Κύριες κινήσεις
Ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης μειώθηκε χαμηλότερα την Τετάρτη στις ανησυχίες σχετικά με την αυξανόμενη πιθανότητα για περαιτέρω μεταρρύθμιση της δημόσιας υγειονομικής περίθαλψης μετά τις εκλογές το 2020. Ο υποψήφιος προεδρικός Bernie Sanders φιλοξένησε μια συνέντευξη τύπου "στην πόλη" στο Fox News την Τρίτη, όπου έκανε έκκληση για το Medicare-για -Όλο το σχέδιο, το οποίο κάνει δημοσκοπήσεις μεταξύ των Αμερικανών ψηφοφόρων.
Αναγνωρίζω ότι οι αναγνώστες μου έχουν πιθανώς παθιασμένα αισθήματα σχετικά με τον νόμο για την προσιτή φροντίδα (ACA) και άλλα πιθανά σχέδια για μεταρρύθμιση της υγειονομικής περίθαλψης. Ωστόσο, ανεξάρτητα από το πώς αισθάνεστε για την ιδέα από πολιτική άποψη, η πτυχή των μεταρρυθμίσεων σε δολάρια και σεντ δεν είναι εύκολο να προβλέψουμε σωστά.
Για παράδειγμα, όταν το ACA άρχισε να φαίνεται πιο πιθανό να περάσει το 2009 και το 2010, ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης πέρασε αρκετούς γύρους πωλήσεων, καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν για τον αντίκτυπό του. Τελικά, η νομοθεσία έπαυσε να αποτελεί ένα τεράστιο κίνητρο για τον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, ο οποίος έχει αυξηθεί περισσότερο από 200% από το πέρασμα του, επειδή αύξησε τη ζήτηση για υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης.
Δεν προτείνω να γνωρίζω ότι ένα σχέδιο Medicare-for-All θα είναι καλό για τα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης επειδή ήταν το ACA. Η άποψή μου είναι ότι κανένας δεν γνωρίζει με βεβαιότητα πώς θα ταρακουνήσει πολύ νωρίτερα, οπότε η αντίδραση σήμερα φαίνεται υπερβολική. Αυτό είναι όπου η τεχνική ανάλυση μπορεί να βοηθήσει, διότι είναι ευκολότερο να εντοπιστούν πιθανά επίπεδα στήριξης και αντίστασης όπου μπορεί να ανατραπεί μια υπερβολική αντίδραση.
Στον ακόλουθο πίνακα, έχω χρησιμοποιήσει τον Τομέα επιλογής περίθαλψης SPDR ETF (XLV) για να αντιπροσωπεύει ολόκληρο τον τομέα. Όπως μπορείτε να δείτε, η τιμή ολοκλήρωσε ένα μικρό διπλό κορυφαίο μοτίβο κατά την πώληση της Τετάρτης. Ο εκτιμώμενος στόχος τιμών μου έχει οριστεί λίγο πάνω από $ 86 ανά μετοχή βάσει μέτρησης Fibonacci της διπλής κορυφής. Αυτό είναι περίπου ίσο με δύο μεγάλες στροφές που σχηματίστηκαν τον Οκτώβριο και τον Μάρτιο του 2018.
Παρόλο που υποψιάζομαι ότι ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης βρίσκεται κοντά σε επίπεδο υποστήριξης, αν η διακοπή της Τετάρτης διατηρηθεί την Πέμπτη, τότε αναμένω ότι οι πωλητές θα μπορούν να πάρουν τις τιμές σε όλη τη διαδρομή μέχρι τα χαμηλά του περασμένου έτους. Ο σκοπός αυτής της ανάλυσης είναι να προβούμε σε πιο αντικειμενικές εκτιμήσεις για το πού οι τιμές είναι πιθανό να αλλάξουν όταν η πώληση βασίζεται στους φόβους μιας πιθανής εκλογικής αλλαγής σχεδόν δύο ετών στο μέλλον.
Russell 2000
Όπως ανέφερα στο ενημερωτικό δελτίο του Chart Advisor της Δευτέρας, ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης αποτελεί μείζον στοιχείο του S & P 500, οπότε η χαμηλή απόδοση στρέφεται στις αποδόσεις του. Η Nasdaq και η Dow δεν είναι ανοσιακά από τα προβλήματα στην υγειονομική περίθαλψη, καθώς αντιπροσωπεύει το 9% των εταιρειών στο σύνθετο δείκτη Nasdaq και το 12% στο Dow Jones Industrial Average.
Ανησυχώ περισσότερο για το γεγονός ότι ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης υπερεκπροσωπούνται μεταξύ των αποθεμάτων χαμηλής κεφαλαιοποίησης. Για παράδειγμα, ο δείκτης μικρού κεφαλαιοποίησης Russell 2000 έχει κατανομή 15, 34% στα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης. Αυτό είναι ένα ζήτημα, διότι τα μικρά καπάκια είναι ήδη σχετικά αδύναμα σε σύγκριση με τους δείκτες μεγάλης κεφαλαιοποίησης και δεν μπόρεσαν να σπάσουν την αντίσταση από τα υψηλά επίπεδα του Φεβρουαρίου.
