Το κεφάλαιο κίνησης μπορεί να είναι αρνητικό εάν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας είναι χαμηλότερα από τις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Το κεφάλαιο κίνησης υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Αυτό μπορεί να συμβεί εάν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας μειωθούν σημαντικά ως αποτέλεσμα μεγάλων πληρωμών εφάπαξ μετρητών ή αυξήθηκαν οι τρέχουσες υποχρεώσεις λόγω σημαντικής επέκτασης της πίστωσης με αποτέλεσμα την αύξηση των πληρωτέων λογαριασμών.
Κατανόηση κεφαλαίου κίνησης
Το κεφάλαιο κίνησης μπορεί να επηρεάσει τη μακροπρόθεσμη επενδυτική αποτελεσματικότητα μιας εταιρείας και την οικονομική της δύναμη για την κάλυψη των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Το κεφάλαιο κίνησης αντιπροσωπεύει αυτό που μια επιχείρηση πρέπει σήμερα να χρηματοδοτήσει τις άμεσες επιχειρησιακές ανάγκες της, όπως υποχρεώσεις προς τους προμηθευτές της, απογραφή και εισπρακτέους λογαριασμούς.
Τα προπληρωμένα έξοδα αποτελούν επίσης μέρος του κεφαλαίου κίνησης. Κατά τη διενέργεια εκτιμήσεων, ορισμένοι επαγγελματίες επενδύσεων θεωρούν ότι το προσαρμοσμένο μη χρηματικό κεφάλαιο κίνησης δεν περιλαμβάνει τα μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα, τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις και τα τυχόν δάνεια και οφειλές που λήγουν εντός ενός έτους.
Το κεφάλαιο κίνησης υπολογίζεται ως το καθαρό συνολικό κυκλοφορούν ενεργητικό, αλλά το καθαρό ποσό μπορεί να μην είναι πάντοτε θετικός. Μπορεί να είναι μηδέν ή ακόμα και αρνητικό. Ως αποτέλεσμα, διαφορετικά ποσά κεφαλαίου κίνησης μπορούν να επηρεάσουν τα οικονομικά μιας εταιρείας με διαφορετικούς τρόπους.
Το κεφάλαιο κίνησης είναι ένα μέτρο για το πόσο καλά μια επιχείρηση είναι σε θέση να διαχειριστεί τις βραχυπρόθεσμες οικονομικές της υποχρεώσεις.
Θετικό κεφάλαιο κίνησης
Όταν μια εταιρεία έχει πιο κυκλοφορούν περιουσιακά στοιχεία από τις τρέχουσες υποχρεώσεις, έχει θετικό κεφάλαιο κίνησης. Η ύπαρξη επαρκούς κεφαλαίου κίνησης διασφαλίζει ότι μια εταιρεία μπορεί να καλύψει πλήρως τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, καθώς αυτές λήγουν εντός των προσεχών δώδεκα μηνών. Αυτό είναι ένα σημάδι της οικονομικής δύναμης μιας εταιρείας.
Ωστόσο, η ύπαρξη υπερβολικού κεφαλαίου κίνησης σε απούλητα και αχρησιμοποίητα αποθέματα ή μη είσπραξης απαιτήσεων από προηγούμενες πωλήσεις είναι ένας αναποτελεσματικός τρόπος χρήσης των ζωτικών πόρων μιας επιχείρησης.
Τα πρόσθετα κεφάλαια που σταθμεύουν σε αποθέματα ή απαιτήσεις δεν χρηματοδοτούνται από βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, αλλά από μακροπρόθεσμο κεφάλαιο, το οποίο θα πρέπει να χρησιμοποιείται για πιο μακροπρόθεσμες επενδύσεις για την αύξηση της αποτελεσματικότητας της επένδυσης. Το κλειδί είναι συνεπώς η διατήρηση ενός βέλτιστου επιπέδου κεφαλαίου κίνησης που εξισορροπεί την απαιτούμενη οικονομική ισχύ με ικανοποιητική επενδυτική αποτελεσματικότητα. Για την επίτευξη αυτού του στόχου, το κεφάλαιο κίνησης διατηρείται συχνά στο 20% έως 100% των συνολικών βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.
