κινήτρων αποπληθωριστική σπείρα και να προσθέσει πληθωρισμό στο σύστημα. Ο πρώτος γύρος αγοράς ομολόγων σε αυτή την ευρωπαϊκή εκδοχή ποσοτικής χαλάρωσης (QE) ξεκίνησε την πρώτη εβδομάδα του Μαρτίου 2015. Η ΕΚ από την ΕΚΤ συνέχισε μέχρι τα μέσα του 2018.
EUR / USD έναντι του αργού πετρελαίου
Πολλοί συμμετέχοντες στο forex εστιάζουν την προσοχή τους στο EUR / USD cross, τη δημοφιλέστερη και ρευστότερη αγορά συναλλάγματος στον κόσμο. Το ζεύγος νομισμάτων ολοκληρώθηκε τον Μάρτιο του 2014, μόλις τρεις μήνες πριν το αργό πετρέλαιο εισέλθει σε μια ήπια πτώση, η οποία επιταχύνθηκε προς τα κάτω το τέταρτο τρίμηνο, ενώ παράλληλα το αργό πετρελαιοκηλίδας έσπασε από τις αρχές της δεκαετίας του '80 σε χαμηλά επίπεδα της δεκαετίας του '50. Η πίεση πώλησης του ευρώ συνεχίστηκε τον Μάρτιο του 2015, καταλήγοντας ταυτόχρονα στην έναρξη του προγράμματος νομισματικής ώθησης της ΕΚΤ.
Η Βενεζουέλα έχει τον μεγαλύτερο αριθμό αποθεμάτων αργού πετρελαίου, σύμφωνα με τον ΟΠΕΚ.
Δολάριο ΗΠΑ (USD) Επιπτώσεις
Ενώ οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν ανεβάσει τις τάξεις στην παγκόσμια παραγωγή πετρελαίου, το δολάριο έχει επωφεληθεί από την απότομη πτώση του αργού πετρελαίου για διάφορους λόγους. Πρώτον, η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ, δεδομένου ότι η αγορά των αρκούδων ήταν ασυνήθιστα ισχυρή σε σύγκριση με τους εμπορικούς της εταίρους, διατηρώντας ανέπαφα τους ισολογισμούς. Δεύτερον, ενώ ο ενεργειακός τομέας συμβάλλει σημαντικά στο ΑΕΠ των ΗΠΑ, η μεγάλη οικονομική ποικιλομορφία της Αμερικής μειώνει την εξάρτησή της απέναντι στον εν λόγω ενιαίο κλάδο.
USD έναντι του αργού πετρελαίου
Το επενδυτικό δείκτη Invesco DB Dollar Index (UUP), ένας δημοφιλής πληρεξούσιος συναλλαγματικός δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ, έπληξε το χαμηλό της δεκαετίας στο ύψος του τελευταίου κύκλου αγοράς του ταύρου το 2007 και κατέγραψε έντονη άνοδο, σημειώνοντας τριετή άνοδο όταν έληξε η αγορά των αρκούδων το 2009. Στη συνέχεια, τα υψηλότερα χαμηλά επίπεδα το 2011 και το 2014 έθεσαν το έδαφος για μια ισχυρή ανοδική τάση του 2014 που ξεκίνησε μόλις ένα μήνα μετά την κορυφή του αργού πετρελαίου και εισήλθε στην ιστορική πτώση του.
Η αντίστροφη συμπεριφορά του κλειδώματος συνεχίστηκε μεταξύ των οργάνων το 2015, όταν το δολάριο συνέχισε την αποσυμφόρηση. Η κορυφή ήταν ταυτόχρονη με την έναρξη του προγράμματος QE της ΕΚΤ, που απεικονίζει τον τρόπο με τον οποίο η νομισματική πολιτική μπορεί να ξεπεράσει τη συσχέτιση του αργού πετρελαίου, τουλάχιστον για σημαντικές χρονικές περιόδους. Η εξέλιξη σε έναν αναμενόμενο κύκλο αύξησης του ρυθμού FOMC συνέβαλε και σε αυτό το μοτίβο συγκράτησης.
Αποτελέσματα υπερ-εξάρτησης
Είναι λογικό οι χώρες που εξαρτώνται περισσότερο από τις εξαγωγές αργού πετρελαίου να έχουν υποστεί μεγαλύτερες οικονομικές ζημίες από εκείνες με πιο ποικίλους πόρους. Η Ρωσία προσφέρει ένα τέλειο παράδειγμα, με ενέργεια που αντιπροσωπεύει το 58, 6% των συνολικών εξαγωγών του για το 2014.