Από τεχνικής απόψεως, τα μικρά καπάκια κινδυνεύουν να αποσυρθούν τώρα, κάτι που θα μπορούσε να προκληθεί από την πώληση σε αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης. Πρόκειται για μια ανησυχία για τους επενδυτές με έκθεση σε μικρά ανώτατα όρια, αλλά νομίζω ότι μπορούμε επίσης να χρησιμοποιήσουμε αυτή τη σχέση για να προσδιορίσουμε την σωστή βουτιά για να δούμε τα μικρά ανώτατα όρια ως ευκαιρία αγοράς. Για παράδειγμα, αν τα αποθέματα υγειονομικής περίθαλψης είναι υπερδιπλάσιο και συσπειρωθούν σε βραχυπρόθεσμη στήριξη, αυτό θα σήμαινε ότι οι δείκτες μικρών κεφαλών βρίσκονται επίσης σε σημείο στάσης και είναι πιθανό να κινηθούν υψηλότερα.
:
Στρατηγικές για την εμπορία των επαναλήψεων του Fibonacci
Ποιοι είναι οι καλύτεροι δείκτες για τον εντοπισμό των υπεραγορών και των πλεοναζόντων αποθεμάτων;
Ζητήματα Αστικής Ευθύνης Ζυγίζουν Johnson & Johnson Μετά από Μεικτή Τρίμηνο
Δείκτες κινδύνου - Καμπύλη απόδοσης
Έχω ενθαρρυνθεί από τις πρόσφατες τραπεζικές εκθέσεις. Συμπεριλαμβανομένης της Τράπεζας της Αμερικής (BAC), η προκατάληψη φάνηκε να είναι υπέρ της αυξανόμενης ζήτησης για πιστώσεις και δαπάνες από τους καταναλωτές. Υπήρξαν μερικά θέματα στη Citigroup Inc. (C), αλλά διαφορετικά, οι προοπτικές για υποθήκες και πιστωτικές κάρτες φάνηκαν να βελτιώνονται.
Ωστόσο, η σημερινή έκθεση της Bank of New York Mellon Corporation (BK) είναι μια κλήση αφύπνισης που, ανεξάρτητα από τους καταναλωτές, η καμπύλη αποδόσεων εξακολουθεί να αποτελεί μεγάλο πρόβλημα για τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Το απόθεμα της Τράπεζας της Νέας Υόρκης μειώθηκε σήμερα κατά 9% καθώς η διοίκησή του προειδοποίησε ότι η στενή καμπύλη αποδόσεων θα μειώσει τα έσοδα και τα κέρδη φέτος. Μια επίπεδη ή ανεστραμμένη καμπύλη αποδόσεων είναι ένα πρόβλημα για τις τράπεζες επειδή μειώνει τη διαφορά μεταξύ του επιτοκίου στο οποίο μπορούν να δανείζουν έναντι του επιτοκίου που πληρώνουν, το οποίο καλείται το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο.
Όπως βλέπετε στον παρακάτω πίνακα, η πώληση στην Τράπεζα της Νέας Υόρκης ακολουθεί ένα παρόμοιο μοτίβο που έχει διαμορφώσει αυτό το τρίμηνο. Τα αποθέματα που έχουν φθάσει στην κορυφή ενός εύρους ενοποίησης και στη συνέχεια χάσουν τις προσδοκίες τους ή μειώσουν τις προοπτικές τους στην έκθεση κερδών τους, εμφανίζουν μια μεγαλύτερη από το συνηθισμένο διορθωτικό αποτέλεσμα. Η έκθεση της Τράπεζας της Νέας Υόρκης Mellon ήταν κακή, αλλά το απόθεμα μοιάζει να έπεσε τόσο πολύ επειδή οι έμποροι είχαν σταματήσει κάτω από το προηγούμενο χαμηλό στις $ 50 ανά μετοχή, γεγονός που θα εξηγούσε γιατί η πώληση επιταχύνθηκε σε αυτό το επίπεδο όταν το απόθεμα άνοιξε λίγο κάτω από $ 50 μερίδιο.
:
Η καμπύλη απόδοσης ομολόγων διατηρεί προφητικές εξουσίες
Ποιο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο είναι τυπικό για μια τράπεζα;
Εντολή Stop-Loss vs. Stop-Limit: Ποια εντολή να χρησιμοποιήσετε;
Bottom Line - Η λιανική εξακολουθεί να φαίνεται καλή
Είτε αγαπάτε είτε μισείτε το ACA και τις προοπτικές περαιτέρω μεταρρύθμισης της υγειονομικής περίθαλψης, το ενδεχόμενο αλλαγής χτυπά τις τιμές σκληρά αυτήν την εβδομάδα. Αναμένω ότι η μεταβλητότητα στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης και οι κύριοι δείκτες θα αυξηθούν βραχυπρόθεσμα, αλλά η ανάκαμψη της στήριξης θα μπορούσε να είναι μια νέα ευκαιρία αγοράς. Τα κέρδη εξακολουθούν να είναι μικτά - παρά την αρνητική έκθεση της Τράπεζας της Νέας Υόρκης, τα δεδομένα εξακολουθούν να είναι θετικά για τη χρηματοδότηση και τις δαπάνες των καταναλωτών, επομένως το λιανικό εμπόριο είναι πιθανό να παραμείνει ελκυστικό.