Μηδενικό κεφάλαιο κίνησης
Όταν μια εταιρεία έχει ακριβώς το ίδιο ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των τρεχουσών υποχρεώσεων, υπάρχει μηδενικό κεφάλαιο κίνησης. Αυτό είναι δυνατό εάν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας χρηματοδοτούνται πλήρως από τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Η κατοχή μηδενικού κεφαλαίου κίνησης ή η μη λήψη μακροπρόθεσμου κεφαλαίου για βραχυπρόθεσμες χρήσεις ενδέχεται να αυξήσει την αποτελεσματικότητα της επένδυσης, αλλά δημιουργεί επίσης σημαντικούς κινδύνους για την οικονομική ισχύ της εταιρείας.
Ορισμένα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να μην είναι εύκολα και γρήγορα μετατρέψιμα σε μετρητά όταν οι υποχρεώσεις καθίστανται απαιτητές, όπως μη ρευστοποιήσιμα αποθέματα. Η διατήρηση κάποιων επιπλέον κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων εξασφαλίζει ότι μια εταιρεία μπορεί να πληρώσει τους λογαριασμούς της έγκαιρα.
Βασικές τακτικές
- Το κεφάλαιο κίνησης είναι η διαφορά μεταξύ των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Το κεφάλαιο κίνησης μπορεί να είναι αρνητικό εάν οι τρέχουσες υποχρεώσεις είναι μεγαλύτερες από τα κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού. Το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης μπορεί να προκύψει σε περιπτώσεις όπου μια μεγάλη πληρωμή σε μετρητά μειώνει τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία ή παρατείνεται ένα μεγάλο ποσό πίστωσης με τη μορφή πληρωτέων λογαριασμών. Το θετικό κεφάλαιο κίνησης συμβαίνει όταν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι μεγαλύτερα από τις τρέχουσες υποχρεώσεις και το μηδενικό κεφάλαιο κίνησης είναι όταν τα κυκλοφορούντα στοιχεία ενεργητικού ισούνται με τις τρέχουσες υποχρεώσεις
Στο αρνητικό κεφάλαιο κίνησης
Το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης συνδέεται στενά με τον τρέχοντα λόγο, ο οποίος υπολογίζεται ως κυκλοφορούν ενεργητικό της εταιρείας διαιρούμενο με τις τρέχουσες υποχρεώσεις του. Αν η τρέχουσα αναλογία είναι μικρότερη από 1, οι τρέχουσες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και το κεφάλαιο κίνησης είναι αρνητικό.
Αν το κεφάλαιο κίνησης είναι προσωρινά αρνητικό, συνήθως υποδηλώνει ότι η εταιρεία μπορεί να έχει πραγματοποιήσει μεγάλη ταμειακή δαπάνη ή σημαντική αύξηση στους λογαριασμούς της που οφείλονται ως αποτέλεσμα μιας μεγάλης αγοράς προϊόντων και υπηρεσιών από τους προμηθευτές της.
Ωστόσο, εάν το κεφάλαιο κίνησης είναι αρνητικό για μεγάλο χρονικό διάστημα, μπορεί να προκαλέσει ανησυχία σε συγκεκριμένους τύπους εταιρειών, υποδεικνύοντας ότι αγωνίζονται να τα βγάλουν πέρα και πρέπει να βασίζονται σε δανεισμό ή έκδοση μετοχών για τη χρηματοδότηση των εργασιών τους κεφάλαιο.
Το ποσό του κεφαλαίου κίνησης μιας εταιρείας μεταβάλλεται με την πάροδο του χρόνου ως αποτέλεσμα διαφορετικών καταστάσεων λειτουργίας. Έτσι, το κεφάλαιο κίνησης μπορεί να χρησιμεύσει ως δείκτης του τρόπου λειτουργίας μιας εταιρείας. Όταν υπάρχει υπερβολικό κεφάλαιο κίνησης, περισσότεροι πόροι δεσμεύονται στις καθημερινές εργασίες, σηματοδοτώντας ότι η εταιρεία είναι υπερβολικά συντηρητική με τα οικονομικά της. Αντίθετα, όταν υπάρχει πολύ μικρό κεφάλαιο κίνησης, λιγότερα χρήματα αφιερώνονται στις καθημερινές επιχειρήσεις - ένα προειδοποιητικό σημάδι ότι η εταιρεία είναι πολύ επιθετική με τα οικονομικά της.