Η χώρα έπεσε σε απότομη ύφεση το 2015, με το ΑΕΠ να μειώνεται κατά 4, 6% σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο του 2015, να εντατικοποιείται με τις δυτικές κυρώσεις που συνδέονται με την εισβολή της στην Ουκρανία. Το ΑΕγχΠ για το τρίτο τρίμηνο του 2015 μειώθηκε κατά 2, 6% σε ετήσια βάση και στη συνέχεια σε 2, 7% για το 4ο τρίμηνο του 2015. Στη συνέχεια, με την ανάκαμψη των τιμών του αργού πετρελαίου, το ρωσικό ΑΕΠ σημείωσε έντονη ανάκαμψη. Η ανάπτυξη του GPD έγινε θετική το Q4 του 2016 και έχει παραμείνει μέχρι τότε.
Η Gazprom είναι η μεγαλύτερη εταιρεία παραγωγής πετρελαίου στη Ρωσία.
Εδώ είναι οι χώρες με τις υψηλότερες εξαγωγές αργού πετρελαίου με βαρέλια ανά ημέρα, σύμφωνα με το World Factbook της CIA:
- Σαουδική Αραβία με 7, 3 εκατομμύρια Ρωσία με 5, 1 εκατομμύρια ιρακινούς με 3, 3 εκατομμύρια Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα με 2, 7 εκατομμύρια Καναδά με 2, 7 εκατομμύρια
Η οικονομική ποικιλομορφία παρουσιάζει μεγαλύτερο αντίκτυπο στα υποκείμενα νομίσματα από τους απόλυτους αριθμούς εξαγωγής. Η Κολομβία κατέχει την 19η θέση, αλλά το αργό πετρέλαιο αντιπροσωπεύει το 25% των συνολικών εξαγωγών, γεγονός που δείχνει την υψηλή εξάρτηση που δείχνει η κατάρρευση του κολομβιανού πεσού (COP) από τα μέσα του 2014. Εν τω μεταξύ, η οικονομία της χώρας έχει υποχωρήσει σημαντικά μετά από μια σφοδρή ανάπτυξη.
Η κατάρρευση του ρουβλίου
Πολλές πλατφόρμες forex forex εμπόδιζαν τις συναλλαγές με ρούβλια στις αρχές του 2015 εξαιτίας ζητημάτων ρευστότητας και ελέγχων κεφαλαίου, ενθαρρύνοντας τους εμπόρους να χρησιμοποιούν τη νορβηγική κορώνα (NOK) ως αγορά πληρεξουσίων. Το δολάριο ΗΠΑ / ΝΟΚ παρουσιάζει ένα ευρύ πρότυπο στηρίξεως μεταξύ του 2010 και του 2014, ενώ το αργό πετρέλαιο αναρριχήθηκε μεταξύ $ 75 και $ 115. Η κάμψη του αργού πετρελαίου το δεύτερο τρίμηνο του 2014 αντιστοιχεί σε μια ισχυρή ανοδική πορεία που επιταχύνθηκε το τέταρτο τρίμηνο.
Αυτός ο αγώνας συνεχίστηκε στο δεύτερο εξάμηνο του 2015, ενώ το ζεύγος νομισμάτων χτύπησε μια νέα δεκαετία υψηλό. Αυτό δείχνει ότι συνεχίζεται η πίεση στη ρωσική οικονομία, αν και το αργό πετρέλαιο έχει βγει από τα βαθιά του χαμηλά επίπεδα. Ακόμα, το ζευγάρι έχει βυθιστεί μαζί με το αργό πετρέλαιο. Η υψηλή μεταβλητότητα καθιστά αυτή μια δύσκολη αγορά για τις μακροπρόθεσμες θέσεις του forex, αλλά οι βραχυπρόθεσμοι έμποροι μπορούν να κρατήσουν άριστα κέρδη σε αυτήν την έντονα αναπτυσσόμενη αγορά.
Η κατώτατη γραμμή
Το αργό πετρέλαιο παρουσιάζει μια στενή συσχέτιση με πολλά ζεύγη νομισμάτων για τρεις λόγους. Πρώτον, η σύμβαση αναφέρεται σε δολάρια ΗΠΑ, επομένως οι μεταβολές των τιμών έχουν άμεσο αντίκτυπο στους σχετικούς διασταυρώσεις. Δεύτερον, η υψηλή εξάρτηση από τις εξαγωγές αργού πετρελαίου αναγκάζει τις εθνικές οικονομίες να αντεπεξέλθουν και να καθοδηγήσουν στις αγορές ενέργειας. Και τρίτον, η κατάρρευση των τιμών του αργού πετρελαίου θα προκαλέσει συμπαθητικές μειώσεις των βιομηχανικών προϊόντων, αυξάνοντας την απειλή του παγκόσμιου αποπληθωρισμού, αναγκάζοντας τα ζεύγη των νομισμάτων να αναποδογυρίζουν τις σχέσεις.
