Μια μη εξασφαλισμένη σημείωση είναι ένα δάνειο που δεν εξασφαλίζεται από τα περιουσιακά στοιχεία του εκδότη. Οι μη εξασφαλισμένες σημειώσεις είναι παρόμοιες με τις ομολογίες, αλλά προσφέρουν υψηλότερο ποσοστό απόδοσης. Οι ακάλυπτες σημειώσεις προσφέρουν λιγότερη ασφάλεια από ό, τι ένα ομολογιακό δάνειο. Τέτοιες σημειώσεις είναι επίσης συχνά ανασφάλιστες και υποδεέστερες. Η σημείωση είναι διαρθρωμένη για ορισμένο χρονικό διάστημα.
Διακοπή μη εγγυημένης σημείωσης
Οι εταιρείες πωλούν μη εξασφαλισμένα χαρτονομίσματα μέσω ιδιωτικών προσφορών για τη δημιουργία χρημάτων για εταιρικές πρωτοβουλίες, όπως επαναγορά μετοχών και εξαγορές μετοχών. Μια μη εξασφαλισμένη σημείωση δεν υποστηρίζεται από καμία εξασφάλιση και συνεπώς παρουσιάζει μεγαλύτερο κίνδυνο για τους δανειστές. Λόγω του υψηλότερου κινδύνου, τα επιτόκια των σημειώσεων αυτών είναι υψηλότερα από ό, τι με τις εξασφαλισμένες σημειώσεις.
Αντίθετα, ένα εξασφαλισμένο σημείωμα είναι ένα δάνειο, το οποίο υποστηρίζεται από τα περιουσιακά στοιχεία του δανειολήπτη, όπως ένα δάνειο υποθήκης ή αυτόματο δάνειο. Εάν ο δανειολήπτης αθετήσει, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία θα πάνε προς την επιστροφή του χαρτονομίσματος. Για το λόγο αυτό, τα εξασφαλίσιμα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να αξίζουν τουλάχιστον το ίδιο με το νόμισμα. Επιπλέον παραδείγματα εξασφαλίσεων που μπορούν να δεσμευτούν περιλαμβάνουν μετοχές, ομόλογα, κοσμήματα και έργα τέχνης.
Μη εγγυημένη σημείωση και πιστοληπτική διαβάθμιση
Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας συχνά αξιολογούν τους εκδότες χρεών Για παράδειγμα, στην περίπτωση της Fitch, ο οργανισμός αυτός θα προσφέρει μια αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας βάσει επιστολών που θα αντικατοπτρίζει τις πιθανότητες αθέτησης του χρεογράφου από τον εκδότη, με βάση εσωτερικές (δηλαδή σταθερότητα των ταμειακών ροών) και εξωτερικούς (βασιζόμενους στην αγορά) παράγοντες.
Επενδυτικού βαθμού
- AAA: εταιρείες εξαιρετικά υψηλής ποιότητας (αξιόπιστες, με σταθερές ταμειακές ροές) AA: ακόμη υψηλή ποιότητα? ελαφρώς μεγαλύτερο κίνδυνο από το ΑΑΑ Α: χαμηλός κίνδυνος αθέτησης · ελαφρώς πιο ευάλωτα σε επιχειρηματικούς ή οικονομικούς παράγοντες BBB: χαμηλή προσδοκία αθέτησης · επιχειρηματικοί ή οικονομικοί παράγοντες θα μπορούσαν να επηρεάσουν δυσμενώς την εταιρεία
Μη επενδυτικός βαθμός
- BB: αυξημένη ευπάθεια σε κίνδυνο αθέτησης, πιο ευαίσθητη στις δυσμενείς μετατοπίσεις των επιχειρηματικών ή οικονομικών συνθηκών · ακόμη οικονομική ευελιξία Β: υποβαθμισμένη οικονομική κατάσταση · εξαιρετικά κερδοσκοπικό CCC: πραγματική πιθανότητα προεπιλογής CC: προεπιλογή είναι πιθανώς C: αρχική ή προεπιλεγμένη διαδικασία ξεκίνησε RD: ο εκδότης έχει προεπιλεγεί σε πληρωμή D: προεπιλογή
Μη εγγυημένη σημείωση και προτίμηση εκκαθάρισης
Η εκκαθάριση συμβαίνει όταν μια εταιρεία είναι αφερέγγυα και δεν μπορεί να πληρώσει τις υποχρεώσεις της όταν έρθει. Καθώς οι δραστηριότητες της εταιρείας λήγουν, τα υπόλοιπα στοιχεία ενεργητικού της πηγαίνουν προς την πληρωμή των πιστωτών και των μετόχων που αγόρασαν μερίδια ή / και έδωσαν δάνεια καθώς επεκτάθηκε η εταιρεία. Κάθε ένα από αυτά τα μέρη έχει προτεραιότητα στη σειρά των απαιτήσεων σε περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Οι πιο υψηλές απαιτήσεις ανήκουν σε εξασφαλισμένους πιστωτές, ακολουθούμενοι από ακάλυπτους πιστωτές, συμπεριλαμβανομένων των ομολογιούχων, την κυβέρνηση (εάν η εταιρεία χρωστάει φόρους) και τους υπαλλήλους (αν η εταιρεία τους οφείλει μη καταβληθέντες μισθούς ή άλλες υποχρεώσεις). Τέλος, οι μέτοχοι λαμβάνουν υπόλοιπα περιουσιακά στοιχεία, ξεκινώντας από όσους κατέχουν προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο ακολουθούμενο από κατόχους κοινών μετοχών
